Từ ký quỹ đến vĩnh viễn: cách nền tảng giao dịch phi tập trung đang định nghĩa lại Giao dịch DeFi

Không gian tài chính phi tập trung (DeFi) đã đạt được sức hút to lớn trong những tháng qua, đặc biệt là trong lĩnh vực giao dịch vĩnh viễn. Gần đây, lĩnh vực nền tảng giao dịch vĩnh viễn đang giao dịch đã có sự tăng trưởng đáng kể, với tổng khối lượng giao dịch là 164,2 tỷ đô la trong quý 1 năm 2023.

Theo nhà nghiên cứu và phân tích DeFi, Thor Hartvigsen, lĩnh vực nền tảng giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng đáng kể trong những năm tới, với dự đoán tăng trưởng 10-20 lần. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự xuất hiện của các giao thức mới và ngày càng có nhiều nhà đầu tư chuyển sang giao dịch, đặc biệt là sau sự sụp đổ của nền tảng giao dịch tiền điện tử FTX.

Nền tảng giao dịch vĩnh viễn phi tập trung, Tương lai của giao dịch DeFi?

Phân tích của Hartvigsen cho thấy rằng, khi không gian đáo hạn, dự kiến khối lượng giao dịch vĩnh viễn trên giao dịch tích lũy sẽ tăng lên hàng nghìn tỷ mỗi quý.

Một số nền tảng giao dịch phi tập trung như DYDX, GMX, KWENTA và GNS đã xuất hiện trong không gian nền tảng giao dịch vĩnh viễn khi giao dịch, cung cấp các tính năng độc đáo như phí thấp, tăng cường quyền riêng tư và khả năng giao dịch nhiều loại tài sản khác nhau mà không cần qua trung gian .

Số liệu thống kê quý 1 của nền tảng giao dịch phi tập trung. Nguồn: Thor Hartvigsen Substack

Ví dụ: dYdX là một trong những nền tảng giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch đầu tiên ra mắt trong không gian DeFi và kể từ đó, nó đã đạt được sức hút đáng kể. bất chấp việc hoạt động giao dịch giảm kể từ năm 2021, nhưng dYdX vẫn có khối lượng giao dịch hàng ngày nhiều hơn tất cả các giao thức perp khác cộng lại, với tổng khối lượng giao dịch là 913 tỷ đô la.

Phân tích cho thấy rằng khi nói đến các giao thức giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch, dYdX hoạt động khác với các đối tác của nó như GMX, gTrade và Level. dYdX có cấu trúc phí giao dịch thấp giống với nền tảng giao dịch tập trung (CEX) hơn.

Hơn nữa, dYdX không tính phí trên 100.000 đô la đầu tiên được giao dịch và cho phép người dùng tránh gas Ethereum đối với tất cả các khoản tiền gửi trên 500 đô la. Cấu trúc phí thấp này mang lại lợi thế cho dYdX vì nó thu hút nhiều nhà đầu tư hơn vào nền tảng, tương tự như cách CEX thu hút các nhà đầu tư với mức phí thấp của họ.

Mặt khác, GMX là một trong những giao thức nền tảng giao dịch vĩnh viễn trên giao dịch hàng đầu, với tổng khối lượng giao dịch là 100,5 tỷ đô la và tổng phí là 148,2 triệu đô la. Ngoài ra, GMX sắp ra mắt phiên bản V2, phiên bản này sẽ giới thiệu cấu trúc thanh khoản mới cho giao thức, một số lượng lớn các cặp giao dịch, loại tài sản mới và mức phí thấp hơn nhiều.

Hartvigsen gợi ý rằng sự thành công của GMX vào năm ngoái đã khơi mào cho câu chuyện về nền tảng giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch, với mô hình thanh khoản mới (GLP) và phân phối lợi tức thực của phí cho các nhà cung cấp thanh khoản và Người đặt cọc $GMX đóng một vai trò quan trọng.

Con đường phía trước cho DEX

Hartvigsen cũng nhấn mạnh trong phân tích của mình rằng bất chấp việc lĩnh vực nền tảng giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch dự kiến sẽ tăng trưởng đáng kể, nhưng không có khả năng nó sẽ vượt qua nền tảng giao dịch tập trung về khối lượng giao dịch vĩnh viễn do ngân sách tiếp thị lớn hơn của CEX và khả năng tích hợp bán lẻ nhiều hơn một cách dễ dàng.

Ngoài ra, sự không chắc chắn về quy định vẫn là một trở ngại đáng kể đối với lĩnh vực này, với các Token được trả dưới dạng lợi tức tương tự như chứng khoán ở một mức độ đáng kể. Điều này có thể khiến các thực thể lớn hơn từ tài chính truyền thống miễn cưỡng đầu tư vào các Token này.

Bất chấp những thách thức này, Hartvigsen tin rằng lĩnh vực nền tảng giao dịch vĩnh viễn trong giao dịch có tiềm năng tăng trưởng đáng kể. Các giao thức được đề cập ở trên là những giao thức cần theo dõi, nhưng những người mới tham gia cũng có thể xuất hiện trong tương lai, thu hút thanh khoản đáng kể.

Tổng xu hướng giảm vốn hóa thị trường tiền điện tử trên biểu đồ 1 ngày. Nguồn: TOTAL trên TradingView.com

Hình ảnh nổi bật từ Bapt, biểu đồ từ TradingView.com