Bán tháo tiền điện tử 3,4 tỷ đô la FTX: ý nghĩa của nó đối với thị trường tiền điện tử

Nền tảng giao dịch tiền điện tử bị phá sản FTX đã được phê duyệt để bán tháo tài sản tiền điện tử trị giá gần 3,4 tỷ USD, tạo ra cảm giác hoang mang cho các nhà đầu tư tiền điện tử, nhưng các chuyên gia cho rằng lịch trình bán tháo theo từng giai đoạn sẽ đảm bảo sự ổn định của thị trường.

Vụ kiện phá sản FTX đạt đến thời điểm quan trọng vào tuần thứ hai của tháng 9 sau khi Tòa án Phá sản Hoa Kỳ tại Quận Delaware phê chuẩn việc bán tài sản tiền điện tử trị giá 3,4 tỷ USD.

Tòa án cũng phê duyệt 1,3 tỷ USD tài sản môi giới và tài sản do chính phủ thu hồi như một phần của quy trình bán tháo, với 2,6 tỷ USD tiền mặt nâng tổng số tài sản lưu động lên 7,1 tỷ USD.

Trong số các loại tiền điện tử khác nhau được thiết lập để bán tháo, Solana (SOL) đứng đầu với giá trị 1,16 tỷ USD và Bitcoin (BTC) là loại tài sản nắm giữ lớn thứ hai, trị giá 560 triệu USD.

Các tài sản khác sẽ được bán tháo bao gồm 192 triệu đô la Ether (ETH), 137 triệu đô la Aptos (APT), 120 triệu đô la Tether (USDT), 119 triệu đô la XRP (XRP), 49 triệu đô la token nền tảng giao dịch Biconomy (BIT), 46 triệu USD trong Stargate Finance (STG), 41 triệu USD trong Wrapped Bitcoin (WBTC) và 37 triệu USD trong Wrapped Ethereum (WETH).

Bitcoin, Ether và các token liên kết nội bộ chỉ có thể được bán sau khi thông báo trước 10 ngày cho những người được ủy thác của Hoa Kỳ do Bộ Tư pháp chỉ định. Tòa án cũng cho phép các lựa chọn phòng ngừa rủi ro đối với những tài sản này.

Trợ cấp phòng ngừa rủi ro rất đáng kể vì FTX có thể sử dụng nhiều công cụ tài chính khác nhau, chẳng hạn như hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn để bù đắp khoản lỗ.

Quyết định này đã thu hút sự chú ý của toàn ngành do số lượng tài sản tiền điện tử đáng kể được phê duyệt để bán, cùng với nhiều câu hỏi về tác động tiềm tàng đối với thị trường tiền điện tử.

Joshua Garcia, đối tác tại công ty pháp lý Ketsal tập trung vào Web3, nói với Cointelegraph rằng việc xác định liệu việc bán tháo có phải là quyết định đúng đắn hay không là một thách thức. Ông nói rằng các tòa án phá sản phải tập trung vào những gì tốt cho chủ nợ và các chủ nợ có thể quan tâm nhiều hơn đến việc thu hồi vốn hơn là khả năng giá tài sản bị bán tháo sụt giảm.

Quyết định này có ảnh hưởng đến giá token hay không có lẽ không phải là mối quan tâm hàng đầu của tòa án. Tác động thị trường tiềm năng hoặc tưởng tượng có thể không có ý nghĩa gì đối với thẩm phán hoặc ủy ban chủ nợ nếu nó không khiến các chủ nợ trở nên toàn vẹn, ít nhất là trong mắt tòa án. Mối lo ngại ở đây là hàng triệu người dùng đã phải chịu tổn thất đáng kể do các hành động của FTX. Ưu tiên hàng đầu là giúp nạn nhân được toàn vẹn nhất có thể.

Việc phát hiện tài sản lưu động hàng tỷ USD cũng khiến nhiều chủ nợ nhẹ nhõm hơn trong tình thế này.

Blake Harris, một luật sư bảo vệ tài sản, tin rằng việc khai quật các tài sản lưu động có thể là yếu tố thay đổi cuộc chơi trong tình huống phá sản của FTX. Ông nói với Cointelegraph rằng các tài sản lưu động mới được phát hiện có thể mang lại sự linh hoạt hơn trong việc quản lý tài sản, cho phép thực hiện một cách tiếp cận chiến lược nhằm cân bằng các yêu cầu pháp lý trước mắt với ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn, đồng thời nói thêm rằng việc phát hiện ra những tài sản đó có thể giúp giảm bớt phần nào trong việc đáp ứng các nghĩa vụ tài chính ngay lập tức, nhưng cũng cần phải xem xét cách quản lý những tài sản này trong tương lai để ngăn chặn những tình huống tương tự trong tương lai.

Các nhà phân tích thị trường dự đoán rằng giá Solana và Aptos có nguy cơ đối mặt với biến động giá cao nhất sau khi bán tháo dựa trên khối lượng giao dịch hàng ngày của mỗi token.

How much of an impact will FTX’s liquidation have on the market?#SOL (81%) and #APT (74%) will have the most impact when you look at the daily trading volume of each token#BTC, #XRP, and #BNB liquidations will have very little impact on the market as each are 1% or less of… pic.twitter.com/XXIoZbKfBm

— Velvet.Capital (@Velvet_Capital) September 17, 2023

Việc bán tháo FTX sẽ không gây rủi ro cho thị trường tiền điện tử

Tòa án phá sản đã thực hiện các biện pháp để đảm bảo rằng việc bán tháo tài sản FTX sẽ không trở thành gánh nặng cho thị trường tiền điện tử.

Lệnh của tòa án cho phép FTX bán tài sản kỹ thuật số thông qua cố vấn đầu tư theo đợt hàng tuần theo các quy tắc được thiết lập trước. Galaxy Digital đã được giao phó việc bán tháo tài sản và tối đa hóa lợi nhuận cho các chủ nợ FTX đồng thời đảm bảo sự ổn định của thị trường.

Tòa án cũng cho phép FTX sử dụng các tùy chọn Đặt cược có sẵn thông qua người giám hộ đủ điều kiện của họ bằng cách sử dụng người xác nhận tư nhân tương ứng của họ nếu Bên nợ xác định trong quá trình thực hiện phán quyết kinh doanh hợp lý rằng các hoạt động đó là vì lợi ích tốt nhất cho tài sản của họ.

Trong tuần đầu tiên, sẽ có giới hạn 50 triệu USD cho việc bán tài sản, tiếp theo là giới hạn 100 triệu USD trong những tuần tiếp theo. Mức trần có thể tăng lên tới 200 triệu USD mỗi tuần với sự đồng ý bằng văn bản trước đó của ủy ban chủ nợ và ủy ban đặc biệt sau khi được tòa án chấp thuận.

Anthony Panebianco, một luật sư tranh tụng kinh doanh thương mại, nói với Cointelegraph rằng về mặt pháp lý, tòa án có thể cho phép con nợ bán tháo tài sản của mình ngoài phạm vi kinh doanh thông thường nhằm tối đa hóa giá trị từ việc bán để trả nợ cho các chủ nợ, đồng thời cho biết thêm:

Điều thú vị là tòa án đã thực hiện thêm một bước nữa để xem xét thị trường chung về tài sản mà tòa án đang cho phép bán tháo. Nghĩa là, tòa án đang xem xét việc bảo vệ cả chủ nợ và người không phải chủ nợ của FTX theo cách mà họ đã ra lệnh thực hiện quy trình bán tháo.

Anh ấy cũng nhấn mạnh các chiến lược bán tháo khác nhau đối với BTC và ETH. Ông cho biết các thỏa thuận phòng ngừa rủi ro đối với Bitcoin và Ether đã được tòa án phê duyệt phải tuân theo một số nguyên tắc đầu tư nhất định, đồng thời nói thêm rằng tòa án không đưa Solana vào các tài sản đủ điều kiện này cho các thỏa thuận phòng ngừa rủi ro, có thể là do vị thế lớn của FTX ở Solana. Cả ba dường như đều đủ điều kiện cho các thỏa thuận Đặt cược, một lần nữa đều có sự giám sát.

Trong số tất cả các tài sản tiền điện tử do FTX nắm giữ dự kiến bán tháo, Solana đã trở thành tâm điểm thảo luận chính do tài sản trị giá 1,1 tỷ USD trên bảng cân đối kế toán của nền tảng giao dịch tiền điện tử đã phá sản. Theo các nhà phân tích thị trường, những người đang xem xét vị thế bán nên cảnh giác với thời gian mở khóa các token do FTX nắm giữ, với thời gian mở khóa hoàn toàn vào năm 2028.

Nhìn vào lịch mở khóa Stake của FTX, một lượng đáng kể các token này sẽ dần dần được đưa ra thị trường thông qua trao quyền tuyến tính hoặc mở khóa theo lịch trình cho đến năm 2028, với đợt mở khóa lớn nhất được lên kế hoạch vào tháng 3 năm 2025. Hầu hết SOL được viết hoa trong các hợp đồng Stake .

Chương trình trao quyền tuyến tính cung cấp một cơ chế đơn giản để giải phóng dần số dư token trong các khoảng thời gian nhất định.

Hiện tại, chỉ có 24% trong tổng số 1,16 tỷ USD token SOL là chưa được cấp vốn. Ngoài Solana, Token Aptos cũng được vốn hóa 100% và sẽ không được vốn hóa theo từng giai đoạn trong vài năm tới.

Trong phân tích của riêng mình, nền tảng giao dịch tiền điện tử Coinbase cho biết việc bán tháo theo lịch trình và theo giai đoạn sẽ giữ cho thị trường ổn định, lưu ý các biện pháp kiểm soát chặt chẽ được áp dụng để bán một số Token liên kết nội bộ nhất định và một phần chính của giữ FTX SOL được vốn hóa cho đến khoảng năm 2025 do đến lịch trình trao Token.

Trong khi nhiều chuyên gia tuyên bố rằng thị trường ít nhiều an toàn trong bối cảnh FTX bị bán tháo, thì câu chuyện về nền tảng giao dịch vẫn chưa kết thúc, với việc đội ngũ pháp lý của cựu CEO Sam Bankman-Fried đang tranh cãi với các công tố viên về các điều kiện đặc biệt trước phiên tòa.

Hơn nữa, nền tảng giao dịch bị cáo buộc có hành vi bất hợp pháp đã giáng một đòn đáng kể vào niềm tin của công chúng đối với hệ sinh thái tiền điện tử.

Theo CoinTelegraph