Tỷ lệ NUPL cho thấy lý do tại sao các công cụ giữ dài hạn là chỉ số hàng đầu thị trường tốt hơn

01/08/2024 09:06 53

Các số liệu Bitcoin được điều chỉnh theo thực thể cung cấp cái nhìn tinh tế về cảm xúc thị trường bằng cách lọc ra các giao dịch phi kinh tế. Điều này đặc biệt quan trọng khi phân tích lãi và lỗ ròng chưa thực hiện, chẳng hạn như LTH-NUPL và STH-NUPL.

Các số liệu không được điều chỉnh theo thực thể có thể hiển thị dữ liệu sai lệch, không rõ ràng hoặc không chính xác vì chúng bao gồm tất cả các giao dịch, thậm chí cả chuyển khoản nội bộ trong cùng một thực thể. Các giao dịch "nội bộ" này không đại diện cho hoạt động kinh tế thực tế nhưng có thể làm tăng hoặc giảm một cách giả tạo mức lãi hoặc lỗ chưa thực hiện rõ ràng.

Ví dụ: các khoản chuyển nhượng nội bộ lớn có thể tạo ra ảo tưởng về hoạt động thị trường gia tăng hoặc thu lợi nhuận, dẫn đến những diễn giải sai lệch về đỉnh hoặc đáy của thị trường và cuối cùng gây ra những dự đoán thị trường không chính xác.

LTH-NUPL được điều chỉnh theo thực thể là số liệu nâng cao xem xét hoạt động kinh tế thực tế của các công ty giữ dài hạn bằng cách loại trừ các giao dịch "nội bộ" này. Điều này giúp lọc ra hoạt động từ những tổ chức lớn đã trở nên phổ biến trong ngành kể từ khi ra mắt Bitcoin ETF giao ngay.

Trong lịch sử, LTH-NUPL là một chỉ báo đáng tin cậy về cảm xúc thị trường, đặc biệt trong việc xác định đỉnh và đáy thị trường. Khi LTH-NUPL vượt qua mức 0,7, nó thường báo hiệu sự bắt đầu của giai đoạn hưng phấn hoặc tham lam trên thị trường. Giai đoạn này thường tương quan với các đỉnh thị trường khi các công ty giữ dài hạn nhận được lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể. Ngược lại, các giá trị từ 0,5 đến 0,7 biểu thị giai đoạn tin tưởng hoặc phủ nhận, tùy thuộc vào hướng giá.

Biểu đồ hiển thị tỷ lệ LTH-NUPL được điều chỉnh bởi đơn vị từ tháng 7 năm 2014 đến tháng 7 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Trong năm 2024, LTH-NUPL liên tục duy trì trên 0,5, cho thấy niềm tin mạnh mẽ vào xu hướng đi lên của thị trường trong số các công ty giữ dài hạn . Chỉ số này nhanh chóng chuyển sang giai đoạn tham lam từ ngày 11 tháng 5 đến ngày 13 tháng 5, cho thấy sự hưng phấn ngắn ngủi khi Bitcoin đạt mức cao mới mọi thời đại.

Kể từ tháng 7, LTH-NUPL có xu hướng tăng lên với mức độ biến động đáng kể, đạt 0,70 vào ngày 27 tháng 7 trước khi giảm nhẹ xuống 0,66 vào ngày 31 tháng 7.

Biểu đồ hiển thị tỷ lệ LTH-NUPL được điều chỉnh theo thực thể từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 30 tháng 7 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Xu hướng tăng giá này của LTH-NUPL phản ánh niềm tin của các công ty giữ dài hạn vào thị trường đang tăng giá bất chấp việc sự biến động thường xuyên. Chỉ số khả năng phục hồi trên 0,5 trong suốt cả năm cho thấy niềm tin được duy trì lâu dài trong nhóm.

Mặt khác, STH-NUPL được điều chỉnh theo thực thể đo lường lãi hoặc lỗ ròng chưa thực hiện của các công cụ giữ ngắn hạn, được định nghĩa là các thực thể giữ Bitcoin trong thời gian dưới 155 ngày. Trong lịch sử, STH-NUPL kém hiệu quả hơn trong việc dự đoán đỉnh và đáy thị trường so với LTH-NUPL.

Trong thời gian Bitcoin tăng giá vào tháng 12 năm 2017, STH-NUPL đã nhanh chóng bước vào giai đoạn tin tưởng/từ chối. Tuy nhiên, nó chủ yếu dao động trong khoảng từ 0 đến 0,24, cho thấy trạng thái hy vọng hoặc sợ hãi của các công cụ giữ ngắn hạn, với mức độ biến động cực độ tương ứng với biến động giá.

Biểu đồ hiển thị tỷ lệ STH-NUPL được điều chỉnh theo thực thể từ tháng 7 năm 2014 đến tháng 7 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Năm nay, STH-NUPL có nhiều biến động như đối tác LTH của nó. Tỷ lệ này đã rơi vào mức lạc quan trên 0,24 vào tháng 3, chỉ giảm xuống vùng đầu hàng dưới 0 vào cuối tháng 6 và giữa tháng 7. Sự sụt giảm này phản ánh sự điều chỉnh nghiêm trọng của thị trường và sự hoảng loạn tiếp theo giữa các công ty giữ ngắn hạn.

Kể từ ngày 7 tháng 7, STH-NUPL đã có xu hướng đi lên, vượt lên trên 0 và bước vào danh mục hy vọng vào ngày 15 tháng 7. Tính đến ngày 31 tháng 7, chỉ số này đứng ở mức 0,033, giảm nhẹ so với mức cao gần đây là 0,081 vào ngày 27 tháng 7. Mức tăng này xu hướng cho thấy sự phục hồi dần dần trong cảm xúc thị trường trong số các công ty giữ ngắn hạn, bất chấp việc nó vẫn còn thận trọng và không chắc chắn.

Biểu đồ hiển thị tỷ lệ STH-NUPL được điều chỉnh theo thực thể từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 30 tháng 7 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Sự chênh lệch giữa LTH-NUPL và STH-NUPL làm nổi bật các hành vi tương phản và tương phản giữa LTH-NUPL và STH-NUPL trong dài hạn và ngắn hạn. những cảm xúc. Giá trị LTH-NUPL cao hơn và ổn định hơn cho thấy niềm tin mạnh mẽ và nhất quán hơn vào tiềm năng lâu dài của thị trường. Nắm giữ tài sản của mình qua các chu kỳ thị trường khác nhau, các công ty giữ dài hạn thể hiện khả năng phục hồi và sự tự tin cao hơn, góp phần nâng cao hiệu quả đo lường trong việc dự đoán đỉnh và đáy thị trường.

Ngược lại, giá trị STH-NUPL thấp hơn và độ biến động cao hơn phản ánh độ nhạy cảm của các công cụ giữ ngắn hạn đối với biến động của thị trường. Các công cụ giữ ngắn hạn có nhiều khả năng phản ứng với những biến động giá ngay lập tức, dẫn đến sự thay đổi thường xuyên giữa các giai đoạn hy vọng, sợ hãi và đầu hàng. Hành vi phản ứng này làm cho STH-NUPL trở thành một chỉ báo kém tin cậy hơn về xu hướng thị trường dài hạn.

Khả năng LTH-NUPL báo hiệu đỉnh thị trường bắt nguồn từ hành vi của các công cụ giữ dài hạn trong các giai đoạn hưng phấn. Khi LTH-NUPL vượt quá 0,7, điều đó cho thấy rằng các công ty giữ dài hạn đang có lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể. Trong lịch sử, điều này đã dẫn đến các hoạt động chốt lời, sau đó gây ra sự điều chỉnh hoặc tạo đỉnh của thị trường.

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ