12/12/2022 19:26 read

126

Bitcoin giảm xuống dưới 17 nghìn đô la trước CPI, các kịch bản cần chuẩn bị cho

Một tuần không thể quan trọng hơn đối với Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn! Vào thứ Ba, lúc 08:30 ET, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ được công bố.

Chỉ một ngày sau, vào Thứ Tư, ngày 14 tháng 12 lúc 14:00 ET, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ tổng hợp cuộc họp cuối cùng trong năm. Lần thứ tư trong năm nay, sẽ có dự báo cập nhật về lạm phát và lãi suất (biểu đồ dấu chấm).

Đang định giá, có một kịch bản tình huống cơ bản đơn giản: nếu các con số tốt hơn dự kiến, sẽ có một đợt tăng giá đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin. Nếu CPI không đạt được kỳ vọng, Bitcoin có thể phải đối mặt với mức thấp mới của thị trường giảm giá.

Có phải Bitcoin đã phản ứng thái quá với PPI?

Để đánh giá khả năng xảy ra của cả hai kịch bản, cũng nên nhìn lại công bố chỉ số giá sản xuất (PPI) gần đây. PPI cao hơn mong đợi.

Tuy nhiên, kỳ vọng tương đối cao. PPI cốt lõi được dự báo ở mức 7,2% trong tháng 10, nhưng thực tế đã giảm xuống 6,7%, xu hướng giảm 0,5% so với tháng trước.

Dự báo PPI cốt lõi trong tháng 11 là 5,9%. Tuy nhiên, trên thực tế, PPI ở mức 6,2%. bất chấp việc điều này thoạt nhìn có vẻ giảm giá, nhưng nó thực sự không phải vậy. Điều này vẫn thể hiện xu hướng giảm 0,5% hàng tháng.

PPI cho thấy câu chuyện tương tự. Giá trị đã giảm hai tháng liên tiếp, 0,5% và 0,6%. Kỳ vọng là xu hướng giảm 1,1% trong một tháng, điều này cực kỳ phi thực tế.

Mục tiêu dự kiến của thị trường là một con số cực kỳ thấp, và việc không đáp ứng được kỳ vọng đó, theo một nghĩa nào đó, là một phản ứng thái quá. Lạm phát tiếp tục giảm đáng kể, chỉ thấp hơn dự kiến.

Cuối cùng, kỳ vọng hơi xa rời thực tế. Ngoài ra, PPI về cơ bản dễ biến động hơn so với CPI và cũng dao động theo mùa. Mùa Giáng sinh và mùa tặng quà, biến động không phải là hiếm.

Trò chơi của sự kỳ vọng

Vậy kỳ vọng về CPI là gì? CPI đã giảm 0,5% trong tháng 10 xuống 7,7%, trong khi dự đoán là 8,0%. Kỳ vọng thứ ba hiện thấp hơn 0,4%. CPI dự báo là 7,3%.

CPI cốt lõi dự kiến ở mức 6,1%, tương ứng với xu hướng giảm 0,2%. Dữ liệu tháng 10 là 6,3%, trong khi kỳ vọng là 6,5%, tạo ra một bất ngờ tích cực.

Dự báo cho CPI và Core CPI do đó vừa phải hơn nhiều và ít phi thực tế hơn so với PPI. Không giống như PPI, không có kỳ vọng quá cao.

Ngay cả một bất ngờ nhỏ cũng có thể đủ để khiến thị trường tăng giá. Trong tình huống tốt nhất, chúng tôi thấy con số khoảng 7% cho CPI vào thứ Ba.

Hơn nữa, việc CPI giảm trở lại có thể khẳng định rằng lạm phát đã đạt đỉnh. Nếu CPI giảm tháng thứ sáu liên tiếp, lo ngại về làn sóng lạm phát thứ hai cũng sẽ được xoa dịu ngay bây giờ.

Mọi ánh mắt đổ dồn về cuộc họp FOMC

Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, các con số CPI sẽ khá quan trọng đối với quyết định của FOMC vào thứ Tư. Thị trường đã định giá xác suất 78% rằng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất xuống 50 điểm cơ bản tại cuộc họp đó.

Tuy nhiên, những lời phát biểu tại cuộc họp báo của FOMC có thể còn quan trọng hơn, cũng như những dự báo về các dự báo kinh tế được cập nhật.

Lần đầu tiên kể từ tháng 9, thị trường sẽ thấy một biểu đồ chấm được cập nhật, một thông tin cực kỳ quan trọng, như NewsBTC đã đưa tin.

Trong khi đó, gã khổng lồ ngân hàng ING đã đưa ra một số kịch bản tiềm ẩn có thể đưa thị trường vào trạng thái sẵn sàng hoặc không mạo hiểm. Tình huống cơ bản của ING là Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất thêm 50 bps, với 5% vào cuối năm 2023.

Khi chính sách tiền tệ hoạt động với độ trễ kéo dài khác nhau, ING dự đoán tốc độ tăng lãi suất trong tương lai sẽ chậm lại và cắt giảm rõ ràng vào năm 2024. Kịch bản này có thể cung cấp cho người mua nguồn tài chính cần thiết để bắt đầu tăng giá.