Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
12/07/2024 05:18
34
34 
trong giao dịch Điểm nổi bật
ĐỊNH NGHĨA: Skew là mức độ phong phú tương đối của các quyền chọn mua và bán, được thể hiện dưới dạng Biến động ngụ ý (IV). Đối với các quyền chọn có thời hạn cụ thể, 25 Delta Skew đề cập đến các quyền chọn bán có delta là -25% và quyền chọn mua với delta là 25% để chứng minh sự khác biệt này trong nhận thức của thị trường về sự biến động ngụ ý. 25 Delta Skew được tính bằng chênh lệch giữa biến động ngụ ý quyền chọn bán 25-delta và biến động ngụ ý quyền chọn bán 25-delta, được chuẩn hóa bởi Độ biến động ngụ ý của ATM. Số liệu này tập trung vào các hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn sau 6 tháng.Bitcoin 25 Delta Skew cho các quyền chọn hết hạn sau sáu tháng đã cho thấy những biến động đáng chú ý gần đây. Chỉ số này đã thay đổi đáng kể kể từ tháng 1 năm 2024. Ban đầu, độ lệch là khoảng -6%, cho thấy mức độ ưu tiên dành cho quyền chọn bán. Đến cuối tháng 2, nó tiếp tục giảm xuống -12%, cho thấy tâm lý giảm giá.
Độ lệch -12% có nghĩa là độ biến động ngụ ý đối với quyền chọn bán (với delta là -25%) thấp hơn 10% so với độ biến động ngụ ý đối với quyền chọn mua (với delta là 25%).
Biến động ngụ ý đo lường mức độ thị trường kỳ vọng giá tài sản cơ bản sẽ biến động. Nếu quyền chọn bán có mức biến động ngụ ý thấp hơn quyền chọn mua, điều đó cho thấy rằng thị trường kỳ vọng giá tài sản cơ bản sẽ ít biến động đi xuống (hoặc rủi ro) hơn so với chuyển động đi lên.
Sự khác biệt này sau đó được bình thường hóa bởi sự biến động ngụ ý của ATM, đó là sự biến động ngụ ý đối với các quyền chọn trong đó giá thực hiện gần bằng với giá hiện tại của tài sản cơ bản.
Bitcoin: Tùy chọn 25 Delta Skew (6 tháng): (Nguồn: GlassNode) Sau Halving tháng 4 năm 2024, độ lệch duy trì mức phí bán, phản ánh cảm xúc giảm giá nhẹ. Giá Bitcoin tương ứng với một đợt giảm giá, đạt đỉnh gần 70.000 USD vào giữa tháng 3 trước khi ổn định ở mức khoảng 55.000 USD vào tháng 7. Xu hướng gần đây này cho thấy triển vọng giảm giá của các nhà đầu tư quyền chọn.
Trong lịch sử, độ lệch này đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối năm 2022 ở mức đáy của thị trường và mức thấp nhất vào cuối năm 2023 khi BlackRock nộp hồ sơ đăng ký Bitcoin ETF giao ngay của mình. Tổng cộng, độ lệch chỉ dương trong khoảng 10 tháng kể từ năm 2021, với xu hướng chung nghiêng về giảm giá. Một phần lý do này cũng có thể là do các nhà đầu tư sử dụng hợp đồng quyền chọn để phòng ngừa rủi ro mua hàng dài hạn.
Bitcoin: Tùy chọn 25 Delta Skew (6 tháng): (Nguồn: GlassNode)
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
