Giá Ethereum đạt mức cao nhất trong 6 tháng trong bối cảnh BlackRock giao dịch ETF sôi động, nhưng nhu cầu bán lẻ ở đâu?

Giá ETH cuối cùng đã vượt qua ngưỡng kháng cự 2.000 USD, nhưng liệu nhu cầu bán lẻ và việc sử dụng mạng có hỗ trợ đà tăng hiện tại không?

Ether (ETH) đã trải qua mức tăng giá đáng ngạc nhiên 8% vào ngày 9 tháng 11, phá vỡ rào cản 2.000 USD và đạt mức giá cao nhất trong sáu tháng. Sự biến động này, được kích hoạt bởi tin tức về việc BlackRock đăng ký iShares Ethereum Trust ở Delaware, dẫn đến việc bán tháo hợp đồng tương lai ngắn hạn ETH trị giá 48 triệu USD. Thông báo ban đầu được @SummersThings đưa ra trên mạng xã hội, sau đó được các nhà phân tích của Bloomberg ETF xác nhận.

The iShares Ethereum Trust has just been registered in Delaware.

For context, BlackRock's iShares Bitcoin Trust was registered in a similar manner 7 days before they filed the ETF application with the SEC. Details below.

[announcement: I’m moving to @SynopticCom soon] pic.twitter.com/IYafIaxMzA

— Summers (@SummersThings) November 9, 2023

Tin tức này đã thúc đẩy những kỳ vọng lạc quan về việc nộp đơn xin ETF giao ngay Ether tiềm năng của BlackRock, nhà quản lý tài sản trị giá 9 nghìn tỷ USD. Suy đoán này diễn ra sau cơ quan đăng ký iShares Bitcoin Trust của BlackRock ở Delaware vào tháng 6 năm 2023, một tuần trước khi họ đăng ký Bitcoin ETF giao ngay ban đầu. Tuy nhiên, không có tuyên bố chính thức nào từ BlackRock, các nhà đầu tư có thể đã bỏ cuộc, bất chấp việc ảnh hưởng tuyệt đối của người quản lý tài sản trong tài chính truyền thống đã tránh được những đặt cược chống lại sự thành công của Ether ở một vị thế bấp bênh.

Các nhà đầu tư chuyên nghiệp đặt cược ETH tăng giá bằng cách sử dụng các công cụ phái sinh

Để hiểu cách các nhà đầu tư chuyên nghiệp định vị sau đợt tăng giá bất ngờ, người ta nên phân tích các số liệu phái sinh ETH. Thông thường, hợp đồng tương lai Ether hàng tháng được giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5%–10% so với thị trường giao ngay, cho thấy rằng người bán cần thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán.

Phí hợp đồng tương lai Ether, tăng lên 9,5% vào ngày 9 tháng 11, đánh dấu mức cao nhất trong hơn một năm và vượt qua ngưỡng trung lập 5% vào ngày 31 tháng 10. Sự thay đổi này đã kết thúc giai đoạn giảm giá kéo dài hai tháng và nhu cầu về đòn bẩy thấp vị thế mua.

Để đánh giá liệu việc phá vỡ trên 2.000 USD có dẫn đến sự lạc quan quá mức hay không, các nhà đầu tư nên test thị trường quyền chọn Ether. Khi các nhà đầu tư dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm, độ lệch delta 25% có xu hướng tăng trên 7%, trong khi các giai đoạn hưng phấn thường thấy nó giảm xuống dưới mức âm 7%.

Độ lệch delta 25% của quyền chọn Ether đã chuyển từ trung tính sang tăng giá vào ngày 31 tháng 10 và độ lệch -13% hiện tại là thấp nhất trong hơn 12 tháng, nhưng không hề lạc quan quá mức. Mức lành mạnh như vậy đã trở thành tiêu chuẩn trong 9 ngày qua, có nghĩa là các nhà đầu tư Ether đang dự đoán đà tăng giá.

Có chút nghi ngờ rằng người mua Ether chiếm thế thượng phong bất kể câu chuyện về ETF giao ngay khi ETH tăng 24% trước tin tức về BlackRock, trong khoảng thời gian từ ngày 18 tháng 10 đến ngày 8 tháng 11. Price Action này phản ánh nhu cầu cao hơn đối với mạng Ethereum, như được phản ánh bởi khối lượng ứng dụng phi tập trung (DApps) hàng đầu trong 30 ngày.

Tuy nhiên, khi phân tích cấu trúc thị trường tiền điện tử rộng hơn, đặc biệt là các chỉ số bán lẻ, có một số điểm không nhất quán với sự lạc quan về biến động và nhu cầu sử dụng đòn bẩy sử dụng các công cụ phái sinh Ether.

Các chỉ số bán lẻ cho thấy nhu cầu không hoạt động đối với ETH và tiền điện tử

Đầu tiên, các tìm kiếm trên Google về Mua Ethereum, Mua ETH và Mua Bitcoin đã bị trì trệ trong tuần qua.

Người ta có thể lập luận rằng các nhà đầu tư bán lẻ thường tụt hậu so với xu hướng tăng giá, thường bước vào chu kỳ vài ngày hoặc vài tuần sau khi chạm mốc giá chính và mức cao nhất trong 6 tháng. Tuy nhiên, nhu cầu về tiền điện tử đang giảm dần khi sử dụng phí bảo hiểm stablecoin làm thước đo cho hoạt động của nhà đầu tư bán lẻ tiền điện tử Trung Quốc.

Phần bù của stablecoin đo lường sự khác biệt giữa các giao dịch USD Tether (USDT) ngang hàng tại Trung Quốc và đồng đô la Mỹ. Nhu cầu mua quá mức có xu hướng gây áp lực lên chỉ báo trên giá trị hợp lý ở mức 100% và trong các thị trường giảm giá, ưu đãi thị trường Tether tràn ngập, gây ra mức chiết khấu 2% hoặc cao hơn.

Hiện tại, phí bảo hiểm Tether trên OKX ở mức 100,9%, cho thấy nhu cầu cân bằng từ các nhà đầu tư bán lẻ. Chẳng hạn, mức như vậy trái ngược với mức 102% từ ngày 13 tháng 10, trước khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử tăng 30,6% cho đến ngày 9 tháng 11. Điều đó tiếp tục cho thấy các nhà đầu tư Trung Quốc vẫn chưa có nhu cầu quá cao đối với tiền pháp định chuyển đổi tiền điện tử bằng cách sử dụng stablecoin.

Về bản chất, việc ETH tăng giá trên 2.000 USD dường như được thúc đẩy bởi các thị trường phái sinh và kỳ vọng về sự chấp thuận của quỹ ETF giao ngay. Việc thiếu nhu cầu bán lẻ không nhất thiết là dấu hiệu cho thấy sự điều chỉnh sắp xảy ra. Tuy nhiên, sự cường điệu xung quanh cơ quan đăng ký Ethereum Trust của BlackRock, cùng với việc mua dài hạn đòn bẩy quá mức đối với các công cụ phái sinh ETH, làm dấy lên mối lo ngại, khiến mức hỗ trợ 2.000 USD bị thử thách.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của WebGiaCoin.

Theo CoinTelegraph