Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
62 
Theo dữ liệu từ công ty thương mại Webull, khoảng 70% công ty giữ GBTC của Grayscale có khả năng vẫn có lãi. Giá cổ phiếu trung bình được mua ở mức 27,82 USD, thấp hơn khoảng 20% so với giá hiện tại tính đến thời điểm báo chí.
Dữ liệu của Webullish cho thấy trạng thái của quỹ tín thác một ngày trước khi chuyển đổi thành Bitcoin ETF giao ngay và chỉ ra rằng 70% nhà đầu tư có phạm vi chi phí trong khoảng từ 18,84 USD đến 27,24 USD.
Các công ty giữ thang độ xám về lợi nhuận Về mặt phân phối, mức độ tập trung đầu tiên của các công ty giữ cổ phiếu dường như nằm trong khoảng từ 33 đến 40 đô la. Với mức giá 34,9 USD vào thời điểm viết bài, sẽ rất thú vị để xem liệu đáy của phạm vi này có đóng vai trò hỗ trợ cho giá trong bối cảnh dòng vốn tiếp tục chảy ra hay không.
Mức tập trung thứ hai thấp hơn nhiều, từ $18 đến $21. Nhóm này sẽ vẫn có lãi cho đến khi giá GBTC giảm thêm 39%.
Nếu giá giảm xuống mức này và tài sản thuộc quyền quản lý của nó có xu hướng giảm tương đương, chúng ta sẽ chứng kiến thêm 230.000 BTC được đưa lên bàn OTC, trị giá khoảng 8,9 tỷ USD tính đến thời điểm viết bài.
Sự sụt giảm như vậy sẽ thoát khỏi Grayscale với khoảng 350.000 BTC, với mức phí quản lý 1,5% vẫn sẽ tạo ra doanh thu khoảng 200 triệu USD nếu Bitcoin giữ được giá trị khoảng 39.000 USD. Điều này nhấn mạnh việc Grayscale không bị áp lực phải giảm phí cùng với tiềm năng kiếm lợi nhuận dường như vô hạn của các nhà đầu tư Grayscale. Với ít dòng vốn vào ETF, tỷ lệ nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận rất cao.
Do đó, chắc chắn có lập luận được đưa ra rằng áp lực của Grayscale đối với giá Bitcoin thông qua việc chốt lời có thể nghiêm trọng như mức giảm gần 40%. Đối với những người bán trong số khán giả, mức giảm 40% của Bitcoin ngay bây giờ sẽ đưa nó xuống mức thấp nhất vào tháng 5 năm 2023 là khoảng 23.000 USD.
Có khả năng 100% nhà đầu tư Grayscale có lợi nhuận khi chuyển đổi.
Kể từ khi chuyển đổi, ETF đã chứng kiến dòng tiền chảy ra đáng kể với tổng trị giá khoảng 3,5 tỷ USD. Tài sản mà nó quản lý cũng đã giảm xuống còn 22,1 tỷ USD (552.681 BTC) từ mức cao nhất trong năm là 29 tỷ USD (623.390 BTC) vào ngày 10 tháng 1. Tính theo đồng đô la, mức cao nhất mọi thời đại AUM của nó thực sự đã lùi xa hơn, phù hợp với với vị trí dẫn đầu thị trường tăng giá năm 2021 ở mức đáng kinh ngạc 44 tỷ USD (651 nghìn BTC.)
Thật thú vị, ngay cả ở vị trí cao nhất trên thị trường, những lo ngại về thành phần của quỹ tín thác đã dẫn đến việc quỹ tín thác này được giao dịch ở mức chiết khấu 15% so với giá trị tài sản ròng (NAV), đại diện cho mức giá cao nhất khoảng 58.000 USD thay vì giá giao ngay là 69.000 USD. Mức chiết khấu này tiếp tục tăng cho đến đầu năm 2023, đạt mức thấp nhất là -47%.
Biểu đồ chiết khấu/cao cấp của GBTC Thông qua việc áp dụng và cuối cùng là sự thành công của việc chuyển đổi sang Bitcoin ETF giao ngay, mức giảm giá gần như đã biến mất xuống chỉ còn -0,11% kể từ ngày 23 tháng 1.
Thật thú vị, biểu đồ phân bổ chi phí vị thế từ Webullish ở trên chỉ ra rằng tất cả các nhà đầu tư đã mua khoảng 40,53 USD đã thoát khỏi quỹ tín thác trước khi chuyển đổi. So với biểu đồ bên dưới về giá NAV lịch sử, GBTC chủ yếu giao dịch trên 40,53 USD trong khoảng 12 tháng từ tháng 5 năm 2021 đến tháng 1 năm 2022. Tuy nhiên, dữ liệu của Webullish cho thấy rằng khi quỹ tín thác đóng cửa vào ngày 10 tháng 1, đó là ngày cuối cùng trước khi chuyển đổi thành một quỹ ETF, 100% cổ phiếu đều có lãi.
NAV GBTC theo thời gian Biểu đồ TradingView bên dưới ủng hộ nhận định này vì nó đóng cửa ở mức giá cao nhất trong 17 tháng. Điều đáng ngạc nhiên hơn là số lượng nhà đầu tư đã thoát khỏi quỹ sau khi tham gia ở mức giá cao hơn trong suốt năm 2021.
Biểu đồ TradingView GBTC Sau khi được tiết lộ rằng phần lớn dòng tiền chảy ra từ GBTC là kết quả của việc bán tháo FTX, nhiều người trong cộng đồng Bitcoin đã phấn khởi trước triển vọng dòng tiền chảy ra của ETF chậm lại. Tuy nhiên, 17.000 BTC nữa đã được gửi đến Coinbase Prime vào hôm nay, ngày 23 tháng 1, với dòng tiền ròng khoảng 15.000 BTC, trị giá khoảng 600 triệu USD.
dòng chảy màu xám (nguồn: Arkham Intelligence) Số lượng lớn các nhà đầu tư ở các vị trí có lợi nhuận khiến ETF rơi vào tình thế bấp bênh trước các dòng tiền tiếp tục chảy ra. Tuy nhiên, tác động của điều này đối với giá Bitcoin sẽ chỉ được nhìn thấy theo thời gian. Giao dịch giữa các tổ chức phát hành ETF và đối tác giao dịch của nó, Coinbase, diễn ra không cần quầy giao dịch. (OTC), do đó có ảnh hưởng hạn chế trực tiếp đến giá Bitcoin cơ bản.
Tuy nhiên, điều này chỉ đúng miễn là có người mua sẵn sàng mua Bitcoin. Nếu thanh khoản OTC cạn kiệt, tác động về giá có thể rất lớn. Tuy nhiên, với nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin, tôi không thể tưởng tượng các nhà đầu tư như Michael Saylor lại từ chối cơ hội mua được một số Bitcoin giá rẻ.
Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.
Theo Cryptoslate
|
|
Tags: Phân tích, ETF, Nổi bật, Op-Ed,
