Bitcoin Spot ETF được phê duyệt sau 14 năm - chặng đường cho đến nay

Năm 2024 đánh dấu sự khởi đầu của một kỷ nguyên mới, không chỉ về công nghệ mà còn về tài chính, khi Bitcoin Spot ETF (Quỹ giao dịch trao đổi) đã đạt được chiến thắng chính. Bây giờ là thời đại mà quá khứ sẽ được đánh giá cao vì tầm nhìn xa và sự ngoan cố của nó.

Khi tiền điện tử và tiền kỹ thuật số tiên phong, Bitcoin ra mắt vào tháng 1 năm 2009, nó không giống một tài sản trong thế giới thực hay một giá trị kỹ thuật số 'được thỏa thuận', mà là một túi vàng gần như bị lãng quên vì nó phải đối mặt với đủ mức kháng cự từ tất cả các giai đoạn. Ngay cả với Whitepaper của Satoshi, Bitcoin vẫn không được chào đón nồng nhiệt trong thế giới tài chính.

Tuy nhiên, bất chấp tất cả những hứa hẹn của mình, BTC vẫn bị bao phủ trong bầu không khí bí ẩn và hoài nghi. Phải mất vài năm Bitcoin mới giữ được giá trị của nó trong thế giới công nghệ, tài chính và nền kinh tế kỹ thuật số, đảm nhận vai trò khổng lồ giữa nhiều loại tiền điện tử khác.

Tuy nhiên, vào ngày 10 tháng 1 năm 2024, SEC, trong hồ sơ chính thức của mình, đã phê duyệt tất cả 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay. Việc bật đèn xanh được chờ đợi từ lâu này từ SEC Hoa Kỳ đã đánh dấu một bước ngoặt, không chỉ đối với Bitcoin mà còn đối với toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử.

Hành trình 14 năm đến thời điểm này đầy gian khổ và đầy hoài nghi; rào cản pháp lý hiện ra rất lớn, với việc SEC viện dẫn những lo ngại về thao túng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư là lý do biện minh cho những kháng cự lặp đi lặp lại. Những nỗ lực như ETF tương lai Bitcoin có mức độ tiếp xúc hạn chế, không nắm bắt được bản chất thực sự của việc theo dõi giá trực tiếp của ETF giao ngay.

Giải thích về ETF giao ngay Bitcoin

Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin gần đây đã khuấy động sự phấn khích trong bối cảnh tài chính. Nhưng chính xác những công cụ này là gì và chúng sẽ có tác động gì đến tương lai của BTC và rộng hơn là đến bối cảnh đầu tư?

Bitcoin Spot ETF (quỹ giao dịch trên nền tảng giao dịch), không giống như các quỹ dựa trên hợp đồng tương lai, không theo dõi giá của hợp đồng tương lai Bitcoin. Thay vào đó, họ thực hiện một cách tiếp cận trực tiếp hơn, giữ tài sản cơ bản – chính Bitcoin – trong những người giám sát kỹ thuật số an toàn.

Điều này giúp loại bỏ khả năng xảy ra rủi ro cơ bản, một hiện tượng trong đó giá tương lai lệch khỏi giá tiền mặt thực tế của Bitcoin. Nói một cách đơn giản, ETF giao ngay cung cấp một cách đơn giản và minh bạch hơn để tiếp cận với biến động giá BTC, giống như các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng truyền thống.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay hoạt động tương tự như các quỹ ETF truyền thống, chẳng hạn như các quỹ theo dõi chỉ số thị trường chứng khoán. Họ đầu tư vào Pool, mua Bitcoin và giữ nó một cách an toàn. Mỗi cổ phiếu của ETF đại diện cho quyền sở hữu một phần của Bitcoin Pooled, cho phép các nhà đầu tư tham gia vào thị trường mà không cần trực tiếp giữ hoặc quản lý tiền điện tử. Điều này giúp loại bỏ sự phức tạp về kỹ thuật và rủi ro bảo mật tiềm ẩn, đặc biệt đối với những người có ít kinh nghiệm về tiền điện tử, có khả năng mở rộng cơ sở các nhà đầu tư Bitcoin.

Sự hình thành của Bitcoin ETF (Những ngày đầu và ý tưởng hóa – 2013-2017)

Ý tưởng Bitcoin ETF xuất hiện sớm nhất từ năm 2013, khi cặp song sinh Winklevoss lần đầu tiên đề xuất Gemini ETF của họ. Cặp song sinh Winklevoss, Cameron và Tyler, đều là doanh nhân công nghệ có tầm nhìn vào năm 2013, đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF đầu tiên, Gemini ETF, khơi dậy hành trình kéo dài hàng thập kỷ để được phê duyệt theo quy định.

Đề xuất táo bạo này đã bị SEC phản đối thẳng thừng trong nhiệm kỳ của cựu chủ tịch Jay Clayton, người sau đó đã từ chức vào năm 2020 và trở thành người ủng hộ tiền điện tử. Điều thú vị là Clayton hiện đang tích cực tham gia vào các quy định về tiền điện tử khi anh tham gia ban cố vấn của Fireblocks, một nền tảng lưu ký tiền điện tử.

Những năm tiếp theo là thử thách của sự đổi mới và sự không chắc chắn. Trong khi vốn hóa thị trường Bitcoin biến động, thu hút cả những người ủng hộ nhiệt thành và những người quan sát thận trọng, thì SEC vẫn do dự. Những lo ngại của cơ quan quản lý về thao túng thị trường, biến động giá và trạng thái non trẻ của công nghệ blockchain được coi là lý do biện minh cho sự phản đối liên tục của các đề xuất ETF tiếp theo, bao gồm cả nỗ lực của Grayscale nhằm chuyển đổi Quỹ đầu tư Bitcoin của mình thành quỹ ETF giao ngay.

Tuy nhiên, giữa những trở ngại, vẫn có những tiến bộ le lói. Những tiến bộ công nghệ đã cải thiện các giải pháp lưu ký và bảo mật blockchain, giải quyết những lo ngại ban đầu về tính dễ bị tổn thương và giao dịch rửa tiền tiềm năng. Việc áp dụng Bitcoin trên toàn cầu, đặc biệt là ở Canada với sự chấp thuận của ETF giao ngay vào năm 2021, đóng vai trò là một nghiên cứu tình huống hấp dẫn nhằm tăng khả năng tiếp cận và ổn định thị trường.

Giai đoạn này cũng chứng kiến quan điểm của SEC dần thay đổi. Việc bổ nhiệm Gary Gensler làm Chủ tịch SEC vào năm 2021 đã mang lại sự cởi mở mới cho đối thoại và khám phá các khuôn khổ pháp lý tiềm năng đối với tiền điện tử. Việc phê duyệt quỹ ETF bitcoin dựa trên hợp đồng tương lai đầu tiên được niêm yết tại Hoa Kỳ vào tháng 10 năm 2021, bất chấp những hạn chế của nó, đã đưa ra một cái nhìn thoáng qua về những gì có thể xảy ra.

Bước ngoặt: Một thập kỷ kiên trì sẽ được đền đáp (2018-2023)

bất chấp việc sự bùng nổ của tiền điện tử 2017-2018 và sự sụt giảm sau đó đã gây ra những làn sóng chấn động trong ngành, nhưng nó cũng đóng vai trò là lò luyện kim, rèn luyện khả năng phục hồi và thúc đẩy sự tập trung đổi mới vào việc tuân thủ và đổi mới. Những nhân vật trong ngành như Grayscale, không nản lòng trước những trở ngại trước đó, tiếp tục hoàn thiện các đề xuất của họ, kết hợp các biện pháp bảo vệ quan trọng và giải quyết các mối lo ngại về quy định.

Việc theo đuổi sự chấp thuận không ngừng nghỉ này cuối cùng đã mang lại kết quả vào năm 2023. Vào tháng 5, Cathie Wood ARK Investments đã nộp đơn đăng ký quỹ ETF bitcoin giao ngay, đặt ra thời hạn cuối cùng cho quyết định của SEC.

Sau đó, vào tháng 6, BlackRock gia nhập đấu trường với ứng dụng Spot Bitcoin ETF của riêng mình, đã tạo ra những làn sóng phấn khích khắp thế giới tài chính. Động thái này của gã khổng lồ tài chính truyền thống báo hiệu một sự thay đổi quan trọng trong cảm xúc, thể hiện niềm tin của tổ chức về tiềm năng BTC đang tăng trưởng.

Những tháng sau đó là một cơn lốc hoạt động. Một loạt đơn đăng ký từ các công ty như Fidelity và Invesco đổ về, được thúc đẩy bởi động thái của BlackRock và triển vọng được chấp thuận sắp xảy ra. Vào tháng 8, chiến thắng pháp lý quan trọng dành cho Grayscale tại Tòa án lưu động DC đã giữ thêm tình hình đối với các quỹ ETF giao ngay, buộc SEC phải re-test các mức kháng cự trước đó của mình.

Cuối cùng, SEC, trong một quyết định lịch sử, đã bật đèn xanh cho 11 đề xuất ETF bitcoin giao ngay, bao gồm cả đề xuất từ BlackRock, Fidelity và VanEck. Thời điểm này đánh dấu đỉnh điểm của cuộc đấu tranh kéo dài hàng thập kỷ, biểu thị sự chấp nhận rộng rãi đối với sự tham gia của nhà đầu tư vào không gian tiền điện tử.

Những gợn sóng trong bối cảnh tiền điện tử: Ý nghĩa của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay (2024)

Sự xuất hiện của các quỹ ETF giao ngay đã tạo ra một mạng lưới rộng lớn, tạo ra những làn sóng trên nhiều lĩnh vực khác nhau của thế giới tài chính. Có rất nhiều tiềm năng và thách thức do ETF giao ngay đưa ra, tác động quan trọng đến sự ổn định của thị trường, việc áp dụng thể chế và giám sát theo quy định. Có những dự đoán tích cực rằng vốn hóa thị trường Bitcoin có thể tăng lên trên 1 nghìn tỷ USD sau khi ra mắt Bitcoin Spot ETF.

Hãy suy ngẫm về ý nghĩa rộng lớn hơn của thời điểm then chốt này, ý nghĩa của nó đối với tương lai của tài chính và mối quan hệ của nó giữa công nghệ và hệ thống tài chính truyền thống tại đây.

Ngã tư nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư bán lẻ, ETF giao ngay cung cấp một cách thuận tiện và quen thuộc để tham gia vào thị trường Bitcoin mà không cần trực tiếp giữ tiền điện tử. Điều này mở ra cơ hội áp dụng rộng rãi hơn và tăng tính thanh khoản, có khả năng dẫn đến việc phát hiện giá suôn sẻ hơn và giảm biến động. Tạp chí có ảnh hưởng của Mỹ, Forbes dự đoán giá BTC sẽ giao dịch lên tới 80.000 USD do sự chấp thuận của Bitcoin Spot ETF.

Năm 2024 cũng được coi là một năm tốt, nếu không muốn nói là một trong những mùa tốt nhất cho tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, vì đây là mùa của Bitcoin Halving, sẽ có một tác động lớn khác đến ngành công nghiệp tiền điện tử.

Tuy nhiên, không thể xem nhẹ những rủi ro cố hữu của Bitcoin, bao gồm biến động giá và khả năng xảy ra gian lận. Các nhà đầu tư nên tiếp cận các quỹ ETF giao ngay với thái độ lạc quan thận trọng, đảm bảo hiểu biết đúng đắn về công nghệ, động lực thị trường và các rủi ro liên quan trước khi mạo hiểm tham gia.

Tôn trọng Bitcoin

Sự xuất hiện của ETF giao ngay đánh dấu một bước quan trọng hướng tới sự chấp nhận của tổ chức đối với Bitcoin. Sự tham gia của các tổ chức tài chính lâu đời như BlackRock và Fidelity mang lại uy tín cho tiền điện tử và mở đường cho sự tích hợp sâu hơn với các sản phẩm và dịch vụ tài chính truyền thống.

Vẫn còn lo ngại về tác động của sự tham gia của tổ chức đối với việc thao túng thị trường và xung đột lợi ích tiềm ẩn. Tuy nhiên, việc giám sát quy định và khuôn khổ tuân thủ chặt chẽ sẽ rất quan trọng trong việc đảm bảo thị trường công bằng và minh bạch cho tất cả những người tham gia.

Thị trường được xác định lại

ETF giao ngay có khả năng mang lại sự ổn định cao hơn cho thị trường bằng cách giới thiệu cho các nhà đầu tư tổ chức và kiến thức chuyên môn về quản lý rủi ro của họ. Điều này có thể giảm thiểu một số biến động vốn có của thị trường tiền điện tử, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn và thúc đẩy tăng trưởng bền vững.

Sự chấp thuận của SEC thể hiện sự chấp nhận thận trọng, không phải là séc trắng. Có thể cần phải có sự rõ ràng hơn nữa về quy định và khả năng thích ứng của các khuôn khổ hiện có để giải quyết hiệu quả những thách thức đặc biệt do việc tích hợp tiền điện tử vào các hệ thống tài chính chính thống.

Ngoài Bitcoin

ETF giao ngay có thể đóng vai trò là cửa ngõ để các nhà đầu tư khám phá bối cảnh tiền điện tử rộng lớn hơn. Sự quen thuộc và dễ dàng truy cập của họ có thể khuyến khích việc khám phá các dự án dựa trên blockchain đầy hứa hẹn khác, thúc đẩy sự tăng trưởng và phát triển chung của hệ sinh thái tiền điện tử.

Sự thành công của ETF giao ngay sẽ phụ thuộc vào sự phát triển liên tục của công nghệ blockchain và cơ sở hạ tầng liên quan. Khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm người dùng sẽ vẫn là những lĩnh vực trọng tâm chính để đảm bảo hoạt động trơn tru và áp dụng rộng rãi các sản phẩm tài chính dựa trên tiền điện tử.

11 sản phẩm ETF Bitcoin giao ngay (có ký hiệu mã chứng khoán) được phê duyệt vào ngày 10 tháng 1 năm 2024 là:

• Blackrock iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Quỹ Bitcoin WisedomTree (BTCW)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• Bitcoin ETF (BITB)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Quỹ Bitcoin Valkyrie (BRRR)
• Ủy thác Bitcoin thang độ xám (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)

Kết luận

Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin là một bước ngoặt, không chỉ đối với bản thân tiền điện tử mà còn đối với toàn bộ bối cảnh tài chính. Nó đánh dấu một chương mới trong câu chuyện về Bitcoin, một chương mà tiềm năng đột phá của nó có thể được khai thác trong khuôn khổ các hệ thống tài chính đã được thiết lập.

Ngoài ra, con đường phía trước này còn có cả cơ hội và thách thức. Việc điều hướng các quy định và giải quyết các mối lo ngại về rủi ro của nhà đầu tư là rất quan trọng để đảm bảo sự tích hợp liền mạch với các hệ thống tài chính truyền thống và các cơ quan quản lý, điều này sẽ rất quan trọng trong việc xác định thành công cuối cùng của bước nhảy vọt công nghệ này.

Suy nghĩ cuối cùng

Việc phê duyệt các quỹ ETF giao ngay Bitcoin không chỉ đơn thuần là đèn xanh theo quy định; đó là một tuyên bố vang dội về việc Bitcoin xuất hiện trên sân khấu tài chính chính.

Tuy nhiên, cuộc hành trình còn lâu mới kết thúc. Sự chấp thuận này là một cột mốc quan trọng, không phải là đích đến. Khi chúng ta đứng ở bước ngoặt này, điều quan trọng là phải nhớ tinh thần thách thức đã khai sinh ra BTC. Nó được sinh ra từ mong muốn tự chủ, tự do khỏi sự kiểm soát tập trung và vì một hệ thống tài chính công bằng hơn.

bất chấp việc ETF cung cấp cầu nối giữa thế giới phi tập trung này và trật tự tài chính đã được thiết lập, nhưng điều quan trọng là không được đánh mất những nguyên tắc cốt lõi này.

Giá BTC gặp khó khăn sau khi Bitcoin Spot ETF được phê duyệt | Nguồn: BTCUSD trên Tradingview.com