Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
03/12/2024 22:30
33
33 
Trong khi một đợt điều chỉnh tăng giá đã được dự đoán, Bitcoin giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 99.600 đô la xuống 92.000 đô la đã xóa sổ một phần lớn sự lạc quan khỏi thị trường. Tốc độ tăng trưởng của Bitcoin kể từ cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11 khiến nhiều người kỳ vọng BTC sẽ vượt qua mốc 100.000 đô la đáng mơ ước tương đối nhanh chóng và bước vào thị trường tăng giá hoàn toàn vào cuối năm.
Nghiên cứu trước đây của CryptoSlate đã phân tích tỷ lệ tài trợ tương lai, khám phá cách chi phí duy trì vị thế phản ánh cảm xúc của thị trường. Tỷ lệ tài trợ theo khối lượng và tỷ lệ lãi suất mở cao liên tục phản ánh sự lạc quan của thị trường và cho thấy rằng việc tăng giá chủ yếu là do giao dịch phái sinh.
Tuy nhiên, nó cũng cho thấy mối nguy hiểm đáng kể của thị trường quá nóng, vì tỷ lệ tài trợ cao báo hiệu đòn bẩy quá mức tạo ra môi trường thị trường mong manh. Các giai đoạn tỷ lệ tài trợ cao thường đi trước các đợt điều chỉnh mạnh, vì các nhà đầu tư quá mức buộc phải thoát khỏi vị thế.
Mức độ đòn bẩy này có thể được thấy thông qua tỷ lệ đòn bẩy ước tính (ELR). ELR được tính bằng cách chia lãi suất mở trên thị trường phái sinh cho tổng dự trữ của nền tảng giao dịch Bitcoin. ELR tăng cho thấy đòn bẩy được sử dụng nhiều hơn so với Bitcoin khả dụng, báo hiệu sự đầu cơ gia tăng.
ELR cũng cung cấp một cửa sổ về mức độ tích cực của các nhà đầu tư trong việc nắm giữ các vị thế đòn bẩy và mức độ thị trường được thúc đẩy bởi các công cụ phái sinh thay vì hoạt động giao ngay. Kể từ đầu tháng 9, ELR đã tăng trưởng đáng kể, sau khi giá Bitcoin tăng từ 65.000 đô la lên 98.000 đô la. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang đi theo đà tăng giá và triển khai đòn bẩy trong suốt quá trình, khuếch đại hành động giá tăng mà chúng ta đã thấy trong ba tháng qua.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin (ELR) từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Tuy nhiên, trong vài ngày cuối tháng 11, ELR bắt đầu giảm ngay cả khi giá Bitcoin vẫn ở gần hoặc ở mức cao nhất mọi thời đại. Sự phân kỳ này đặc biệt quan trọng khi phân tích thị trường, vì nó chỉ ra giai đoạn giảm đòn bẩy hoặc giảm rủi ro.
các nhà đầu tư có thể đã bắt đầu tháo gỡ các vị thế đòn bẩy của họ để đảm bảo lợi nhuận hoặc tránh rủi ro thanh lý trong một môi trường ngày càng biến động. Xu hướng giảm trong ELR cho thấy hoạt động đòn bẩy đang thu hẹp lại, làm giảm áp lực đầu cơ đã thúc đẩy giá tăng.
Với mức độ nhạy cảm hiện tại của thị trường, quá trình giảm đòn bẩy này không thể không được chú ý, đẩy giá BTC xuống mức 92.000 đô la.
Chúng tôi biết rằng việc giảm đòn bẩy trong thị trường phái sinh đã gây ra sự sụt giảm này bằng cách xem xét tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch giao ngay và giao dịch phái sinh. Các công cụ phái sinh liên tục lấn át khối lượng giao dịch giao ngay, cho thấy hoạt động đầu cơ ảnh hưởng đến giá nhiều như thế nào.
Vào tháng 11, tỷ lệ khối lượng giao dịch giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh vẫn ở mức thấp, cho thấy hầu hết hoạt động tập trung vào thị trường phái sinh hơn là thị trường giao ngay. Khi giá đạt đỉnh, khối lượng giao dịch phái sinh tăng giá nhanh hơn nữa, trong khi khối lượng giao ngay cho thấy mức tăng trưởng không quá ấn tượng. Điều này cho thấy giá tăng chịu ảnh hưởng lớn từ các nhà đầu tư đòn bẩy hơn là nhu cầu thực tế từ người mua giao ngay.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay/phái sinh Bitcoin từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Vào những ngày cuối tháng 11 và hai ngày đầu tháng 12, khối lượng phái sinh bắt đầu giảm mạnh, thể hiện ở cả khối lượng giao dịch tuyệt đối và tỷ lệ khối lượng giao dịch. Sự sụt giảm trong hoạt động phái sinh này trùng với xu hướng giảm của ELR, cho thấy các nhà đầu tư đang thu hẹp vị thế đầu cơ của họ.
Tỷ lệ giao ngay/khối lượng phái sinh giảm trong quá trình tăng giá và sự phục hồi nhẹ khi giá ổn định ở mức gần 95.000 đô la cho thấy sự thoái lui tạm thời trong cơn sốt đầu cơ. Tuy nhiên, tỷ lệ thấp hơn nói chung báo hiệu rằng thị trường phái sinh vẫn là động lực chính thúc đẩy biến động giá Bitcoin, ngay cả trong giai đoạn giảm đòn bẩy.
Biểu đồ cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh Bitcoin từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự kết hợp giữa số liệu ELR và khối lượng giao dịch cho thấy mức độ hoạt động đầu cơ thúc đẩy biến động giá Bitcoin và cách đòn bẩy có thể khuếch đại cả mức tăng giá và điều chỉnh. Xu hướng giảm gần đây của ELR và khối lượng phái sinh, cùng với sự phục hồi nhẹ trong tỷ lệ giao ngay/phái sinh, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn nắm giữ.
Nếu hoạt động giao dịch tại chỗ hữu cơ tăng lên, điều này có thể tạo nền tảng lành mạnh hơn cho các biến động giá trong tương lai.
Nghiên cứu trước đây của CryptoSlate đã phân tích tỷ lệ tài trợ tương lai, khám phá cách chi phí duy trì vị thế phản ánh cảm xúc của thị trường. Tỷ lệ tài trợ theo khối lượng và tỷ lệ lãi suất mở cao liên tục phản ánh sự lạc quan của thị trường và cho thấy rằng việc tăng giá chủ yếu là do giao dịch phái sinh.
Tuy nhiên, nó cũng cho thấy mối nguy hiểm đáng kể của thị trường quá nóng, vì tỷ lệ tài trợ cao báo hiệu đòn bẩy quá mức tạo ra môi trường thị trường mong manh. Các giai đoạn tỷ lệ tài trợ cao thường đi trước các đợt điều chỉnh mạnh, vì các nhà đầu tư quá mức buộc phải thoát khỏi vị thế.
Mức độ đòn bẩy này có thể được thấy thông qua tỷ lệ đòn bẩy ước tính (ELR). ELR được tính bằng cách chia lãi suất mở trên thị trường phái sinh cho tổng dự trữ của nền tảng giao dịch Bitcoin. ELR tăng cho thấy đòn bẩy được sử dụng nhiều hơn so với Bitcoin khả dụng, báo hiệu sự đầu cơ gia tăng.
ELR cũng cung cấp một cửa sổ về mức độ tích cực của các nhà đầu tư trong việc nắm giữ các vị thế đòn bẩy và mức độ thị trường được thúc đẩy bởi các công cụ phái sinh thay vì hoạt động giao ngay. Kể từ đầu tháng 9, ELR đã tăng trưởng đáng kể, sau khi giá Bitcoin tăng từ 65.000 đô la lên 98.000 đô la. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang đi theo đà tăng giá và triển khai đòn bẩy trong suốt quá trình, khuếch đại hành động giá tăng mà chúng ta đã thấy trong ba tháng qua.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ đòn bẩy ước tính của Bitcoin (ELR) từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Tuy nhiên, trong vài ngày cuối tháng 11, ELR bắt đầu giảm ngay cả khi giá Bitcoin vẫn ở gần hoặc ở mức cao nhất mọi thời đại. Sự phân kỳ này đặc biệt quan trọng khi phân tích thị trường, vì nó chỉ ra giai đoạn giảm đòn bẩy hoặc giảm rủi ro. các nhà đầu tư có thể đã bắt đầu tháo gỡ các vị thế đòn bẩy của họ để đảm bảo lợi nhuận hoặc tránh rủi ro thanh lý trong một môi trường ngày càng biến động. Xu hướng giảm trong ELR cho thấy hoạt động đòn bẩy đang thu hẹp lại, làm giảm áp lực đầu cơ đã thúc đẩy giá tăng.
Với mức độ nhạy cảm hiện tại của thị trường, quá trình giảm đòn bẩy này không thể không được chú ý, đẩy giá BTC xuống mức 92.000 đô la.
Chúng tôi biết rằng việc giảm đòn bẩy trong thị trường phái sinh đã gây ra sự sụt giảm này bằng cách xem xét tỷ lệ giữa khối lượng giao dịch giao ngay và giao dịch phái sinh. Các công cụ phái sinh liên tục lấn át khối lượng giao dịch giao ngay, cho thấy hoạt động đầu cơ ảnh hưởng đến giá nhiều như thế nào.
Vào tháng 11, tỷ lệ khối lượng giao dịch giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh vẫn ở mức thấp, cho thấy hầu hết hoạt động tập trung vào thị trường phái sinh hơn là thị trường giao ngay. Khi giá đạt đỉnh, khối lượng giao dịch phái sinh tăng giá nhanh hơn nữa, trong khi khối lượng giao ngay cho thấy mức tăng trưởng không quá ấn tượng. Điều này cho thấy giá tăng chịu ảnh hưởng lớn từ các nhà đầu tư đòn bẩy hơn là nhu cầu thực tế từ người mua giao ngay.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ khối lượng giao dịch giao ngay/phái sinh Bitcoin từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Vào những ngày cuối tháng 11 và hai ngày đầu tháng 12, khối lượng phái sinh bắt đầu giảm mạnh, thể hiện ở cả khối lượng giao dịch tuyệt đối và tỷ lệ khối lượng giao dịch. Sự sụt giảm trong hoạt động phái sinh này trùng với xu hướng giảm của ELR, cho thấy các nhà đầu tư đang thu hẹp vị thế đầu cơ của họ. Tỷ lệ giao ngay/khối lượng phái sinh giảm trong quá trình tăng giá và sự phục hồi nhẹ khi giá ổn định ở mức gần 95.000 đô la cho thấy sự thoái lui tạm thời trong cơn sốt đầu cơ. Tuy nhiên, tỷ lệ thấp hơn nói chung báo hiệu rằng thị trường phái sinh vẫn là động lực chính thúc đẩy biến động giá Bitcoin, ngay cả trong giai đoạn giảm đòn bẩy.
Biểu đồ cho thấy khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh Bitcoin từ ngày 1 tháng 9 đến ngày 3 tháng 12 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự kết hợp giữa số liệu ELR và khối lượng giao dịch cho thấy mức độ hoạt động đầu cơ thúc đẩy biến động giá Bitcoin và cách đòn bẩy có thể khuếch đại cả mức tăng giá và điều chỉnh. Xu hướng giảm gần đây của ELR và khối lượng phái sinh, cùng với sự phục hồi nhẹ trong tỷ lệ giao ngay/phái sinh, cho thấy thị trường đang bước vào giai đoạn nắm giữ. Nếu hoạt động giao dịch tại chỗ hữu cơ tăng lên, điều này có thể tạo nền tảng lành mạnh hơn cho các biến động giá trong tương lai.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Bài viết này chỉ được viết cho mục đích thông tin. Bài viết không nhằm mục đích khuyến khích mua tài sản theo bất kỳ cách nào, cũng không cấu thành lời chào mời, đề nghị, khuyến nghị hoặc gợi ý đầu tư. Tôi muốn nhắc nhở bạn rằng tất cả các tài sản đều được đánh giá từ nhiều góc độ và có rủi ro cao, do đó, bất kỳ quyết định đầu tư nào và rủi ro liên quan đều do nhà đầu tư tự chịu rủi ro.
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
Tags: Alpha, Nổi bật, Nghiên cứu, Bitcoin, BTC, Giảm đòn bẩy, Tỷ lệ đòn bẩy ước tính, Khối lượng giao ngay so với phái sinh,
