Xem trước FOMC: Số phận của Bitcoin và tiền điện tử gắn liền với động thái lãi suất của Fed

19/03/2024 20:15 78

Trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) dự kiến diễn ra vào thứ Tư, ngày 20 tháng 3, thị trường Bitcoin và tiền điện tử đang trải qua một xu hướng giảm nghiêm trọng. Giá BTC đã giảm khoảng -10% trong hai ngày qua và Ethereum (ETH) giảm -12% trong cùng kỳ.

Dự đoán xung quanh quan điểm của Fed về lãi suất đã tăng cao sau các chỉ số kinh tế gần đây, bao gồm cả sự tăng giá nhanh chóng bất ngờ của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ, khuấy động sự biến động trên các thị trường, bao gồm cả tài sản kỹ thuật số. .

Sự đồng thuận, với xác suất 99% theo công cụ CME FedWatch, cho thấy lãi suất sẽ ổn định. Tuy nhiên, sự chú ý chuyển sang biểu đồ dấu chấm của Fed, một biểu đồ thể hiện kỳ vọng của từng thành viên về lãi suất trong tương lai, có thể cung cấp những hiểu biết quan trọng về triển vọng chính sách tiền tệ trong những tháng và năm tới.

Xác suất tỷ lệ mục tiêu | Nguồn: CME FedWatch Tool Anna Wong, Nhà kinh tế trưởng Hoa Kỳ của Bloomberg, nhận xét qua X (trước đây là Twitter), "Một lý do khác khiến FOMC [chưa] sẵn sàng cắt giảm: các thành viên chưa nhất trí rộng rãi về nhu cầu đó. Ở đây hình dung sự phân tán của Quan điểm của FOMC với sự trợ giúp của máy quang phổ NLP Fed hàng tuần mới của chúng tôi."

Another reason why FOMC not ready to cut: members not yet of broad agreement of that need. Here’s visualizing the dispersion of FOMC views with the help of our new weekly NLP Fed spectrometer. (Interactive version at @TheTerminal BECO models —> Fedspeak —> spectrometer) pic.twitter.com/Kney89BERM

— Anna Wong (@AnnaEconomist) March 19, 2024

Bitcoin và tiền điện tử sẽ phản ứng thế nào?

Nhà phân tích vĩ mô Ted, bày tỏ quan điểm của mình về X, nhấn mạnh mối quan hệ nhiều sắc thái giữa xu hướng kinh tế vĩ mô và thị trường tiền điện tử tại thời điểm hiện tại. Ted đã làm sáng tỏ rằng các dòng Bitcoin ETF giao ngay đã bị lùi lại trong khi các yếu tố vĩ mô lại nổi lên.

Ông tuyên bố qua X: “Nếu BTC được coi là vàng kỹ thuật số, nó dự kiến sẽ phản ánh các chuyển động của thị trường vàng, bất chấp việc có mức độ biến động cao hơn. Trong bối cảnh hiện tại, với việc thị trường đang chuẩn bị cho cuộc họp sắp tới của Fed, các yếu tố kinh tế vĩ mô sẽ tạm thời ảnh hưởng đến ưu tiên, được thúc đẩy bởi những phát triển gần đây về số liệu PPI và CPI."

Ông suy đoán thêm rằng "Bất chấp những nhận xét cuối cùng từ [Chủ tịch Fed] Powell, thị trường đã áp dụng lập trường diều hâu trước dự đoán về kịch bản lãi suất 'cao hơn trong thời gian dài hơn'."

Michaël van de Poppe, một nhân vật nổi tiếng trong lĩnh vực phân tích tiền điện tử, đã cung cấp những hiểu biết sâu sắc của mình về biến động giá giảm gần đây của Bitcoin thông qua X, trích dẫn sự kết hợp của các yếu tố bao gồm dự đoán về cuộc họp FOMC và dòng vốn chảy ra đáng kể từ Bitcoin Trust của Grayscale. Van de Poppe khuyên, "Thông thường, trong những giai đoạn trước FOMC này, được coi là khoảng thời gian chấp nhận rủi ro, nhà đầu tư hiểu biết sẽ tìm thấy cơ hội để 'mua vào lúc giá thấp'."

Để phản ánh những điều chỉnh về cảm xúc thị trường, nhà phân tích @10delta trên X đã chỉ ra vị trí chiến lược của các nhà đầu tư trước các quyết định về lãi suất của Fed. Ông lưu ý: “Thị trường hiện đang định giá sự đảo ngược so với mức lãi suất ngày 23 tháng 11, một dấu hiệu rõ ràng rằng các nhà đầu tư đang điều chỉnh kỳ vọng của họ dựa trên trục xoay tiềm năng của Fed được báo hiệu trong biểu đồ dấu chấm trước đó”.

Theo đó, ông cho rằng biểu đồ dấu chấm của FOMC sẽ là một sự kiện “mua tin tức” khi kỳ vọng của thị trường đang được điều chỉnh hợp lý. "Những lo lắng về vĩ mô […] sẽ làm tiêu tan các yếu tố tăng giá đặc trưng của tiền điện tử, chẳng hạn như dòng vốn ETF […] cũng như sự giữ Halving của BTC. Tất cả đều được xem xét, tôi nghĩ rằng có R/R tốt cho việc 'mua ở mức giá thấp' hướng tới Sự kiện ngày 20 tháng 3", nhà phân tích nói thêm.

Goldman Sachs dự đoán (chỉ) 3 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay

Nghiên cứu của Goldman Sachs gần đây đã cung cấp phân tích chi tiết trong Bản xem trước FOMC tháng 3 của họ. Báo cáo nhấn mạnh sự cân bằng sắc thái mà Fed tìm cách đạt được giữa việc kiểm soát lạm phát và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs giải thích: “Dự báo sửa đổi của chúng tôi hiện dự đoán sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024, một sự điều chỉnh nhẹ so với dự đoán trước đó của chúng tôi, chủ yếu là do quỹ đạo lạm phát tăng nhẹ”. Họ suy đoán thêm: “Trong khi trọng tâm trước mắt là duy trì mức lãi suất hiện tại, quỹ đạo cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào động lực lạm phát và các chỉ số hiệu quả kinh tế”.

Goldman Sachs dự đoán thêm rằng Fed vẫn sẽ nhắm mục tiêu cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6. “Điều này kết hợp với tốc độ mặc định là một lần cắt giảm mỗi quý ngụ ý rằng kết quả tự nhiên nhất đối với dấu chấm trung bình là không thay đổi ở mức 3 lần cắt giảm hoặc 4,625% cho năm 2024,” gã khổng lồ ngân hàng nhận xét.

Goldman: Inflation has been firmer in recent months, but we think it is still on track to fall enough by the June FOMC meeting for a first cut. pic.twitter.com/0I1BPYiU8W

— Mike Zaccardi, CFA, CMT ???? (@MikeZaccardi) March 17, 2024

Khi thị trường tiền điện tử và hệ sinh thái tài chính rộng lớn hơn đang chờ đợi kết quả của cuộc họp FOMC, cảm xúc phổ biến là dự đoán thận trọng. Những người tham gia thị trường đang theo dõi chặt chẽ bình luận của Fed để biết các dấu hiệu về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai thông qua biểu đồ dấu chấm.

Câu hỏi đặt ra cho thị trường Bitcoin và tiền điện tử là liệu sẽ có một bất ngờ khó chịu hay liệu những người tham gia thị trường có đúng với giả định chính sách “cao hơn trong thời gian dài hơn” của họ hay không.

Tại thời điểm viết bài, BTC đã tìm thấy hỗ trợ ở mức giá 62.400 USD, giao dịch ở mức 63.118 USD.

Giá bitcoin, biểu đồ 4 giờ | Nguồn: BTCUSD trên TradingView.com Hình ảnh nổi bật từ Shutterstock, biểu đồ từ TradingView.com

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ

Chủ đề về Bitcoin