Vai trò của Bitcoin ETF giao ngay trong danh mục đầu tư hiện đại là gì?

24/02/2024 15:09 117

Sắp xếp trong vòng một năm kể từ ba sự kiện Halving, Bitcoin đã có ba đợt tăng giá chính trong lịch sử 15 năm của nó. Sau mỗi lần, vào năm 2013, 2017 và 2021, giá Bitcoin thường giảm đáng kể cho đến lần tiếp theo.

p>Tuy nhiên, bối cảnh ETF hậu Bitcoin dường như đã tạo ra các quy tắc tương tác mới. Kể từ ngày 16 tháng 2, dòng vốn ETF Bitcoin kể từ ngày 11 tháng 1 đã đạt được dòng vốn ròng gần 5 tỷ USD. Theo nghiên cứu của BitMEX, điều này thể hiện áp lực mua BTC là 102.887,5 USD trong khoảng thời gian đó.

p>Đúng như dự đoán, BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) dẫn đầu với 5,3 tỷ USD, tiếp theo là Quỹ Bitcoin Fidelity Wise Origin (FBTC) với 3,6 tỷ USD và ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) ở vị trí thứ ba với 1,3 tỷ USD.

p>Hơn 5 tuần giao dịch Bitcoin ETF đã mang lại quỹ tích lũy AUM trị giá 10 tỷ USD, nâng tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử lên gần 2 nghìn tỷ USD. Mức độ tương tác với thị trường này được nhìn thấy lần cuối vào ngày 2 tháng 4 USD02 USD2 USD, nằm giữa sự sụp đổ của Terra (LUNA) và một tháng sau khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất.

p>Câu hỏi đặt ra là, động lực thị trường mới được thúc đẩy bởi Bitcoin ETF sẽ định hình bối cảnh tiền điện tử trong tương lai như thế nào?

h2>Tác động của 10 tỷ USD AUM đến cảm xúc thị trường và lợi ích thể chế/h2>p>Để hiểu giá Bitcoin tác động như thế nào đến toàn bộ thị trường tiền điện tử, trước tiên chúng ta cần hiểu:/p>ul>li>Điều gì thúc đẩy giá Bitcoin?/li>li>Điều gì thúc đẩy thị trường altcoin?/li>/ul>p>Câu trả lời cho câu hỏi đầu tiên rất đơn giản. Nguồn cung Bitcoin giới hạn 21 triệu BTC dẫn đến sự khan hiếm, một điều được thực thi bởi một mạng lưới máy tính mạnh mẽ gồm các máy khai thác. Nếu không có nó và thuật toán Proof-Of-Work của nó, Bitcoin sẽ chỉ là một tài sản kỹ thuật số bị sao chép khác.

p>Sự khan hiếm kỹ thuật số này, được hỗ trợ bởi các tài sản vật chất về phần cứng và năng lượng, đang hướng tới đợt Halving lần thứ tư vào tháng 4, đưa tỷ lệ lạm phát Bitcoin xuống dưới 1%, ở mức 93,49% số bitcoin đã được khai thác. Hơn nữa, vectơ lưu trữ bền vững chống lại các máy khai thác Bitcoin đã suy yếu khi chúng tăng cường các nguồn tái tạo.

p>Về mặt thực tế, điều này cho thấy nhận thức về Bitcoin là loại tiền bền vững và không cần cấp phép, không thể bị giả mạo một cách tùy tiện như trường hợp của tất cả các loại tiền tệ fiat. Đổi lại, đề xuất đơn giản và trạng thái tiên phong của Bitcoin thống trị thị trường tiền điện tử, hiện chiếm ưu thế 49,5%.

img fetchpriority="high" decoding="async" class="wp-image-398864 size-full" src="https://cdn.webgiacoin.com/file/media/news_images/2024/02/24/btc-chart.png" alt="" sizes="(max-) 100vw, 778px" />Thị phần Bitcoin trong số tất cả các loại tiền điện tử báo hiệu sự tập trung vào cảm xúc của nhà đầu tư. Trong năm qua, BTC đã được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Tín dụng hình ảnh: CoinStatsp>Do đó, thị trường altcoin xoay quanh Bitcoin, đóng vai trò là điểm tham chiếu cho cảm xúc thị trường. Có hàng nghìn altcoin để lựa chọn, điều này tạo ra rào cản gia nhập vì giá trị hợp lý của chúng rất khó đánh giá. Sự gia tăng giá Bitcoin làm tăng niềm tin của nhà đầu tư khi tham gia vào hoạt động đầu cơ như vậy.

p>Bởi vì các altcoin có vốn hóa thị trường trên mỗi token riêng lẻ thấp hơn rất nhiều nên biến động giá của chúng mang lại lợi nhuận lớn hơn. Trong ba tháng qua, điều này đã được chứng minh bởi SOL (+98%), AVAX (+93%) và IMX (+130%) trong số nhiều altcoin khác.

p>Các nhà đầu tư muốn kiếm được lợi nhuận cao hơn từ các altcoin có vốn hóa nhỏ hơn sẽ được hưởng lợi từ hiệu ứng lan tỏa lãi suất Bitcoin. Ngoài ra, các altcoin còn cung cấp các tình huống sử dụng độc đáo vượt xa khía cạnh tiền tệ Bitcoin:/p>ul>li>nền tảng giao dịch, vay, cho vay tài chính phi tập trung (DeFi)/li>li>chơi game Play-to-earn được token hóa/li>li>chuyển tiền xuyên biên giới với các khoản thanh toán gần như ngay lập tức và phí không đáng kể/li>li>token tiện ích và quản trị cho các giao thức dựa trên DeFi và AI./li>/ul>p>Với việc Bitcoin ETF hiện đang hoạt động, vốn tổ chức sẽ đóng vai trò chủ đạo. Sự tăng trưởng AUM nhanh chóng trong các quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã mang lại thành công rõ ràng. Cụ thể, khi SPDR Gold Shares (GLD) ETF ra mắt vào tháng 11 năm 2004, phải mất một năm quỹ này mới đạt được tổng tài sản ròng là 3,5 tỷ USD, mức mà BlackRock IBIT đạt được trong vòng một tháng.

p>Trong tương lai, cá voi sẽ tiếp tục đẩy giá Bitcoin lên cao bằng các phân bổ chiến lược.

h2>Tích hợp chiến lược các ETF Bitcoin giao ngay vào danh mục đầu tư/h2>p>Sau khi nhận được sự chấp thuận hợp pháp từ nền tảng giao dịch Chứng khoán và Ủy ban (SEC), Bitcoin ETF đã trao cho các cố vấn tài chính quyền phân bổ. Không có dấu hiệu nào rõ ràng hơn cho thấy điều này ngoài việc các ngân hàng Hoa Kỳ đang tìm kiếm sự chấp thuận của SEC để trao cho họ quyền lực tương tự.

p>Cùng với Viện Chính sách Ngân hàng (BPI) và Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA), các nhóm vận động hành lang ngân hàng đang cầu xin SEC thu hồi quy định Bản tin Kế toán Nhân viên 121 (SAB 121), được ban hành vào tháng 3 năm 2022. Bằng cách tìm cách miễn trừ các ngân hàng từ các yêu cầu trên bảng cân đối kế toán, họ có thể mở rộng quy mô tiếp xúc với tiền điện tử cho khách hàng của mình.

p>Ngay cả khi không có phần phân bổ Bitcoin của ngân hàng, tiềm năng dòng vốn vào danh mục đầu tư vẫn rất đáng kể. Tính đến tháng 12 năm 2022, quy mô của thị trường ETF Hoa Kỳ là tổng tài sản ròng là 6,5 nghìn tỷ USD, chiếm 22% tài sản do các công ty đầu tư quản lý. Với việc Bitcoin là một công cụ cứng rắn chống lại lạm phát, tình hình phân bổ nó không khó thực hiện.

p>Stefan Rust, Giám đốc điều hành Truflation trên Cointelegraph cho biết:/p>blockquote>p>Trong môi trường này, Bitcoin là một tài sản trú ẩn an toàn tốt. Nó là một nguồn tài nguyên hữu hạn và sự khan hiếm này sẽ đảm bảo rằng giá trị của nó tăng lên cùng với nhu cầu, khiến nó cuối cùng trở thành một loại tài sản tốt để lưu trữ giá trị hoặc thậm chí tăng giá trị.

/blockquote>p>Nếu không giữ BTC thực tế và giải quyết rủi ro tự quản lý, các cố vấn tài chính có thể dễ dàng tạo ra tình huống rằng ngay cả 1% phân bổ Bitcoin cũng có khả năng tăng lợi nhuận đồng thời hạn chế rủi ro thị trường.

h2>Cân bằng lợi nhuận nâng cao với quản lý rủi ro/h2>p>Theo Sui Chung, Giám đốc điều hành của CF Benchmarks, các nhà quản lý quỹ tương hỗ, Cố vấn đầu tư đã đăng ký (RIA) và các công ty quản lý tài sản sử dụng mạng RIA đang rất ồn ào với việc tiếp xúc với Bitcoin thông qua Bitcoin ETF.

blockquote>p>Chúng ta đang nói về những nền tảng tính riêng tài sản thuộc quyền quản lý và tài sản được tư vấn vượt quá một nghìn tỷ đô la…Một cánh cổng rất lớn từng bị đóng trước đó sẽ mở ra, rất có thể trong khoảng hai tháng nữa.

p>Sui Chung tới CoinDesk/p>/blockquote>p>Trước khi Bitcoin ETF được phê duyệt, Standard Chartered dự đoán rằng cổng cống này có thể mang lại dòng vốn từ 50 đến 100 tỷ USD chỉ trong năm 2024. Matt Hougan, Giám đốc đầu tư của Bitwise Bitcoin ETF (hiện ở mức 1 tỷ USD AUM) lưu ý rằng RIA đã đặt phân bổ danh mục đầu tư từ 1 USD% đến 5%.

p>Điều này dựa trên khảo sát của Bitwise/VettaFi được công bố vào tháng 1, trong đó 88% cố vấn tài chính xem Bitcoin ETF là chất xúc tác chính. Tỷ lệ tương tự lưu ý rằng khách hàng của họ đã hỏi về việc tiếp xúc với tiền điện tử vào năm ngoái. Quan trọng nhất, tỷ lệ cố vấn tài chính tư vấn phân bổ tiền điện tử lớn hơn, trên 3% danh mục đầu tư, đã tăng hơn gấp đôi từ 22% vào năm 2022 lên 47% vào năm 2023.

p>Thật thú vị, 71% cố vấn thích tiếp xúc với Bitcoin hơn Ethereum. Vì Ethereum là một dự án mã hóa đang diễn ra phù hợp với các mục đích khác ngoài tiền tệ, điều này không có gì đáng ngạc nhiên.

p>Trong vòng phản hồi, việc phân bổ Bitcoin lớn hơn sẽ ổn định sự biến động ngụ ý của Bitcoin. Hiện tại, sự biến động ngụ ý về tiền (ATM) của Bitoin, phản ánh cảm xúc thị trường về khả năng biến động giá, đã giảm xuống so với mức tăng giá mạnh nhanh chóng dẫn đến việc phê duyệt Bitcoin ETF vào tháng 1.

p>img decoding="async" class="size-full wp-image-398865 aligncenter" src="https://cdn.webgiacoin.com/file/media/news_images/2024/02/24/btc-atm-implied-volatility.png" alt="" sizes="(max-) 100vw, 802px" />/p>p>Với tất cả bốn khoảng thời gian (7 ngày, 30 ngày, 90 ngày, 180 ngày) đều vượt quá phạm vi 50%, cảm xúc thị trường phù hợp với việc chỉ số tham lam sợ hãi tiền điện tử đang tiến vào vùng tham lam cao. Đồng thời, do bức tường người mua và người bán lớn hơn được dựng lên nên Pool có tính thanh khoản cao hơn dẫn đến việc phát hiện giá hiệu quả hơn và giảm biến động.

p>Tuy nhiên, vẫn còn một số trở ngại phía trước.

h2>Xu hướng tương lai trong đầu tư tiền điện tử và Bitcoin ETF giao ngay/h2>p>Chống lại dòng tiền chảy vào Bitcoin ETF, Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) đã chịu trách nhiệm cho dòng tiền chảy ra trị giá 7 tỷ USD. Áp lực bán này xuất phát từ việc quỹ có mức phí tương đối cao 1,50% so với phí IBIT 0,12% (trong thời gian miễn trừ 12 tháng). Kết hợp với việc chốt lời, điều này gây áp lực bán đáng kể.

p>Tính đến ngày 16 tháng 2, GBTC giữ 456.033 bitcoin, lớn gấp bốn lần so với tất cả các Bitcoin ETF cộng lại. Ngoài áp lực bán chưa được giải quyết này, các máy khai thác đã chuẩn bị cho Bitcoin sau đợt Halving thứ 4 bằng cách bán BTC để tái đầu tư. Theo Bitfinex, điều này dẫn đến dòng tiền chảy ra trị giá 10.200 BTC.

p>img decoding="async" class="alignnone size-large wp-image-398866" src="https://cdn.webgiacoin.com/file/media/news_images/2024/02/24/bitcoin-miners-netflow-1024x646.png" alt="" sizes="(max-) 100vw, 1024px" />/p>p>Hàng ngày, các máy khai thác Bitcoin tạo ra khoảng 900 BTC. Đối với dòng vốn ETF hàng tuần, kể từ ngày 16 tháng 2, BitMEX Research đã báo cáo đã thêm +6.376,4 BTC.

p>Cho đến nay, động lực này đã nâng giá BTC lên 52,1 nghìn đô la, bằng mức giá mà Bitcoin giữ vào tháng 12 năm 2021, chỉ một tháng sau mức ATH là 68,7 đô la vào ngày 10 tháng 11 năm 2021. Từ nay về sau, 95% nguồn cung Bitcoin đang có lãi, điều này chắc chắn sẽ gây áp lực bán ra từ việc chốt lời.

p>Tuy nhiên, áp lực lên SEC từ hành lang ngân hàng cho thấy rằng áp lực mua sẽ làm lu mờ việc thoát khỏi thị trường như vậy. Đến tháng 5, SEC có thể tiếp tục định giá toàn bộ thị trường tiền điện tử với sự chấp thuận của Ethereum ETF.

p>Trong kịch bản đó, Standard Chartered dự đoán giá ETH có thể lên tới 4 nghìn đô la. Ngoại trừ những biến động địa chính trị chính hoặc sự sụt giảm của thị trường chứng khoán, thị trường tiền điện tử có thể mong đợi sự lặp lại của xu hướng tăng giá năm 2021.

h2> Kết luận/h2>p>Sự xói mòn của tiền là một vấn đề toàn cầu. Việc tăng lương không đủ để vượt qua lạm phát, buộc mọi người phải tham gia vào các hành vi đầu tư ngày càng rủi ro hơn. Được bảo đảm bằng toán học mật mã và sức mạnh tính toán, Bitcoin đại diện cho một giải pháp khắc phục xu hướng này.

p>Khi nền kinh tế kỹ thuật số mở rộng và Bitcoin ETF định hình lại thế giới tài chính, hành vi của nhà đầu tư và cố vấn ngày càng ưu tiên kỹ thuật số. Sự thay đổi này phản ánh những động thái xã hội rộng lớn hơn theo hướng số hóa, nổi bật là 98% người muốn có các lựa chọn làm việc từ xa và do đó thích liên lạc kỹ thuật số thuần túy hơn. Những sở thích kỹ thuật số như vậy không chỉ ảnh hưởng đến công việc của chúng tôi mà còn cả các lựa chọn đầu tư, cho thấy sự chấp nhận rộng rãi hơn đối với các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin trong danh mục đầu tư hiện đại.

p>Các cố vấn tài chính sẵn sàng coi mức độ tiếp xúc với Bitcoin khi danh mục đầu tư mang lại lợi nhuận cao hơn. Trong năm 2022, giá Bitcoin đã bị giảm nghiêm trọng sau một chuỗi dài các vụ phá sản tiền điện tử và những lo ngại về tính bền vững.

p>Nguồn cung FUD này đã cạn kiệt, để lại động lực thị trường trống rỗng. Việc phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin để tiếp cận tổ chức thể hiện sự định hình lại trò chơi trong bối cảnh tiền điện tử, khiến giá BTC tiến gần hơn bao giờ hết đến mức ATH trước đó.

p>Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.

Theo Cryptoslate

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ