Chiến lược lợi nhuận trong DeFi: Từ đặt cược đến cho vay đệ quy

13/07/2024 15:06 61

Sau đây là bài viết của khách mời từ Vincent Maliepaard, Giám đốc Tiếp thị tại IntoTheBlock.

Đặt cược

Đặt cược là một chiến lược tạo lợi nhuận cơ bản trong DeFi. Nó liên quan đến việc khóa Token gốc blockchain để bảo mật mạng và xác thực các giao dịch, kiếm phần thưởng bằng phí giao dịch và phát thải Token bổ sung.

Phần thưởng từ Đặt cược dao động theo hoạt động của mạng—khối lượng giao dịch càng cao thì phần thưởng càng lớn. Tuy nhiên, Stakers phải lưu ý đến các rủi ro như mất giá token và các lỗ hổng dành riêng cho mạng. Đặt cược, trong khi giá cả ổn định, đòi hỏi sự hiểu biết thấu đáo về động lực cơ bản của blockchain và các rủi ro tiềm ẩn.

Ví dụ: một số giao thức, như Cosmos, yêu cầu khoảng thời gian mở khóa cụ thể cho Staker. Điều này có nghĩa là khi bạn rút tài sản của mình khỏi Đặt cọc, bạn sẽ không thể thực sự di chuyển tài sản của mình trong khoảng thời gian 21 ngày. Trong thời gian này, bạn vẫn có thể chịu biến động về giá và không thể sử dụng tài sản của mình cho các chiến lược lợi nhuận khác.

Cung cấp thanh khoản

Cung cấp thanh khoản là một phương pháp khác để tạo ra lợi nhuận trong DeFi. Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) thường đóng góp giá trị bằng nhau của hai tài sản cho Pool thanh khoản trên nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX). LP kiếm được phí từ mỗi giao dịch được thực hiện trong Pool. Lợi nhuận từ chiến lược này phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và mức phí.

Pool khối lượng lớn có thể tạo ra khoản phí đáng kể, nhưng LP phải nhận thức được nguy cơ mất mát tạm thời, xảy ra khi giá trị tài sản trong Pool phân kỳ. Để giảm thiểu rủi ro này, các nhà đầu tư có thể chọn Pool ổn định với tài sản có mối tương quan cao, đảm bảo lợi nhuận ổn định hơn.

Điều quan trọng cần nhớ là lợi nhuận dự kiến từ chiến lược này phụ thuộc trực tiếp vào tổng thanh khoản trong Pool. Nói cách khác, khi càng có nhiều thanh khoản đi vào Pool thì phần thưởng dự kiến sẽ giảm.

Nguồn: Các giao thức cho vay IntotheBlock

Lending

cung cấp một phương pháp tạo lợi nhuận đơn giản nhưng hiệu quả. Người dùng gửi tài sản mà người khác có thể vay trên nền tảng giao dịch để trả lãi. Lãi suất thay đổi tùy theo cung và cầu đối với tài sản.

Nhu cầu vay cao làm tăng lợi nhuận cho người cho vay, khiến đây trở thành một lựa chọn sinh lợi trong điều kiện thị trường tăng giá. Tuy nhiên, người cho vay phải xem xét rủi ro thanh khoản và khả năng vỡ nợ tiềm ẩn. Việc theo dõi các điều kiện thị trường và sử dụng nền tảng có bộ đệm thanh khoản mạnh có thể giảm thiểu những rủi ro này.

Airdrops và Hệ thống điểm

Giao thức thường sử dụng airdrops để phân phối token cho những người dùng sớm hoặc những người đáp ứng các tiêu chí cụ thể. Gần đây hơn, các hệ thống điểm đã nổi lên như một cách mới để đảm bảo các airdrop này đến tay người dùng thực tế và những người đóng góp của một giao thức cụ thể. Khái niệm này là các hành vi cụ thể sẽ thưởng cho người dùng điểm và những điểm này tương ứng với sự phân bổ cụ thể trong airdrop.

Thực hiện hoán đổi trên DEX, cung cấp thanh khoản, vay vốn hoặc thậm chí chỉ sử dụng dApp đều là những hành động giúp bạn tăng giá. Hệ thống điểm mang lại sự minh bạch nhưng hoàn toàn không phải là một cách kiếm tiền hoàn hảo. Ví dụ: airdrop Eigenlayer gần đây được giới hạn cho người dùng từ các khu vực địa lý cụ thể và Token đã được tận dụng trong sự kiện tạo Token, làm dấy lên cuộc tranh luận trong cộng đồng.

Đòn bẩy trong chiến lược lợi nhuận

Đòn bẩy có thể được sử dụng trong các chiến lược lợi nhuận như Đặt cược và cho vay để tối ưu hóa lợi nhuận. bất chấp việc điều này làm tăng lợi nhuận nhưng nó cũng làm tăng tính phức tạp của chiến lược và do đó làm tăng rủi ro. Hãy xem cách này hoạt động như thế nào trong một tình huống cụ thể: cho vay.

Cho vay đệ quy tận dụng các cơ cấu khuyến khích trong các giao thức cho vay DeFi. Nó liên quan đến việc cho vay và vay lặp đi lặp lại cùng một tài sản để tích lũy phần thưởng do nền tảng cung cấp, nâng cao đáng kể lợi nhuận tổng thể.

Đây là cách nó hoạt động:

Cung cấp tài sản: Ban đầu, một tài sản được cung cấp cho một giao thức cho vay mang lại phần thưởng cho việc cung cấp cao hơn chi phí liên quan đến việc vay. Vay và cung cấp lại: Sau đó, cùng một tài sản được mượn và cung cấp lại, tạo ra một vòng lặp làm tăng Cổ phần ban đầu và lợi nhuận tương ứng. Thu thập phần thưởng khuyến khích: Khi mỗi vòng lặp hoàn thành, bạn sẽ kiếm được Token quản trị bổ sung hoặc các phần thưởng khác, làm tăng tổng APY.

Ví dụ: trên các nền tảng như Moonwell, chiến lược này có thể chuyển đổi APY cung cấp từ 1% thành APY hiệu dụng là 6,5% sau khi tích hợp phần thưởng bổ sung. Tuy nhiên, chiến lược này tiềm ẩn những rủi ro đáng kể, chẳng hạn như biến động lãi suất và rủi ro thanh lý, đòi hỏi phải được giám sát và quản lý liên tục. Điều này làm cho các chiến lược như thế này phù hợp hơn với những người tham gia DeFi là tổ chức.

Tương lai của DeFi & Cơ hội lợi nhuận

Cho đến năm 2023, DeFi và tài chính truyền thống (TradFi) hoạt động như các silo riêng biệt. Tuy nhiên, việc tăng lãi suất kho bạc vào năm 2023 đã thúc đẩy nhu cầu tích hợp giữa DeFi và TradFi, dẫn đến một làn sóng giao thức xâm nhập vào không gian “tài sản trong thế giới thực” (RWA). Tài sản trong thế giới thực chủ yếu mang lại lợi tức kho bạc khi giao dịch, nhưng các tình huống sử dụng mới đang nổi lên tận dụng các đặc điểm độc đáo của blockchain.

Ví dụ: các tài sản trong giao dịch như sDAI giúp việc tiếp cận lợi tức kho bạc dễ dàng hơn. Các tổ chức tài chính lớn như BlackRock cũng đang bước vào nền kinh tế giao dịch. Quỹ Blackrock BUIDL, cung cấp lợi tức kho bạc khi giao dịch, đã tích lũy được hơn 450 triệu USD tiền gửi trong vòng vài tháng kể từ khi ra mắt. Điều này cho thấy rằng tương lai của tài chính có thể sẽ ngày càng trở nên thiên về giao dịch, với việc các công ty tập trung quyết định nên cung cấp dịch vụ trên các giao thức phi tập trung hay thông qua các đường dẫn được cấp phép như KYC.

Bài viết này dựa trên tài liệu nghiên cứu gần đây nhất của IntoTheBlock về DeFi tổ chức. Bạn có thể đọc báo cáo đầy đủ ở đây.

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ

Chủ đề về DeFi