Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
13/08/2024 23:30
23
23 
Doanh thu máy đào đóng vai trò là thước đo cho trạng thái chung của hệ sinh thái Bitcoin, phản ánh sự cân bằng tinh tế giữa chi phí đào, giá Bitcoin và độ khó của mạng. Kể từ ngày 24 tháng 4, doanh thu máy đào luôn thấp hơn mức trung bình động đơn giản (SMA) 365 ngày, chỉ có hai trường hợp ngoại lệ ngắn vào đầu tháng 6.
Giai đoạn kéo dài doanh thu dưới mức trung bình này lên đến đỉnh điểm vào ngày 7 tháng 8, khi doanh thu từ máy đào giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. bất chấp việc sự suy thoái kéo dài này có thể là do một số yếu tố, nhưng sự sụt giảm vào tuần trước là do giá Bitcoin giảm đáng kể.
Biểu đồ so sánh tổng doanh thu của máy đào Bitcoin với mức trung bình hàng năm từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Bitcoin đã có sự biến động đáng kể vào tháng 8, giảm từ 65.360 đô la vào đầu tháng xuống dưới 50.000 đô la vào ngày 5 tháng 8 trước khi phục hồi một phần lên 54.000 đô la trong vòng 24 giờ. Những biến động giá đáng kể như thế này ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của máy đào, vì giá trị USD của mỗi Bitcoin được đào giảm theo giá.
Độ khó khai thác Bitcoin cũng tăng lên trong tháng này, đòi hỏi nhiều sức mạnh tính toán hơn để khai thác mỗi Bitcoin và làm giảm thêm biên lợi nhuận.
Biểu đồ cho thấy độ khó khai thác Bitcoin từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Biến động ngắn hạn này là một phần của xu hướng dài hạn bắt đầu với Bitcoin Halving vào tháng 4. Halving đã giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC, Halving số lượng Bitcoin mới được đưa vào lưu thông. Sự thay đổi về cấu trúc này đã tác động đến doanh thu và lợi nhuận của máy đào, buộc ngành phải thích nghi với thực tế kinh tế mới trong khi vẫn phải xoay xở với biến động ngắn hạn.
Để hiểu rõ hơn về ý nghĩa của những thay đổi này, chúng ta có thể chuyển sang Puell Multiple, một số liệu có giá trị để đánh giá lợi nhuận của máy đào và điều kiện thị trường. Puell Multiple được tính bằng cách chia giá trị phát hành hàng ngày của bitcoin (tính bằng USD) cho giá trị phát hành trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày. Số liệu này giúp xác định các giai đoạn căng thẳng của máy đào và các điểm đảo ngược tiềm năng của thị trường.
Vào ngày 5 tháng 8, Puell Multiple đã giảm xuống 0,5910, mức thấp nhất kể từ ngày 3 tháng 1 năm 2023. Xu hướng giảm mạnh này từ 1,0525 vào ngày 29 tháng 7 cho thấy giá trị phát hành hàng ngày đã giảm đáng kể so với mức trung bình hàng năm. Một sự sụt giảm thậm chí còn mạnh hơn xảy ra ngay sau Halving, với bội số giảm mạnh từ 1,6999 vào ngày 19 tháng 4 xuống 0,7441 vào ngày 20 tháng 4.
Biểu đồ cho thấy Puell Multiple từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Theo truyền thống, Puell Multiple dưới 0,5 đã báo hiệu đáy thị trường và mang đến cơ hội mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Giá trị hiện tại là 0,7, bất chấp việc vẫn chưa dưới ngưỡng giữ này, cho thấy rằng các máy đào đang chịu áp lực đáng kể và thị trường có thể đã chạm đáy. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự kiện Halving gần đây đã thay đổi cơ bản việc phát hành, có khả năng ảnh hưởng đến cách chúng ta diễn giải Puell Multiple trong thời gian tới.
Sự kết hợp giữa doanh thu dưới mức trung bình và Puell Multiple thấp cho thấy sự căng thẳng đáng kể trong ngành khai thác Bitcoin. Các máy đào hiện đang kiếm được ít USD hơn cho mỗi Bitcoin được đào, đẩy các hoạt động kém hiệu quả hơn đến bờ vực không có lợi nhuận. Phần thưởng giảm sau Halving đã làm gia tăng sự cạnh tranh giữa các máy đào để giành được Bitcoin khả dụng, dẫn đến tăng tỷ lệ băm và độ khó khai thác.
Nếu những điều kiện này vẫn tiếp diễn, thị trường có thể chứng kiến một sự kiện đầu hàng khác, khi các máy khai thác buộc phải bán một phần lớn dự trữ của chúng hoặc đóng cửa hoàn toàn hoạt động. Kịch bản này có thể làm tăng sự biến động của thị trường khi các máy khai thác thanh lý các giữ để trang trải chi phí hoạt động. Tuy nhiên, nó cũng có thể thúc đẩy cải thiện hiệu quả trên toàn ngành khi các máy khai thác tìm kiếm các nguồn năng lượng rẻ hơn và nâng cấp lên phần cứng hiệu quả hơn.
Theo quan điểm thị trường, tình hình hiện tại của doanh thu máy đào và Puell Multiple mang lại một số hàm ý. như đã lưu ý, các giai đoạn máy đào căng thẳng và Puell Multiple thấp thường báo hiệu cơ hội mua tốt cho các nhà đầu tư dài hạn. Ngoài ra, các máy đào hoạt động ở hoặc gần mức hòa vốn có thể ít có xu hướng bán các giữ Bitcoin của chúng, có khả năng làm giảm nguồn cung thị trường chung và hỗ trợ giá.
Áp lực lên hệ sinh thái khai thác có thể dẫn đến một ngành công nghiệp hiệu quả và bền vững hơn trong dài hạn, một xu hướng mà chúng ta đã bắt đầu thấy ở các máy khai thác công cộng lớn. Khi các hoạt động kém hiệu quả hơn bị buộc phải rời khỏi thị trường, những hoạt động còn lại có khả năng sẽ được trang bị tốt hơn để vượt qua những biến động của thị trường trong tương lai.
Giai đoạn kéo dài doanh thu dưới mức trung bình này lên đến đỉnh điểm vào ngày 7 tháng 8, khi doanh thu từ máy đào giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. bất chấp việc sự suy thoái kéo dài này có thể là do một số yếu tố, nhưng sự sụt giảm vào tuần trước là do giá Bitcoin giảm đáng kể.
Biểu đồ so sánh tổng doanh thu của máy đào Bitcoin với mức trung bình hàng năm từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Bitcoin đã có sự biến động đáng kể vào tháng 8, giảm từ 65.360 đô la vào đầu tháng xuống dưới 50.000 đô la vào ngày 5 tháng 8 trước khi phục hồi một phần lên 54.000 đô la trong vòng 24 giờ. Những biến động giá đáng kể như thế này ảnh hưởng trực tiếp đến doanh thu của máy đào, vì giá trị USD của mỗi Bitcoin được đào giảm theo giá. Độ khó khai thác Bitcoin cũng tăng lên trong tháng này, đòi hỏi nhiều sức mạnh tính toán hơn để khai thác mỗi Bitcoin và làm giảm thêm biên lợi nhuận.
Biểu đồ cho thấy độ khó khai thác Bitcoin từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Biến động ngắn hạn này là một phần của xu hướng dài hạn bắt đầu với Bitcoin Halving vào tháng 4. Halving đã giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC, Halving số lượng Bitcoin mới được đưa vào lưu thông. Sự thay đổi về cấu trúc này đã tác động đến doanh thu và lợi nhuận của máy đào, buộc ngành phải thích nghi với thực tế kinh tế mới trong khi vẫn phải xoay xở với biến động ngắn hạn. Để hiểu rõ hơn về ý nghĩa của những thay đổi này, chúng ta có thể chuyển sang Puell Multiple, một số liệu có giá trị để đánh giá lợi nhuận của máy đào và điều kiện thị trường. Puell Multiple được tính bằng cách chia giá trị phát hành hàng ngày của bitcoin (tính bằng USD) cho giá trị phát hành trung bình động 365 ngày của giá trị phát hành hàng ngày. Số liệu này giúp xác định các giai đoạn căng thẳng của máy đào và các điểm đảo ngược tiềm năng của thị trường.
Vào ngày 5 tháng 8, Puell Multiple đã giảm xuống 0,5910, mức thấp nhất kể từ ngày 3 tháng 1 năm 2023. Xu hướng giảm mạnh này từ 1,0525 vào ngày 29 tháng 7 cho thấy giá trị phát hành hàng ngày đã giảm đáng kể so với mức trung bình hàng năm. Một sự sụt giảm thậm chí còn mạnh hơn xảy ra ngay sau Halving, với bội số giảm mạnh từ 1,6999 vào ngày 19 tháng 4 xuống 0,7441 vào ngày 20 tháng 4.
Biểu đồ cho thấy Puell Multiple từ ngày 15 tháng 8 năm 2023 đến ngày 12 tháng 8 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Theo truyền thống, Puell Multiple dưới 0,5 đã báo hiệu đáy thị trường và mang đến cơ hội mua hấp dẫn cho các nhà đầu tư. Giá trị hiện tại là 0,7, bất chấp việc vẫn chưa dưới ngưỡng giữ này, cho thấy rằng các máy đào đang chịu áp lực đáng kể và thị trường có thể đã chạm đáy. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là sự kiện Halving gần đây đã thay đổi cơ bản việc phát hành, có khả năng ảnh hưởng đến cách chúng ta diễn giải Puell Multiple trong thời gian tới. Sự kết hợp giữa doanh thu dưới mức trung bình và Puell Multiple thấp cho thấy sự căng thẳng đáng kể trong ngành khai thác Bitcoin. Các máy đào hiện đang kiếm được ít USD hơn cho mỗi Bitcoin được đào, đẩy các hoạt động kém hiệu quả hơn đến bờ vực không có lợi nhuận. Phần thưởng giảm sau Halving đã làm gia tăng sự cạnh tranh giữa các máy đào để giành được Bitcoin khả dụng, dẫn đến tăng tỷ lệ băm và độ khó khai thác.
Nếu những điều kiện này vẫn tiếp diễn, thị trường có thể chứng kiến một sự kiện đầu hàng khác, khi các máy khai thác buộc phải bán một phần lớn dự trữ của chúng hoặc đóng cửa hoàn toàn hoạt động. Kịch bản này có thể làm tăng sự biến động của thị trường khi các máy khai thác thanh lý các giữ để trang trải chi phí hoạt động. Tuy nhiên, nó cũng có thể thúc đẩy cải thiện hiệu quả trên toàn ngành khi các máy khai thác tìm kiếm các nguồn năng lượng rẻ hơn và nâng cấp lên phần cứng hiệu quả hơn.
Theo quan điểm thị trường, tình hình hiện tại của doanh thu máy đào và Puell Multiple mang lại một số hàm ý. như đã lưu ý, các giai đoạn máy đào căng thẳng và Puell Multiple thấp thường báo hiệu cơ hội mua tốt cho các nhà đầu tư dài hạn. Ngoài ra, các máy đào hoạt động ở hoặc gần mức hòa vốn có thể ít có xu hướng bán các giữ Bitcoin của chúng, có khả năng làm giảm nguồn cung thị trường chung và hỗ trợ giá.
Áp lực lên hệ sinh thái khai thác có thể dẫn đến một ngành công nghiệp hiệu quả và bền vững hơn trong dài hạn, một xu hướng mà chúng ta đã bắt đầu thấy ở các máy khai thác công cộng lớn. Khi các hoạt động kém hiệu quả hơn bị buộc phải rời khỏi thị trường, những hoạt động còn lại có khả năng sẽ được trang bị tốt hơn để vượt qua những biến động của thị trường trong tương lai.
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
Tags: Alpha, Nghiên cứu, Bitcoin, BTC, Doanh thu máy đào, Puell multiple,
