Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
88 
Sự biến động cao của hợp đồng tương lai Bitcoin đang khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu đây là sự phấn khích hay sự quay trở lại mức trung bình sau một thị trường giảm giá kéo dài nhiều tháng.
Phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Bitcoin (BTC) đã đạt mức cao nhất trong 18 tháng vào ngày 4 tháng 7. Nhưng các nhà đầu tư hiện đang đặt câu hỏi liệu các số liệu phái sinh cho thấy "sự phấn khích quá mức" hay "sự trở lại mức trung bình" sau một thị trường giảm giá kéo dài.
Mức tăng giá BTC bị giới hạn bởi các nhà quản lý, kinh tế vĩ mô
Giá của Bitcoin đã được giao dịch trong phạm vi hẹp 4,4% kể từ ngày 22 tháng 6, dao động trong khoảng từ 29.900 USD đến 31.160 USD được đo bằng giá đóng cửa hàng ngày của nó. Việc thiếu một xu hướng rõ ràng có thể khiến một số người khó chịu, nhưng đó là sự phản ánh của các trình điều khiển đối lập hiện đang chơi.
Ví dụ: cảm xúc của nhà đầu tư bị ảnh hưởng tiêu cực bởi sự đảo ngược lịch sử của đường cong lợi suất Kho bạc Hoa Kỳ, đạt mức cao nhất trong lịch sử.
Chênh lệch nghịch đảo được giám sát chặt chẽ giữa trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm đã đạt mức cao nhất kể từ năm 1981, ở mức 1,09%. Hiện tượng được gọi là đảo ngược đường cong lợi suất, khi trái phiếu kho bạc ngắn hạn được giao dịch với lợi suất cao hơn so với trái phiếu dài hạn, thường xảy ra trước suy thoái kinh tế.
Mặt khác, các dấu hiệu mạnh lên của nền kinh tế Mỹ được cho là đã khiến các nhà đầu tư tin tưởng vào khả năng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất hơn nữa để kiểm soát lạm phát.
Ngoài những biến dạng kinh tế vĩ mô này, quy định về tiền điện tử cũng là tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư vào thời gian gần đây. Đây chỉ là một số ví dụ gần đây:
- Tòa án quận Hoa Kỳ cho Quận phía Bắc của California yêu cầu nền tảng giao dịch Kraken cung cấp thông tin chi tiết về những người dùng đã tham gia vào các giao dịch vượt quá 20.000 đô la trong một năm dương lịch;
- Ủy ban sàn giao dịch và chứng khoán Thái Lan đã cấm các dịch vụ cho vay tiền điện tử, do đó cấm các nền tảng tiền điện tử cung cấp bất kỳ hình thức hoàn trả nào đối với tiền điện tử đã ký gửi của khách hàng;
- Cơ quan tiền tệ Singapore đã công bố các yêu cầu mới đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử để giữ tài sản của khách hàng trong một ủy thác theo luật định vào cuối năm.
Vì vậy, các nhà đầu tư có lẽ đang đặt câu hỏi: Liệu Bitcoin có sức mạnh để vượt qua ngưỡng kháng cự 31.000 đô la không? Tất nhiên, người ta phải tính đến khả năng xảy ra suy thoái kinh tế và các biện pháp kiểm soát quy định ngày càng tăng trên khắp thế giới trước tiên.
May mắn thay, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai Bitcoin có thể cung cấp một số manh mối cho các nhà đầu tư về động thái tiếp theo của thị trường vì những lý do được thảo luận bên dưới — cũng như chi phí phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng tùy chọn BTC.
Phí bảo hiểm tương lai bitcoin đạt mức cao nhất trong 18 tháng
Hợp đồng tương lai hàng quý của bitcoin rất phổ biến đối với cá voi và bàn chênh lệch giá. Tuy nhiên, các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với giá cao hơn một chút so với thị trường giao ngay, cho thấy rằng người bán đang yêu cầu thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán.
Do đó, các hợp đồng tương lai BTC ở các thị trường lành mạnh sẽ giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% — một tình huống được gọi là contango, không chỉ có ở thị trường tiền điện tử.
Nhu cầu mua dài hạn BTC có đòn bẩy đã tăng đáng kể trong tuần qua do phí bảo hiểm hợp đồng tương lai tăng lên 6,4% vào ngày 3 tháng 7 từ mức 3,2% một tuần trước đó. Bên cạnh việc đạt mức cao nhất trong 18 tháng, số liệu cuối cùng đã chuyển sang khu vực từ trung tính đến tăng giá.
Để đánh giá thêm cảm xúc của thị trường, cũng rất hữu ích khi xem xét các thị trường quyền chọn vì độ lệch delta 25% có thể đánh giá liệu sự trì trệ về giá có khiến các nhà đầu tư kém lạc quan hơn hay không. Nó tiết lộ khi các bàn kinh doanh chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tính giá cao hơn để bảo vệ chống lại các chuyển động tăng hoặc giảm.
Trong trường hợp bán ngắn hạn nếu các nhà đầu tư dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm, thì số liệu sai lệch sẽ tăng trên 7%, trong khi các giai đoạn phấn khích thường có sai số âm 7%.
Chỉ số độ lệch delta 25% đã trải qua một sự thay đổi hoàn toàn, cho thấy động lượng tăng đã tăng vào ngày 21 tháng 6 khi nó giảm xuống dưới -7%. Khi giá Bitcoin tăng trở lại trên 30.000 đô la, chỉ báo tiếp tục cải thiện, đỉnh điểm là "sự tham lam" với độ lệch âm 13% vào ngày 2 tháng 7.
Lạc quan vừa phải "lành mạnh" cho thị trường Bitcoin
Thông thường, cơ sở hợp đồng tương lai 6,4% và độ lệch delta âm 13% sẽ được coi là tăng vừa phải. Tuy nhiên, xem xét các nhà phân tích ước tính 50% cơ hội phê duyệt Bitcoin giao ngay của BlackRock, các số liệu này có thể được coi là thận trọng. Nhưng một mức độ hoài nghi nhất định thực sự có lợi cho người mua sử dụng hợp đồng phái sinh và tránh rủi ro bán tháo theo tầng.
Hiện tại, các yếu tố kinh tế vĩ mô và sự không chắc chắn về quy định có thể giải thích cho sự lạc quan bị kìm hãm đối với các công cụ phái sinh BTC bất chấp việc có nhiều yêu cầu ETF từ các nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới.
Vì vậy, bỏ qua mức cao nhất trong 18 tháng, phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai Bitcoin hiện tại vẫn tương đối khiêm tốn, so với các trường hợp lạc quan quá mức trước đây, chẳng hạn như 19% vào tháng 10 năm 2021.
Do đó, mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 6,3% ngày hôm nay thể hiện một thị trường lành mạnh thay vì 10% hoặc cao hơn cho thấy sự lạc quan hoặc hưng phấn quá mức. Hơn nữa, các nhà đầu tư nên tự tin rằng người mua có thể tận dụng thêm các vị thế mua mà không gặp rủi ro quá mức.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro và độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
Theo CoinTelegraph
|
|
Tags: Giá bitcoin, Giá BTC, Quyền chọn, Hợp đồng tương lai Bitcoin, Thị trường, Blackrock, Cơ sở, độ lệch, Phí bảo hiểm, Quy định, Kho bạc, đường cong lợi suất,
