19/09/2024 06:06 read

Công ty quản lý tài sản BlackRock đã gửi một tài liệu dài 9 trang cho khách hàng vào ngày 18 tháng 9, mô tả Bitcoin (BTC) là "công cụ đa dạng hóa độc đáo" cho danh mục đầu tư.

Tài liệu này nêu bật những đặc điểm khiến Bitcoin khác biệt so với các loại tài sản truyền thống trên cơ sở dài hạn và đề xuất "phân bổ vừa phải".

bất chấp việc BTC biến động theo giá cổ phiếu trong ngắn hạn, như đã xảy ra vào đầu tháng 8 với giao dịch chênh lệch lãi suất Yên, khiến BTC giảm 7% chỉ trong một ngày, các nhà phân tích của BlackRock nhấn mạnh rằng Bitcoin đã nhanh chóng phục hồi về mức giá trước đó.

Ngoài ra, tài liệu nêu rõ rằng Bitcoin không thể được dán nhãn là tài sản có rủi ro hoặc không có rủi ro theo hầu hết các khuôn khổ tài chính truyền thống, vì đặc điểm của nó là tài sản toàn cầu, phi tập trung và không có chủ quyền với nguồn cung cố định.

Lợi nhuận không tương quan và phi thường

BlackRock tiếp tục giải thích cho các nhà đầu tư mới về câu chuyện về cách Bitcoin được tạo ra, động lực của nguồn cung cố định và con đường đạt vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Tài liệu chỉ ra rằng BTC đã vượt trội hơn các loại tài sản chính trong bảy trong số 10 năm qua. Tài liệu cũng nhấn mạnh đến lợi nhuận hàng năm trên 100% mà Bitcoin mang lại cho các nhà đầu tư trong giai đoạn này, gọi đó là "phi thường".

Hơn nữa, tài liệu này còn nhấn mạnh khả năng phục hồi của Bitcoin sau những đợt điều chỉnh chính bất chấp sự biến động của nó, nêu rõ:

"Hiệu suất này đạt được bất chấp việc Bitcoin cũng là tài sản có hiệu suất kém nhất trong ba năm còn lại trong số 10 năm đó, với bốn lần giảm giá vượt quá 50%. Thông qua các chu kỳ lịch sử này, nó đã cho thấy khả năng phục hồi sau những lần giảm giá như vậy và đạt đến mức cao mới, bất chấp những giai đoạn thị trường giảm giá kéo dài này."

Tài liệu cũng nhắc lại rằng Bitcoin không có mối tương quan thống kê với cổ phiếu trong dài hạn, bất chấp việc giá mối quan hệ này tăng nhanh trong ngắn hạn.

Chuyến bay đến nơi an toàn

BlackRock cũng nói với các nhà đầu tư rằng Bitcoin phần lớn không bị ảnh hưởng bởi rủi ro vĩ mô quan trọng vì đây là một giải pháp thay thế tiền tệ phi tập trung và không có chủ quyền. Những sự kiện "thiên nga đen" vĩ mô này bao gồm khủng hoảng hệ thống ngân hàng, khủng hoảng nợ có chủ quyền, mất giá tiền tệ và gián đoạn địa chính trị.

Tài liệu này nhắc lại phát biểu của CEO BlackRock Larry Fink vào tháng 10 năm 2023, khi ông tuyên bố rằng việc tăng giá BTC vào thời điểm đó là "hướng đến chất lượng".

Ngoài ra, báo cáo còn giải thích rằng Bitcoin có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa sự bất ổn có thể xảy ra của đồng đô la Mỹ, vì nỗi lo về nợ liên bang và thâm hụt khiến các tài sản dự trữ thay thế hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Bất chấp những lời khen ngợi khác nhau về đặc điểm và thế mạnh của Bitcoin, các nhà phân tích của BlackRock cho biết Bitcoin vẫn là một tài sản rủi ro. Họ nói thêm rằng rủi ro không chỉ liên quan đến tính biến động mà còn liên quan đến sự không chắc chắn về quy định và công nghệ cơ bản của nó.

Tuy nhiên, trong "danh mục đầu tư 60/40" truyền thống được chia giữa cổ phiếu và trái phiếu, tài liệu cho rằng việc phân bổ vừa phải vào Bitcoin có thể nâng cao lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro, trong khi việc phân bổ lớn hơn có thể làm tăng tính biến động.

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram: