Doanh thu mạng lưới Ethereum giảm 99%, làm dấy lên lo ngại về vòng xoáy tử thần

04/09/2024 17:54 24

Mạng lưới Ethereum lớp 1 đã chứng kiến xu hướng giảm mạnh về doanh thu, giảm tới 99% kể từ tháng 3 năm 2024.

Dữ liệu từ Token Terminal cho thấy doanh thu mạng đạt đỉnh ở mức hơn 35 triệu đô la vào ngày 5 tháng 3. Tuy nhiên, đến ngày 2 tháng 9, doanh thu hàng ngày đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm là khoảng 200.000 đô la.

Doanh thu Ethereum (Nguồn: Token Terminal) Các nhà quan sát thị trường cho rằng xu hướng giảm này là do sự phát triển của mạng lưới lớp 2 (L2) và bản nâng cấp Dencun vào tháng 3, giúp giảm phí cho các giao dịch L2 và định hình lại cơ cấu doanh thu Ethereum. Token Terminal tuyên bố:

"Các số liệu chính cho thấy mức phí giao dịch thấp hơn trên L2 đã làm tăng mức sử dụng, nhưng cũng làm giảm doanh thu trên L1."

Hoạt động giao dịch sau khi nâng cấp đã chuyển từ mạng chính Ethereum sang mạng L2, dẫn đến tăng số lượng giao dịch hàng ngày và người dùng hoạt động trên các nền tảng này.

Tuy nhiên, sự di chuyển này đã tác động đáng kể đến doanh thu phí Ethereum. Ví dụ, mạng Coinbase L2, Base, đã tạo ra 2,5 triệu đô la doanh thu vào tháng 8 nhưng chỉ trả 11.000 đô la để thanh toán trên mạng chính, nhấn mạnh sự thay đổi giá trị từ lớp cơ sở Ethereum.

Tiền thuê mạng L2 trả cho Ethereum L1. (Nguồn: GrowthePie) Nhà phân tích tiền điện tử Kun cảnh báo rằng nếu xu hướng này tiếp tục, mạng L2 có thể thống trị và có khả năng từ bỏ mạng chính Ethereum, đặc biệt là đối với các ứng dụng tiêu dùng. Ông nhấn mạnh nhu cầu Ethereum phải phát triển các tình huống sử dụng có giá trị trên mạng chính của mình hoặc có nguy cơ gặp phải vấn đề định giá nghiêm trọng.

Ông nói thêm:

"ETH L1 cần những tình huống sử dụng có giá trị trên mạng chính mà không thể bị bao vây hoặc bạn phải hy vọng rằng mức sử dụng L2 lớn đến mức về cơ bản bạn cần mức sử dụng trên L2 gấp 100.000 lần để có được cùng giá trị như bạn đã có trên mạng chính với một phần nhỏ, sau đó tạo ra một thung lũng các vấn đề về định giá."

'Vòng xoáy tử thần'

Nhà đầu tư Bitcoin Fred Krueger cũng bày tỏ những lo ngại này, cho rằng Ethereum có thể phải đối mặt với "vòng xoáy tử thần" nếu tình hình doanh thu thấp vẫn tiếp diễn.

Ông chỉ ra rằng doanh thu phí hiện tại của Ethereum là 200.000 đô la mỗi ngày, tương đương 73 triệu đô la mỗi năm, không đủ để duy trì vốn hóa thị trường là 300 tỷ đô la.

Krueger lập luận rằng định giá thực tế hơn có thể gần 3 tỷ đô la Mỹ, nhấn mạnh sự không nhất quán giữa mô hình thu nhập phí Ethereum và định giá thị trường của nó. Ông nói:

"[Ethereum] không tương đương với một công ty kiếm được 73 triệu đô la lợi nhuận mỗi năm, hoặc thậm chí là một công ty kiếm được 73 triệu đô la doanh thu mỗi năm. 73 triệu đô la đó thậm chí còn không đủ để mua lại toàn bộ lạm phát mà việc định giá tự nhiên mang lại cho những người xác thực ETH."

#trích dẫn_kết thúc#

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ

Chủ đề về Ethereum