Cuộc chiến tranh Israel-Iran có thể làm rung chuyển giá tiền điện tử như thế nào: Arthur Hayes

16/10/2024 23:39 6

Arthur Hayes, đồng sáng lập và cựu CEO của BitMEX, đã xuất bản một bài luận có tựa đề "Persistent Weak Layer" vào ngày 16 tháng 10, trong đó ông xem xét tác động tiềm tàng của căng thẳng leo thang giữa Israel và Iran đối với thị trường tiền điện tử. Lấy ví dụ từ khoa học về tuyết lở, Hayes khám phá cách tình hình địa chính trị ở Trung Đông có thể hoạt động như một "lớp yếu dai dẳng" (PWL) có thể gây ra những biến động đáng kể trên thị trường tài chính, ảnh hưởng đến giá Bitcoin và tiền điện tử.

Thị trường tiền điện tử sẽ phản ứng như thế nào?

Hayes bắt đầu bài luận bằng cách kể lại chuyến đi trượt tuyết gần đây của mình, ông nói rằng. "Một trong những điều kiện đáng sợ nhất là lớp yếu dai dẳng (PWL), có thể gây ra một trận lở tuyết liên tục khi chịu áp lực. Ông so sánh điều này với tình hình địa chính trị Trung Đông sau Thế chiến II, cho rằng nó đóng vai trò như một PWL mà trật tự toàn cầu hiện đại dựa trên.

"Nguyên nhân thường liên quan đến Israel", Hayes nhận xét. Ông nhấn mạnh rằng mối quan tâm chính của thị trường tài chính là giá năng lượng sẽ phản ứng như thế nào, tác động đến chuỗi cung ứng toàn cầu và tiềm năng cho một nền tảng giao dịch hạt nhân nếu tình trạng thù địch giữa Israel và một quốc gia Trung Đông khác, đặc biệt là Iran hoặc các nước ủy nhiệm của nước này, leo thang.

Hayes phác thảo hai kịch bản. Trong kịch bản đầu tiên, xung đột Israel-Iran tan biến thành các hành động quân sự nhỏ, ăn miếng trả miếng. "Israel tiếp tục ám sát người dân và chặt đầu những kẻ khốn nạn, và phản ứng của Iran là các cuộc tấn công bằng tên lửa không đe dọa", ông mô tả một cách thẳng thắn. Không có cơ sở hạ tầng quan trọng nào bị phá hủy và không có cuộc tấn công hạt nhân nào; do đó, PWL được nắm giữ. Trong kịch bản thứ hai, xung đột leo thang mạnh mẽ, lên đến đỉnh điểm là phá hủy cơ sở hạ tầng dầu mỏ Trung Đông, đóng cửa Eo biển Hormuz hoặc một cuộc tấn công hạt nhân, dẫn đến việc PWL thất bại và gây ra "một trận lở tuyết trên thị trường tài chính".

Bày tỏ mối lo ngại của mình, Hayes tuyên bố: "Chiến tranh là thứ không thể đầu tư, như người ta vẫn nói." Ông phải đối mặt với một lựa chọn chiến lược liên quan đến danh mục đầu tư của mình: liệu có nên tiếp tục chuyển đổi tiền pháp định thành tiền điện tử hay giảm mức độ tiếp xúc với tiền điện tử để chuyển sang tiền mặt hoặc trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. "Tôi không muốn bị phân bổ thiếu nếu đây thực sự là khởi đầu cho đợt tăng giá tiếp theo trên thị trường tiền điện tử," ông giải thích. "Tuy nhiên, tôi cũng không muốn đốt cháy vốn nếu Bitcoin giảm 50% trong một ngày vì Israel/Iran đã kích hoạt một trận lở tuyết dai dẳng trên thị trường tài chính. Quên Bitcoin đi; nó luôn phục hồi; tôi lo lắng hơn về một số thứ vô giá trị trong danh mục đầu tư của mình ... tiền meme."

Mua hay bán ngay bây giờ?

Để giải quyết tình thế tiến thoái lưỡng nan này, Hayes tiến hành phân tích kịch bản tập trung vào cách kịch bản thứ hai nghiêm trọng hơn có thể tác động đến thị trường tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, mà ông gọi là "tài sản dự trữ tiền điện tử". Ông xem xét ba rủi ro chính: phá hủy vật lý các giàn khai thác Bitcoin, giá năng lượng tăng mạnh và những tác động về tiền tệ phát sinh từ xung đột.

Liên quan đến sự phá hủy vật lý của cơ sở hạ tầng khai thác, Hayes xác định Iran là quốc gia Trung Đông duy nhất có hoạt động khai thác Bitcoin đáng chú ý, chiếm tới 7% tỷ lệ băm toàn cầu. Suy ngẫm về kịch bản năm 2021 khi Trung Quốc cấm khai thác Bitcoin, ông kết luận rằng ngay cả việc loại bỏ hoàn toàn năng lực khai thác của Iran cũng sẽ có tác động không đáng kể đến mạng lưới Bitcoin và giá của nó.

Đề cập đến rủi ro giá năng lượng tăng mạnh, Hayes xem xét những hậu quả tiềm tàng nếu Iran trả đũa bằng cách phá hủy các mỏ dầu và khí đốt tự nhiên chính hoặc đóng cửa Eo biển Hormuz. Những hành động như vậy sẽ khiến giá dầu tăng nhanh, đẩy chi phí năng lượng lên toàn cầu. Hayes lập luận rằng kịch bản này thực sự sẽ làm tăng giá trị Bitcoin theo giá trị tiền pháp định. "Bitcoin là năng lượng được lưu trữ dưới dạng kỹ thuật số. Do đó, nếu giá năng lượng tăng, Bitcoin sẽ có giá trị hơn theo giá trị tiền pháp định", ông giải thích.

Ông rút ra những điểm tương đồng trong lịch sử với các cú sốc dầu mỏ những năm 1970. Trong thời kỳ cấm vận dầu mỏ của Ả Rập năm 1973 và Cách mạng Iran năm 1979, giá dầu biến động đáng kể. "Dầu tăng 412% và vàng gần bằng mức tăng 380%", Hayes chỉ ra. Ông minh họa rằng trong khi vàng vẫn duy trì sức mua so với dầu, cổ phiếu mất giá đáng kể khi so sánh với giá năng lượng. Hayes cho rằng Bitcoin, với tư cách là một dạng "tiền cứng", cũng sẽ bảo toàn giá trị hoặc thậm chí tăng giá so với chi phí năng lượng tăng.

Cuối cùng, Hayes xem xét những tác động về tiền tệ, đặc biệt là cách Hoa Kỳ có thể phản ứng với cuộc xung đột về mặt tài chính. Ông nhấn mạnh rằng sự hỗ trợ của Hoa Kỳ cho Israel bao gồm việc cung cấp vũ khí, được tài trợ thông qua việc tăng cường vay nợ của chính phủ thay vì tiết kiệm. "Chính phủ Hoa Kỳ mua hàng hóa bằng tín dụng chứ không phải từ tiền tiết kiệm", ông nhấn mạnh, tham chiếu đến dữ liệu cho thấy tiết kiệm ròng quốc gia của Hoa Kỳ là âm. Ông đặt câu hỏi ai sẽ mua khoản nợ này và chỉ ra rằng Cục Dự trữ Liên bang và hệ thống ngân hàng thương mại Hoa Kỳ có khả năng sẽ can thiệp, thực sự mở rộng bảng cân đối kế toán của họ và in thêm tiền.

Hayes lưu ý những trường hợp lịch sử mà tiết kiệm quốc gia âm tương ứng với sự gia tăng mạnh trong bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang, chẳng hạn như sau Khủng hoảng Tài chính Toàn cầu năm 2008 và trong đại dịch COVID-19. "Fed và hệ thống ngân hàng thương mại Hoa Kỳ sẽ mua khoản nợ này bằng cách in tiền và tăng trưởng bảng cân đối kế toán của họ", ông khẳng định. Ông cho rằng lạm phát tiền tệ này sẽ thúc đẩy đáng kể giá Bitcoin. "Bitcoin đã vượt trội hơn mức tăng trong bảng cân đối kế toán của Fed là 25.000%", Hayes nhấn mạnh, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ của Bitcoin so với sự mở rộng cơ sở tiền tệ.

Tuy nhiên, ông cảnh báo các nhà đầu tư về khả năng biến động giá mạnh và hiệu suất không đồng đều giữa các tài sản tiền điện tử khác nhau. "Chỉ vì Bitcoin sẽ tăng theo thời gian không có nghĩa là sẽ không có biến động giá mạnh, cũng không có nghĩa là mọi shitcoin đều sẽ chia sẻ vinh quang", ông cảnh báo.

Hayes tiết lộ rằng anh đã đầu tư vào một số đồng tiền meme nhưng đã giảm đáng kể các vị thế đó sau khi Iran tiến hành các cuộc tấn công bằng tên lửa. "Khi Iran phóng loạt tên lửa mới nhất vào Israel, tôi đã cắt giảm đáng kể các vị thế đó. Quy mô của tôi quá lớn, xét đến sự khó lường về cách các tài sản tiền điện tử sẽ phản ứng với sự thù địch gia tăng trong ngắn hạn", anh thừa nhận. Hiện tại, anh chỉ giữ một đồng tiền meme, lưu ý rằng, "Đồng tiền meme duy nhất tôi sở hữu là Church of Smoking Chicken Fish (ký hiệu: SCF). R'amen."

Tại thời điểm báo chí đưa tin, BTC được giao dịch ở mức 66.907 đô la.

Giá BTC đạt mức cao mới, biểu đồ 1 ngày | Nguồn: BTCUSDT trên TradingView.com Hình ảnh nổi bật được tạo bằng DALL.E, biểu đồ từ TradingView.com

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ

Chủ đề về Bitcoin