Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
09/05/2025 08:54
15
15 
Dòng tiền đổ vào nền tảng giao dịch Bitcoin trong tháng qua hầu như hoàn toàn được thúc đẩy bởi nguồn cung mới được di chuyển, với sự tham gia tối thiểu từ những người giữ đã ngừng hoạt động từ lâu.
Gần ba phần tư tổng số tiền gửi hàng ngày trên nền tảng giao dịch chính bao gồm các đồng tiền có lần di chuyển cuối cùng chưa đầy 24 giờ trước, cho thấy hoạt động định vị lại với tần suất cao hơn là phân phối chiến lược.
Kiểu xáo trộn này, chủ yếu là các sản phẩm gần đây và các giao dịch có giá trị lớn, cho thấy phần lớn áp lực bán trong ngắn hạn bắt nguồn từ các thực thể chuyên nghiệp luân chuyển thanh khoản hoặc quản lý hàng tồn kho thay vì từ sự đầu hàng rộng rãi hơn giữa những người tham gia dài hạn.
Sự thống trị của nguồn cung siêu tươi là nhất quán trong toàn bộ tập dữ liệu. Trung bình, các đồng tiền dưới 24 giờ chiếm 75,3% tổng lượng tiền chảy vào hàng ngày từ ngày 6 tháng 4 đến ngày 6 tháng 5. Mức đọc cao nhất trong một ngày xảy ra vào ngày 6 tháng 5, khi nhóm này chiếm 86,2% tổng lượng tiền chảy vào.
Một đợt tăng giá nhanh khác trong biến động tiền xu ngắn hạn xuất hiện vào ngày 3 tháng 5, khi biến động trong phạm vi tuổi từ 1–7 ngày đạt 44,3%. Đây là ngày duy nhất trong mẫu khi biến động tiền xu dài hạn hơn, bất chấp việc vẫn còn mới, vượt trội hơn doanh thu trong cùng ngày.
Bất chấp những biến động này, mô hình chung vẫn không thay đổi: phần lớn dòng tiền đổ vào là từ những đồng tiền mới đúc hoặc mới lưu hành thay vì từ những đồng tiền cũ hoặc chưa được giữ.
Các nhóm tuổi đầu ra đã chi cho dòng tiền đổ vào nền tảng giao dịch Bitcoin từ ngày 8 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5 (Nguồn: CryptoQuant) Trong khi đó, những người giữ dài hạn hầu như không có hoạt động nào trong giai đoạn này. Các đồng tiền cũ hơn một năm chỉ chiếm trung bình 0,7% tổng dòng tiền đổ vào, đạt đỉnh ở mức 7,6% vào ngày 10 tháng 4 nhưng vẫn dưới 1%. Việc thiếu sự tham gia này từ nguồn cung cũ hơn cho thấy những người giữ có nhiều tiền tiếp tục kiên nhẫn, lựa chọn giữ thay vì tận dụng sức mạnh giá gần đây. Sự vắng mặt của họ cũng hạn chế khả năng xảy ra biến động đột ngột trong nguồn cung dựa trên nền tảng giao dịch có thể ảnh hưởng đến hành động giá trong ngắn hạn.
Các dải giá trị đầu ra đã chi cho dòng tiền vào của nền tảng giao dịch Bitcoin từ ngày 8 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5 (Nguồn: CryptoQuant) Bản chất của dòng tiền vào được làm rõ hơn nữa bằng cách xem xét phân bổ giá trị của các khoản tiền gửi này. Các khoản chuyển từ 100 BTC đến 1.000 BTC chiếm phần lớn giá trị dòng tiền vào hàng ngày, trung bình là 47,8% trong tuần qua và đạt mức cao tới 67,8% vào ngày 3 tháng 5. Các khoản chuyển tiền theo khối này báo hiệu hoạt động từ các bàn giao dịch của tổ chức, bên lưu ký hoặc nhà tạo lập thị trường ETF chứ không phải những người tham gia bán lẻ.
Hỗ trợ cho điều này, phạm vi 1.000–10.000 BTC đã tăng từ mức trung bình 7,9% vào giữa tháng 4 lên 10,7% vào đầu tháng 5, với mức tăng giá đáng chú ý là 30,5% vào ngày 29 tháng 4. bất chấp việc không thường xuyên, một giao dịch chuyển 10.000+ BTC duy nhất đã được ghi nhận vào ngày 25 tháng 4, đóng góp 2,1% khối lượng trong ngày đó. Các biến động quy mô lớn như thế này rất hiếm và có thể đại diện cho việc tái cân bằng nội bộ hoặc chuyển nhượng đa nền tảng chứ không phải là thanh lý đơn thuần.
Ngược lại, hoạt động bán lẻ có vẻ tối thiểu. Dòng tiền chảy vào dưới 1 BTC trung bình chỉ 3% trong toàn bộ giai đoạn. Con số thấp này nắm giữ ý tưởng rằng hoạt động của nền tảng giao dịch hiện tại chủ yếu do các tác nhân tổ chức thúc đẩy chứ không phải làn sóng các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc bán tháo hoảng loạn. Nó cũng làm nổi bật sự tách biệt đang diễn ra giữa cảm xúc bán lẻ và cấu trúc thị trường, vì sự biến động giá tiếp tục được định hình chủ yếu bởi các động thái trên diện rộng thay vì sự tham gia của cộng đồng.
Khi tuổi tác và giá trị kết hợp, một mô hình rõ ràng sẽ xuất hiện. Phần lớn tiền gửi trên sàn giao dịch có nguồn gốc từ các đồng tiền được chuyển trong cùng ngày và các khoản tiền gửi đó ngày càng được giao theo lô lớn. Sự hội tụ của độ mới và quy mô này hướng đến hoạt động tự động hoặc trên bàn làm việc như chênh lệch giá, cung cấp thanh khoản hoặc nhu cầu liên quan đến ETF. Hành vi này khác với các đỉnh thị trường trong quá khứ hoặc các giai đoạn hoảng loạn, khi nguồn cung cũ xuất hiện trở lại và các công ty giữ nhỏ hơn thống trị mô hình dòng tiền chảy ra.
Sự vắng mặt dai dẳng của các đồng tiền cũ hơn cho thấy rằng những người giữ dài hạn không nắm bắt các động thái giá gần đây như một cơ hội để thoát ra. Thay vào đó, các khoản tiền gửi trên nền tảng giao dịch vẫn là quá trình định giá theo cấu trúc gắn liền với các chu kỳ chuyên nghiệp. Sự thống trị của các giao dịch chuyển tiền theo khối cũng ngụ ý rằng bất kỳ biến động giá bền vững nào cũng có thể sẽ cần xác nhận thông qua các thay đổi sâu sắc hơn trong phân phối tuổi tiền xu hoặc sự gia tăng trong dòng tiền bán lẻ.
Cuối cùng, sự xuất hiện trở lại của dòng tiền lớn hơn vào đầu tháng 5 sau những thay đổi trên thị trường phái sinh Bitcoin, bao gồm sự gia tăng trong lãi suất mở và định vị theo hướng tăng. Việc mở rộng phạm vi 1.000–10.000 BTC có thể là chỉ báo sớm về việc phân bổ lại chiến lược hoặc các giao dịch khối lượng lớn sắp tới, đặc biệt là khi dòng tiền ETF và lãi suất của tổ chức tiếp tục chi phối khối lượng giao ngay.
Gần ba phần tư tổng số tiền gửi hàng ngày trên nền tảng giao dịch chính bao gồm các đồng tiền có lần di chuyển cuối cùng chưa đầy 24 giờ trước, cho thấy hoạt động định vị lại với tần suất cao hơn là phân phối chiến lược.
Kiểu xáo trộn này, chủ yếu là các sản phẩm gần đây và các giao dịch có giá trị lớn, cho thấy phần lớn áp lực bán trong ngắn hạn bắt nguồn từ các thực thể chuyên nghiệp luân chuyển thanh khoản hoặc quản lý hàng tồn kho thay vì từ sự đầu hàng rộng rãi hơn giữa những người tham gia dài hạn.
Sự thống trị của nguồn cung siêu tươi là nhất quán trong toàn bộ tập dữ liệu. Trung bình, các đồng tiền dưới 24 giờ chiếm 75,3% tổng lượng tiền chảy vào hàng ngày từ ngày 6 tháng 4 đến ngày 6 tháng 5. Mức đọc cao nhất trong một ngày xảy ra vào ngày 6 tháng 5, khi nhóm này chiếm 86,2% tổng lượng tiền chảy vào.
Một đợt tăng giá nhanh khác trong biến động tiền xu ngắn hạn xuất hiện vào ngày 3 tháng 5, khi biến động trong phạm vi tuổi từ 1–7 ngày đạt 44,3%. Đây là ngày duy nhất trong mẫu khi biến động tiền xu dài hạn hơn, bất chấp việc vẫn còn mới, vượt trội hơn doanh thu trong cùng ngày.
Bất chấp những biến động này, mô hình chung vẫn không thay đổi: phần lớn dòng tiền đổ vào là từ những đồng tiền mới đúc hoặc mới lưu hành thay vì từ những đồng tiền cũ hoặc chưa được giữ.
Các nhóm tuổi đầu ra đã chi cho dòng tiền đổ vào nền tảng giao dịch Bitcoin từ ngày 8 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5 (Nguồn: CryptoQuant) Trong khi đó, những người giữ dài hạn hầu như không có hoạt động nào trong giai đoạn này. Các đồng tiền cũ hơn một năm chỉ chiếm trung bình 0,7% tổng dòng tiền đổ vào, đạt đỉnh ở mức 7,6% vào ngày 10 tháng 4 nhưng vẫn dưới 1%. Việc thiếu sự tham gia này từ nguồn cung cũ hơn cho thấy những người giữ có nhiều tiền tiếp tục kiên nhẫn, lựa chọn giữ thay vì tận dụng sức mạnh giá gần đây. Sự vắng mặt của họ cũng hạn chế khả năng xảy ra biến động đột ngột trong nguồn cung dựa trên nền tảng giao dịch có thể ảnh hưởng đến hành động giá trong ngắn hạn. Các dải giá trị đầu ra đã chi cho dòng tiền vào của nền tảng giao dịch Bitcoin từ ngày 8 tháng 4 đến ngày 7 tháng 5 (Nguồn: CryptoQuant) Bản chất của dòng tiền vào được làm rõ hơn nữa bằng cách xem xét phân bổ giá trị của các khoản tiền gửi này. Các khoản chuyển từ 100 BTC đến 1.000 BTC chiếm phần lớn giá trị dòng tiền vào hàng ngày, trung bình là 47,8% trong tuần qua và đạt mức cao tới 67,8% vào ngày 3 tháng 5. Các khoản chuyển tiền theo khối này báo hiệu hoạt động từ các bàn giao dịch của tổ chức, bên lưu ký hoặc nhà tạo lập thị trường ETF chứ không phải những người tham gia bán lẻ. Hỗ trợ cho điều này, phạm vi 1.000–10.000 BTC đã tăng từ mức trung bình 7,9% vào giữa tháng 4 lên 10,7% vào đầu tháng 5, với mức tăng giá đáng chú ý là 30,5% vào ngày 29 tháng 4. bất chấp việc không thường xuyên, một giao dịch chuyển 10.000+ BTC duy nhất đã được ghi nhận vào ngày 25 tháng 4, đóng góp 2,1% khối lượng trong ngày đó. Các biến động quy mô lớn như thế này rất hiếm và có thể đại diện cho việc tái cân bằng nội bộ hoặc chuyển nhượng đa nền tảng chứ không phải là thanh lý đơn thuần.
Ngược lại, hoạt động bán lẻ có vẻ tối thiểu. Dòng tiền chảy vào dưới 1 BTC trung bình chỉ 3% trong toàn bộ giai đoạn. Con số thấp này nắm giữ ý tưởng rằng hoạt động của nền tảng giao dịch hiện tại chủ yếu do các tác nhân tổ chức thúc đẩy chứ không phải làn sóng các nhà đầu tư nhỏ lẻ hoặc bán tháo hoảng loạn. Nó cũng làm nổi bật sự tách biệt đang diễn ra giữa cảm xúc bán lẻ và cấu trúc thị trường, vì sự biến động giá tiếp tục được định hình chủ yếu bởi các động thái trên diện rộng thay vì sự tham gia của cộng đồng.
Khi tuổi tác và giá trị kết hợp, một mô hình rõ ràng sẽ xuất hiện. Phần lớn tiền gửi trên sàn giao dịch có nguồn gốc từ các đồng tiền được chuyển trong cùng ngày và các khoản tiền gửi đó ngày càng được giao theo lô lớn. Sự hội tụ của độ mới và quy mô này hướng đến hoạt động tự động hoặc trên bàn làm việc như chênh lệch giá, cung cấp thanh khoản hoặc nhu cầu liên quan đến ETF. Hành vi này khác với các đỉnh thị trường trong quá khứ hoặc các giai đoạn hoảng loạn, khi nguồn cung cũ xuất hiện trở lại và các công ty giữ nhỏ hơn thống trị mô hình dòng tiền chảy ra.
Sự vắng mặt dai dẳng của các đồng tiền cũ hơn cho thấy rằng những người giữ dài hạn không nắm bắt các động thái giá gần đây như một cơ hội để thoát ra. Thay vào đó, các khoản tiền gửi trên nền tảng giao dịch vẫn là quá trình định giá theo cấu trúc gắn liền với các chu kỳ chuyên nghiệp. Sự thống trị của các giao dịch chuyển tiền theo khối cũng ngụ ý rằng bất kỳ biến động giá bền vững nào cũng có thể sẽ cần xác nhận thông qua các thay đổi sâu sắc hơn trong phân phối tuổi tiền xu hoặc sự gia tăng trong dòng tiền bán lẻ.
Cuối cùng, sự xuất hiện trở lại của dòng tiền lớn hơn vào đầu tháng 5 sau những thay đổi trên thị trường phái sinh Bitcoin, bao gồm sự gia tăng trong lãi suất mở và định vị theo hướng tăng. Việc mở rộng phạm vi 1.000–10.000 BTC có thể là chỉ báo sớm về việc phân bổ lại chiến lược hoặc các giao dịch khối lượng lớn sắp tới, đặc biệt là khi dòng tiền ETF và lãi suất của tổ chức tiếp tục chi phối khối lượng giao ngay.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ được viết cho mục đích thông tin. Bài viết không nhằm mục đích khuyến khích mua tài sản theo bất kỳ cách nào, cũng không cấu thành lời chào mời, đề nghị, khuyến nghị hoặc gợi ý đầu tư. Tôi muốn nhắc nhở bạn rằng tất cả các tài sản đều được đánh giá từ nhiều góc độ và có rủi ro cao, do đó, bất kỳ quyết định đầu tư nào và rủi ro liên quan đều do nhà đầu tư tự chịu rủi ro.
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
Tags: Alpha, Nghiên cứu, Bitcoin, Dòng tiền vào nền tảng giao dịch, Khối lượng,
