Dữ liệu tương lai bitcoin nêu bật quan điểm lạc quan của các nhà đầu tư, nhưng vẫn có một nhược điểm

Các ngôi sao đang xếp hàng chờ giá Bitcoin, nhưng một số mối đe dọa chính về giá vẫn còn tồn tại.

Giá Bitcoin (BTC) biến động 26,5% trong tháng 10 và một số chỉ số đạt mức cao nhất trong một năm, bao gồm phí bảo hiểm tương lai BTC và chiết khấu GBTC của Grayscale.

Vì lý do này, thật khó để đưa ra luận điểm giảm giá đối với BTC vì dữ liệu phản ánh giai đoạn phục hồi sau sự sụp đổ của FTX-Alameda Research và cũng bị ảnh hưởng bởi việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất gần đây.

Bất chấp các chỉ số tích cực, giá Bitcoin vẫn thấp hơn khoảng 50% so với mức cao nhất mọi thời đại là 69.900 USD đạt được vào tháng 11 năm 2021. Ngược lại, vàng chỉ giao dịch thấp hơn 4,3% so với mức 2.070 USD kể từ tháng 3 năm 2022. Sự khác biệt rõ rệt này làm giảm giá trị tầm quan trọng của mức tăng 108% từ đầu năm đến nay của Bitcoin và nhấn mạnh thực tế rằng việc áp dụng Bitcoin như một hàng rào thay thế vẫn đang ở giai đoạn đầu.

Trước khi quyết định liệu sự cải thiện trong phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, lãi suất mở và phí bảo hiểm quỹ GBTC có báo hiệu sự trở lại bình thường hay là dấu hiệu ban đầu về sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức, điều cần thiết là các nhà đầu tư phải phân tích môi trường kinh tế vĩ mô.

Vấn đề ngân sách của Hoa Kỳ làm dấy lên hy vọng về tổ chức Bitcoin

Vào ngày 30 tháng 10, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã công bố kế hoạch bán đấu giá khoản nợ 1,6 nghìn tỷ USD trong sáu tháng tới. Tuy nhiên, yếu tố quan trọng cần theo dõi là quy mô của cuộc đấu giá và sự cân bằng giữa tín phiếu kho bạc ngắn hạn với trái phiếu và trái phiếu có kỳ hạn dài hơn, theo CNBC.

Tỷ phú và người sáng lập Duquesne Capital, Stanley Druckenmiller, đã chỉ trích việc Bộ trưởng Tài chính Janet Yellen tập trung vào nợ ngắn hạn, gọi đó là "sai lầm lớn nhất trong lịch sử Kho bạc." Tỷ lệ nợ tăng chưa từng có này của nền kinh tế lớn nhất thế giới đã khiến Druckenmiller ca ngợi Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị thay thế.

Sự biến động của lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin, đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022 ở mức 15,6 tỷ USD, có thể là do nhu cầu của các tổ chức do rủi ro lạm phát trong nền kinh tế thúc đẩy. Đáng chú ý, CME đã trở thành địa điểm giao dịch lớn thứ hai cho các công cụ phái sinh Bitcoin, với tổng giá trị hợp đồng tương lai BTC trị giá 3,5 tỷ USD.

Hơn nữa, phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, đo lường sự chênh lệch giữa hợp đồng 2 tháng và giá giao ngay, đã đạt mức cao nhất trong hơn một năm. Các hợp đồng có tháng cố định này thường giao dịch ở mức cao hơn một chút so với thị trường giao ngay, cho thấy rằng người bán đang yêu cầu nhiều tiền hơn để trì hoãn việc thanh toán.

Nhu cầu đối với các vị thế mua BTC có đòn bẩy đã tăng đáng kể, do phí bảo hiểm hợp đồng tương lai tăng từ 3,5% lên 8,3% vào ngày 31 tháng 10, vượt qua ngưỡng giữ từ trung tính đến tăng giá là 5% lần đầu tiên sau 12 tháng.

Càng giữ thêm suy đoán về nhu cầu của tổ chức là việc chiết khấu quỹ GBTC của Grayscale, thu hẹp khoảng cách với các giữ BTC cơ bản tương đương. Công cụ này được giao dịch với mức chiết khấu 20,7% vào ngày 30 tháng 9 nhưng kể từ đó đã giảm mức thâm hụt này xuống 14,9% do các nhà đầu tư dự đoán khả năng phê duyệt quỹ giao dịch trên nền tảng giao dịch Bitcoin giao ngay (ETF) ở Hoa Kỳ cao hơn

Không phải mọi thứ đều màu hồng đối với Bitcoin và rủi ro trên nền tảng giao dịch đang rình rập

bất chấp việc không thể phủ nhận dữ liệu có vẻ tích cực đối với Bitcoin, đặc biệt là khi so sánh với các tháng trước, nhưng các nhà đầu tư nên thận trọng khi xem xét các con số do nền tảng giao dịch cung cấp, đặc biệt khi giao dịch với các hợp đồng phái sinh không được kiểm soát.

Lãi suất của Hoa Kỳ đã biến động lên 5,25% và rủi ro trên nền tảng giao dịch đã leo thang sau FTX, khiến mức phí bảo hiểm tương lai Bitcoin 8,6% trở nên kém lạc quan hơn. Để so sánh, phí bảo hiểm hàng năm của CME Bitcoin ở mức 6,8%, trong khi hợp đồng tương lai vàng Comex giao dịch ở mức phí bảo hiểm 5,5% và hợp đồng tương lai S&P 500 của CME giao dịch ở mức cao hơn 4,9% so với giá giao ngay.

Phí bảo hiểm tương lai Bitcoin, trong bối cảnh rộng hơn, không quá cao, đặc biệt khi xem xét rằng các nhà phân tích của Bloomberg đưa ra 95% cơ hội phê duyệt cho một quỹ ETF giao ngay Bitcoin. Các nhà đầu tư cũng lưu ý đến những rủi ro chung trong thị trường tiền điện tử, như được nhấn mạnh bởi lời kêu gọi của Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis yêu cầu Bộ Tư pháp thực hiện “hành động nhanh chóng” chống lại Binance và Tether.

Việc phê duyệt quỹ ETF Bitcoin giao ngay có thể gây ra áp lực bán từ các nhà giữ GBTC. Một phần trong số 21,4 tỷ USD giữ GBTC cuối cùng sẽ có thể thoát khỏi vị thế ngang bằng sau nhiều năm bị giới hạn bởi chính quyền Grayscale và mức phí hàng năm cắt cổ 2%. Về bản chất, dữ liệu tích cực và hiệu suất của Bitcoin phản ánh sự trở lại mức trung bình thay vì lạc quan quá mức.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của WebGiaCoin.

Theo CoinTelegraph