Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
70 
Giới thiệu
Giá thực tế và giá trung bình thị trường thực sự là những chỉ số quan trọng trong phân tích dữ liệu giao dịch của Bitcoin, mỗi chỉ số cung cấp những hiểu biết cần thiết về định giá và hành vi của nhà đầu tư trong bối cảnh tiền điện tử.
Hiểu được sự khác biệt giữa hai số liệu này là rất quan trọng để nắm bắt toàn diện việc định giá Bitcoin, vì chúng cùng nhau làm sáng tỏ cả cảm xúc của cơ sở giữ rộng hơn và sự nhiệt tình của thị trường hiện tại.
Giá thực tế
Giá thực tế là một thước đo phức tạp hơn so với giá thị trường, đơn giản là giá giao dịch hiện tại trên nền tảng giao dịch. Nó được tính bằng cách chia vốn hóa thực hiện cho nguồn cung Bitcoin hiện tại. Nó bao gồm tất cả các đồng tiền đang lưu hành, bất kể nguồn gốc (khai thác hoặc giao dịch thị trường thứ cấp). Cách tiếp cận toàn diện này đảm bảo rằng số liệu phản ánh tổng trọng lượng kinh tế của tất cả bitcoin, mang lại bức tranh đầy đủ hơn về giá trị của mạng. Vốn hóa thực hiện là tổng giá trị của tất cả Bitcoin ở mức giá mà chúng được giao dịch lần cuối trong giao dịch. Tính toán này cung cấp giá trung bình có trọng số của tất cả Bitcoin dựa trên lần cuối cùng mỗi Bitcoin được đổi chủ.
Biểu đồ thể hiện giá thực tế của Bitcoin từ năm 2010 đến năm 2023 (Nguồn: GlassNode) Giá thực tế có thể được chia thành hai loại: giá được nắm giữ bởi các công ty giữ dài hạn (LTH) và giá được nắm giữ bởi các công ty giữ ngắn hạn (STH). Giá thực tế của LTH được tính chỉ dựa trên những đồng tiền không được di chuyển trong ít nhất 155 ngày, trong khi giá thực tế của STH tính cho những đồng tiền được di chuyển trong khoảng thời gian này. Sự khác biệt này cho phép các nhà phân tích hiểu được hành vi và cảm xúc của các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Giá thực hiện LTH thường phản ánh mức giá mà các nhà đầu tư dài hạn đã tham gia, đóng vai trò là mức hỗ trợ trong thị trường giảm giá. Ngược lại, giá thực hiện STH có thể biểu thị cảm xúc thị trường gần đây và mức kháng cự tiềm năng trong các thị trường tăng giá.
Biểu đồ hiển thị giá thực tế cho các giữ dài hạn và ngắn hạn từ năm 2017 đến năm 2023 (Nguồn: GlassNode) Giá trung bình thực tế trên thị trường
Giá trung bình thực tế của thị trường, một khái niệm tương đối mới được giới thiệu trong báo cáo Cointime Economics của GlassNode vào đầu năm nay, đưa ra một góc nhìn khác để hiểu về Bitcoin. Số liệu này chỉ tập trung vào các đồng tiền đã được giao dịch tích cực, ngoại trừ thermocap của Bitcoin. Thremocap đại diện cho tổng doanh thu tích lũy mà máy khai thác đã kiếm được, bao gồm phần thưởng khối (đồng tiền mới được đúc) và phí giao dịch.
Biểu đồ thể hiện giá trung bình thị trường thực sự của Bitcoin từ tháng 12 năm 2016 đến tháng 12 năm 2023 (Nguồn: GlassNode) Bằng cách loại trừ Thermocap, giá trung bình thị trường thực sự chỉ tập trung vào các đồng tiền được giao dịch hoặc chuyển nhượng giữa các nhà đầu tư. Thermocap bao gồm các đồng tiền có nhiều khả năng được giữ trong kho dự trữ của máy khai thác, điều này có thể không phản ánh sự tham gia tích cực của thị trường.
Hoạt động khai thác về cơ bản khác với hoạt động đầu tư hoặc kinh doanh. Máy khai thác nhận Bitcoin như một phần thưởng cho việc xác thực các giao dịch và bảo mật mạng, không phụ thuộc vào điều kiện thị trường. Những đồng tiền này có thể được giữ bất kể cảm xúc thị trường hoặc giá cả, điều này có thể làm lệch cơ sở chi phí trung bình nếu được đưa vào. Bằng cách loại trừ những đồng tiền này, giá trung bình thị trường thực sự cung cấp một thước đo phản ánh chính xác hơn động lực thị trường do nhà đầu tư định hướng.
bất chấp việc giá thực tế cung cấp cái nhìn bao quát về cơ sở chi phí trung bình của thị trường, nhưng nó bao gồm tất cả các đồng tiền, bất kể hoạt động kinh tế hiện tại của chúng. Sự bao gồm rộng rãi này đôi khi có thể che giấu hành vi cụ thể của nhà đầu tư, đặc biệt là trong thời kỳ hoạt động giao dịch thấp. Ngược lại, giá trung bình thị trường thực sự mang lại cái nhìn có mục tiêu hơn, tập trung vào các phân khúc Bitcoin tích cực tham gia vào thị trường. Trọng tâm này làm cho nó trở thành một công cụ tiềm năng nhạy bén hơn để hiểu được cảm xúc thị trường và mô hình đầu tư ngay lập tức.
So sánh và hiểu biết
Giá trung bình thị trường thực sự đã tăng từ 28.659 USD vào ngày 1 tháng 1 năm 2023 lên 31.896 USD vào ngày 20 tháng 12 năm 2023. Mức tăng này cho thấy rằng các nhà đầu tư tích cực trên thị trường thứ cấp đã tăng giá mua trung bình của Bitcoin lên 11%. Điều này cho thấy hoạt động mua tăng lên ở mức giá cao hơn.
Giá thực tế tăng từ $19.772 lên $21.672 trong cùng thời gian. Mức tăng 9,6% này, bất chấp việc nhỏ hơn giá trung bình thực tế của thị trường, nhưng cũng cho thấy xu hướng tăng chung về cơ sở chi phí trung bình của tất cả các công cụ giữ Bitcoin. Điều này có thể có nghĩa là nhiều Bitcoin được di chuyển hoặc bán với giá cao hơn, làm tăng vốn hóa thực tế.
Giá thị trường của Bitcoin đã tăng đáng kể từ 16.620 USD vào ngày 1 tháng 1 lên 43.629 USD vào ngày 20 tháng 12. Khoảng cách lớn giữa giá thị trường và cả giá trung bình thị trường thực tế và giá thực tế ngụ ý rằng mức giao dịch hiện tại cao hơn nhiều so với mức trung bình giá mua lại. Một khoảng thời gian phân kỳ cao kéo dài có thể cho thấy một thị trường có khả năng được định giá quá cao đã chín muồi với hoạt động đầu cơ. Tuy nhiên, do giá giao ngay của Bitcoin cao hơn giá trung bình thực tế của thị trường chỉ trong khoảng 60 ngày, điều đó cho thấy cảm xúc tăng giá đang gia tăng trên thị trường.
Biểu đồ hiển thị giá thực tế của Bitcoin (màu hồng) và giá trung bình thị trường thực sự của Bitcoin (màu xanh) vào năm 2023 (Nguồn: GlassNode) Việc so sánh giữa mức tăng giá trung bình thực tế của thị trường và giá thực tế của Bitcoin, bất chấp việc tương tự về tỷ lệ phần trăm và tính bằng đô la, nhưng mang những hàm ý khác nhau do tính chất của các số liệu.
Với sự tập trung độc quyền vào các nhà đầu tư tích cực, việc tăng giá trung bình trên thị trường thực sự cho thấy mức độ hoạt động và thay đổi cảm xúc đáng kể trong nhóm này. Vì số liệu này chỉ tính đến những đồng tiền đã được giao dịch tích cực nên mức tăng này hàm ý rằng các nhà đầu tư tích cực đang mua và bán Bitcoin với giá cao hơn. Điều này có thể cho thấy cảm xúc tăng giá mạnh mẽ hoặc nhu cầu gia tăng giữa các nhà đầu tư và nhà đầu tư tích cực tham gia thị trường. Sự gia tăng của số liệu này, ngay cả khi tương tự về mặt số lượng với giá thực tế, giữ tầm quan trọng đáng kể vì nó phản ánh sự thay đổi tập trung trong hành vi của một phân khúc thị trường cụ thể.
Mặt khác, có thể đưa ra lập luận rằng giá thực tế cung cấp cái nhìn rộng hơn về cơ sở chi phí trung bình của thị trường vì nó bao gồm tất cả các đồng tiền — cả hai đều được giao dịch tích cực và không hoạt động. Về vấn đề này, bất chấp việc mức tăng giá thực tế nhỏ hơn một chút nhưng nó có thể có ý nghĩa hơn khi xem xét cơ sở rộng hơn của nó. Điều này chỉ ra rằng cơ sở chi phí trung bình của tất cả các công cụ giữ Bitcoin, bao gồm cả các công cụ giữ dài hạn, cũng đang tăng lên.
Tuy nhiên, quan điểm của WebGiaCoin là sự gia tăng trên thị trường thực có nghĩa là giá sẽ giữ sức nặng hơn vì nó phản ánh sự thay đổi tập trung trong hành vi của một phân khúc thị trường cụ thể. Nó phản ánh nhiều hơn cảm xúc thị trường ngay lập tức, vì nó phản ánh trực tiếp hành động của các nhà đầu tư tích cực, vốn có tác động cao hơn đáng kể đến Price Action của Bitcoin trong lịch sử.
Kết luận
Sự gia tăng giá trung bình thực tế của thị trường, làm nổi bật hành vi của phân khúc nhà đầu tư tích cực, nhấn mạnh sự thay đổi đáng kể trong cảm xúc thị trường trong nhóm này. Ngược lại, mức tăng trưởng của giá thực tế, bất chấp việc ít hơn một chút về tỷ lệ phần trăm, nhưng mang lại một góc nhìn rộng hơn để xem xét toàn bộ phạm vi của các công cụ giữ Bitcoin.
Quỹ đạo của các số liệu này vào năm 2023 cho thấy cấu trúc của Bitcoin phức tạp và nhiều mặt như thế nào. Thị trường thực sự có nghĩa là mức tăng giá mạnh hơn làm nổi bật vai trò quan trọng của các nhà đầu tư tích cực trong việc tác động đến biến động giá ngắn hạn của Bitcoin. Trong khi đó, mức giá thực tế tăng ổn định cho thấy niềm tin cơ bản cũng như sự thay đổi chậm và ổn định trong thái độ của thị trường Bitcoin rộng lớn hơn, vì nó bao gồm cả những tổ chức giữ dài hạn và những người tham gia mới.
Trong tương lai, tầm quan trọng của sự tương tác giữa các số liệu này sẽ ngày càng tăng. Hiểu được tác động của giao dịch tích cực, như được phản ánh qua giá trung bình thực tế của thị trường, mua dài hạn cảm xúc thị trường rộng hơn được gói gọn trong giá thực tế, sẽ rất quan trọng đối với các nhà đầu tư, nhà phân tích và nhà đầu tư muốn điều hướng thị trường.
Bài đăng Giá thực tế và ý nghĩa thị trường thực sự: Tìm hiểu các chỉ số cơ sở chi phí chính của Bitcoin xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.
Theo Cryptoslate
|
|
Tags: Alpha, Phân tích, Đặc sắc, Nghiên cứu, Bitcoin, Kinh tế học cointime, GlassNode, Giá thực hiện, Giá trung bình thị trường thực,
