16/06/2023 17:26 read

Điều gì xảy ra với giá Bitcoin nếu Spot ETF được phê duyệt?

Đơn đăng ký của BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, xin phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay với Ủy ban sàn giao dịch và chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) là câu chuyện lớn nhất trên thị trường tiền điện tử hiện nay. Nhiều chuyên gia cực kỳ lạc quan rằng sự chấp thuận của ETF giao ngay Bitcoin đầu tiên ở Hoa Kỳ sẽ là một sự kiện tăng giá ồ ạt, thu hút một lượng lớn vốn mới và kích hoạt một đợt tăng giá mới.

Nhưng lý thuyết này đến từ đâu? Bitcoin thường được gọi là vàng kỹ thuật số của thế kỷ 21, do đó, đây là một lựa chọn hiển nhiên để xem xét lịch sử của vàng và ETF giao ngay dựa trên vàng đầu tiên.

Tại sao ETF Bitcoin của BlackRock sẽ tăng giá như vậy

Điều đầu tiên cần lưu ý là BlackRock đã đăng ký ETF giao ngay chứ không phải ETF tương lai. SEC đã phê duyệt một số ETF tương lai Bitcoin giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME. Chúng hiện đang được giao dịch trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, nhưng có mức độ phổ biến tương đối thấp. Và điều này có lý do của nó, trước hết là cái gọi là lực cản, như Scimitar Capital giải thích.

Drag đề cập đến hoạt động kém hiệu quả của một quỹ cố gắng tái tạo lợi nhuận của một tài sản cơ bản cụ thể và là kết quả lâu dài của việc tái cân bằng danh mục đầu tư thường xuyên. Để theo dõi giá giao ngay, BITO, ETF tương lai bitcoin lớn nhất, giữ 2/3 trong tương lai tháng trước và 1/3 trong tháng tiếp theo.

Tuy nhiên, việc luân chuyển này rất tốn kém do phí giao dịch, trượt giá và vì hợp đồng tương lai của tháng trước thường được giao dịch với giá cao hơn so với tháng đầu tiên bằng BTC (contango). Vì lý do này, ETF tương lai không phải là một khoản đầu tư tốt cho các nhà đầu tư bán lẻ trong thời gian dài và do đó không được ưa chuộng.

ETF giao ngay Bitcoin không có những nhược điểm này. Đây là lý do tại sao các ETF được hỗ trợ vật lý như GLD và IAU đối với vàng có tổng AUM là 90 tỷ trong khi các ETF được hỗ trợ bằng hợp đồng tương lai như BITO và USO có 1,6 tỷ nhỏ, Scimitar Capital cho biết.

Quỹ ETF vàng đầu tiên, SPDR Gold Trust ETF (GLD), được niêm yết trên NYSE vào ngày 15 tháng 11 năm 2004 và đã cách mạng hóa giao dịch vàng. Trước khi GLD xuất hiện trên thị trường, có thể đầu tư vào vàng dưới dạng thỏi, tiền xu, chứng chỉ và cổ phiếu của các công ty khai thác vàng.

Quỹ giao dịch trên nền tảng giao dịch khiến việc đầu tư vào kim loại quý trở nên dễ dàng và loại bỏ các vấn đề về vận chuyển và kho tiền. Cuộc cách mạng tương tự có thể đến với Bitcoin thông qua ETF giao ngay Bitcoin. Các nhà đầu tư bán lẻ có thể giữ Bitcoin dài hạn thông qua ETF mà không phải lo lắng về quyền lưu ký và khóa riêng.

Và cuộc cách mạng về vàng cũng ảnh hưởng đến giá cả. Trong khi giá vàng vẫn ở mức dưới 450 USD/ounce vào tháng 11 năm 2004, vàng đã chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng trong những năm sau đó.

Vào tháng 9 năm 2011, chưa đầy bảy năm sau khi ra mắt, vàng được giao dịch ở mức $1920/ounce. Nhiều yếu tố kinh tế đã ảnh hưởng đến giá vàng, nhưng sự ra mắt của ETF chắc chắn đóng một vai trò có ảnh hưởng trong việc thu hút các quỹ tổ chức toàn cầu vào thị trường.

Vàng kỹ thuật số của thế kỷ 21, Bitcoin, vẫn có thể chứng kiến sự bùng nổ giá này nếu lịch sử lặp lại.

Vào thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 25.604 đô la, lấy lại đường EMA 200 ngày (đường màu xanh lam).