Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
11/09/2024 05:18
13
13 
Đầu ra giao dịch chưa chi (UTXO) là một thành phần không thể thiếu của cấu trúc Bitcoin, về cơ bản đóng vai trò là khối xây dựng của blockchain. Như tên gọi của nó, mỗi đầu ra giao dịch chưa chi đại diện cho một đơn vị Bitcoin riêng biệt chưa được chi, bắt nguồn từ kết thúc của một giao dịch trước đó. Chúng tạo thành nền tảng của sổ cái Bitcoin, theo dõi các đầu ra cụ thể của các giao dịch cho đến khi chúng được sử dụng trong một giao dịch mới.
Phân tích UTXO thường liên quan đến việc theo dõi xem chúng có lãi hay không, nghĩa là BTC liên quan đến chúng được mua với giá thấp hơn giá trị hiện tại của nó. Do đó, tỷ lệ phần trăm UTXO có lãi là một chỉ báo quan trọng về cảm xúc thị trường và lợi nhuận chung của những người giữ Bitcoin. Tỷ lệ phần trăm cao báo hiệu một thị trường mạnh, nơi hầu hết các nhà đầu tư nhìn thấy lợi nhuận, trong khi tỷ lệ phần trăm thấp hơn chỉ ra thua lỗ và phản ánh một môi trường bi quan hơn.
UTXO khác với tổng cung Bitcoin theo một cách quan trọng. Trong khi phần trăm UTXO trong lợi nhuận theo dõi các giao dịch đầu ra riêng lẻ, phần trăm cung Bitcoin trong lợi nhuận xem xét tổng cung Bitcoin và liệu các đồng tiền hiện đang ở trên hay dưới giá mua của chúng. UTXO có thể rất nhiều và phản ánh nhiều quy mô giữ Bitcoin khác nhau, từ các phần nhỏ đến các số lượng lớn hơn.
Ngược lại, khi đo lường nguồn cung trong lợi nhuận, trọng tâm là khối lượng tổng hợp của Bitcoin, coi tổng nguồn cung là một tổng thể chứ không phải là từng phần riêng lẻ của sổ cái blockchain. Sự khác biệt này giải thích tại sao phần trăm UTXO trong lợi nhuận có thể khác với phần trăm nguồn cung trong lợi nhuận—UTXO, là các đơn vị nhỏ hơn, có thể bị lệch bởi hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ hơn. Ngược lại, nguồn cung trong lợi nhuận cung cấp bức tranh rộng hơn về tình trạng chung của thị trường.
Ví dụ, khi giá Bitcoin biến động vào đầu tháng 3, cả UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận đều đạt mức cao nhất trong năm, với cả hai số liệu đều gần 100%. Tại thời điểm này, hầu như tất cả Bitcoin, bất kể được phân phối như thế nào trên UTXO hoặc tổng nguồn cung, đều có lợi nhuận, phản ánh môi trường tăng giá đi kèm với Bitcoin gần 73.000 đô la. Giai đoạn này đại diện cho trạng thái tối ưu cho những người giữ, với mức lỗ tối thiểu và sự tự tin tối đa của thị trường.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm Bitcoin UTXO có lợi nhuận từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Trong khi đó, giá Bitcoin giảm dẫn đến tỷ lệ phần trăm UTXO và nguồn cung có lợi nhuận giảm. Tỷ lệ phần trăm UTXO có lợi nhuận đạt mức thấp nhất trong năm là 65,09% vào ngày 7 tháng 9 khi Bitcoin giảm xuống còn 54.170 đô la, trong khi nguồn cung vẫn cao hơn một chút ở mức hơn 70%.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin có lãi từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự khác biệt giữa hai số liệu này trong giai đoạn biến động giá là rất đáng chú ý. Do độ nhạy của chúng với quy mô giao dịch và tần suất chuyển động với số lượng nhỏ hơn, UTXO biến động mạnh hơn nhiều.
Khi giá giảm, những người giữ nhỏ hơn hoặc những nhà đầu tư thường xuyên mua Bitcoin ở các mức khác nhau có thể sẽ thấy UTXO của họ nhanh chóng mất lợi nhuận. Mặt khác, tổng nguồn cung trong số liệu lợi nhuận vẫn ổn định hơn một chút vì những người giữ dài hạn lớn hơn đã mua Bitcoin trong các giai đoạn đầu của chu kỳ vẫn có thể thấy vị thế của họ có lợi nhuận. Sự khác biệt này làm nổi bật sự khác biệt giữa hoạt động thị trường ngắn hạn và quan điểm rộng hơn về định giá chung của Bitcoin.
Trong suốt cả năm, cả hai số liệu đều theo sát diễn biến giá Bitcoin, đạt đỉnh khi giá cao và giảm mạnh trong thời gian giá thoái lui. Sự sụt giảm xuống mức thấp nhất trong năm vào ngày 7 tháng 9, khi tỷ lệ UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận đạt mức thấp đáng kể, phản ánh sự thay đổi trong cảm xúc của thị trường.
Xu hướng giảm mạnh báo hiệu sự căng thẳng gia tăng trên thị trường, với một phần đáng kể những người mua gần đây hiện đang phải đối mặt với thua lỗ. Điều này có thể chỉ ra một môi trường mà sự đầu hàng trở nên có khả năng xảy ra hơn, vì những người giữ đã mua trong thời kỳ đỉnh cao của biến động giá có thể bắt đầu bán để cắt lỗ. Đồng thời, tỷ lệ phần trăm lợi nhuận thấp hơn của UTXO cho thấy sự biến động gia tăng khi những người giữ nhỏ hơn dễ bị áp lực bán hơn.
Giá trị hiện tại của UTXO trong lợi nhuận, nguồn cung trong lợi nhuận và giá Bitcoin vẽ nên một bức tranh sắc thái của thị trường. Với UTXO trong lợi nhuận ở mức 67,64% và nguồn cung trong lợi nhuận ở mức 74,15% tính đến ngày 10 tháng 9, kết hợp với giá Bitcoin là 57.035 đô la, thị trường dường như đang trong giai đoạn nắm giữ thận trọng. Những giá trị này chỉ ra rằng trong khi một phần đáng kể những người nắm giữ Bitcoin vẫn đang có lãi, nhiều người mua gần đây, đặc biệt là những người tham gia thị trường trong giai đoạn sau của biến động giá, hiện đang ở dưới mức hoặc gần mức đó.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm Bitcoin UTXO có lợi nhuận từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự chênh lệch giữa UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhóm người tham gia thị trường khác nhau đang hoạt động. Với nguồn cung có lợi nhuận cao hơn, điều này cho thấy những người giữ lớn hơn hoặc dài hạn hơn, những người có khả năng mua ở mức giá thấp hơn, có vị thế tốt hơn so với những người mua nhỏ hơn hoặc gần đây hơn.
UTXO, nhạy cảm hơn với các giao dịch nhỏ hơn, cho thấy những người tham gia thị trường gần đây hoặc thường xuyên hơn đang phải đối mặt với thua lỗ. Điều này ngụ ý rằng đã có sự thay đổi gần đây trong cảm xúc của thị trường, khi các nhà đầu tư ngắn hạn hoặc các nhà đầu tư nhỏ hơn đang cảm thấy áp lực khi Bitcoin thoái lui khỏi mức cao.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin có lãi từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Vì giá Bitcoin hiện cao hơn mức thấp gần đây là 54.170 đô la vào ngày 7 tháng 9, nhưng cả UTXO có lãi và nguồn cung có lãi vẫn tương đối thấp so với đầu năm, dữ liệu cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi nhưng vẫn chưa lấy lại được hoàn toàn sự tự tin. Tỷ lệ phần trăm thấp hơn phản ánh rằng bất chấp việc giá Bitcoin đã phục hồi nhẹ, nhưng thiệt hại từ các xu hướng giảm giá trước đó vẫn còn rõ ràng trong cấu trúc thị trường.
Sự kết hợp của các yếu tố này thường chỉ ra một thị trường đang trong quá trình nắm giữ, trong đó một số người tham gia đang chờ đợi những dấu hiệu rõ ràng hơn về sự phục hồi giá bền vững trước khi tham gia lại hoặc cam kết nắm giữ vị thế của họ. Thị trường dường như đang trong giai đoạn chuyển tiếp — không còn trong vùng thị trường tăng giá hoàn toàn nhưng cũng không phải trong vùng đầu hàng hoàn toàn.
Nếu giá ổn định hoặc tăng từ mức hiện tại, tỷ lệ UTXO và nguồn cung có lãi sẽ bắt đầu tăng, báo hiệu sự tự tin mới. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin giảm thêm, đặc biệt là dưới các mức tâm lý quan trọng, nó có thể đẩy nhiều người nắm giữ hơn vào vùng thua lỗ, làm tăng nguy cơ bán tháo thêm.
Phân tích UTXO thường liên quan đến việc theo dõi xem chúng có lãi hay không, nghĩa là BTC liên quan đến chúng được mua với giá thấp hơn giá trị hiện tại của nó. Do đó, tỷ lệ phần trăm UTXO có lãi là một chỉ báo quan trọng về cảm xúc thị trường và lợi nhuận chung của những người giữ Bitcoin. Tỷ lệ phần trăm cao báo hiệu một thị trường mạnh, nơi hầu hết các nhà đầu tư nhìn thấy lợi nhuận, trong khi tỷ lệ phần trăm thấp hơn chỉ ra thua lỗ và phản ánh một môi trường bi quan hơn.
UTXO khác với tổng cung Bitcoin theo một cách quan trọng. Trong khi phần trăm UTXO trong lợi nhuận theo dõi các giao dịch đầu ra riêng lẻ, phần trăm cung Bitcoin trong lợi nhuận xem xét tổng cung Bitcoin và liệu các đồng tiền hiện đang ở trên hay dưới giá mua của chúng. UTXO có thể rất nhiều và phản ánh nhiều quy mô giữ Bitcoin khác nhau, từ các phần nhỏ đến các số lượng lớn hơn.
Ngược lại, khi đo lường nguồn cung trong lợi nhuận, trọng tâm là khối lượng tổng hợp của Bitcoin, coi tổng nguồn cung là một tổng thể chứ không phải là từng phần riêng lẻ của sổ cái blockchain. Sự khác biệt này giải thích tại sao phần trăm UTXO trong lợi nhuận có thể khác với phần trăm nguồn cung trong lợi nhuận—UTXO, là các đơn vị nhỏ hơn, có thể bị lệch bởi hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ hơn. Ngược lại, nguồn cung trong lợi nhuận cung cấp bức tranh rộng hơn về tình trạng chung của thị trường.
Ví dụ, khi giá Bitcoin biến động vào đầu tháng 3, cả UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận đều đạt mức cao nhất trong năm, với cả hai số liệu đều gần 100%. Tại thời điểm này, hầu như tất cả Bitcoin, bất kể được phân phối như thế nào trên UTXO hoặc tổng nguồn cung, đều có lợi nhuận, phản ánh môi trường tăng giá đi kèm với Bitcoin gần 73.000 đô la. Giai đoạn này đại diện cho trạng thái tối ưu cho những người giữ, với mức lỗ tối thiểu và sự tự tin tối đa của thị trường.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm Bitcoin UTXO có lợi nhuận từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Trong khi đó, giá Bitcoin giảm dẫn đến tỷ lệ phần trăm UTXO và nguồn cung có lợi nhuận giảm. Tỷ lệ phần trăm UTXO có lợi nhuận đạt mức thấp nhất trong năm là 65,09% vào ngày 7 tháng 9 khi Bitcoin giảm xuống còn 54.170 đô la, trong khi nguồn cung vẫn cao hơn một chút ở mức hơn 70%. Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin có lãi từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự khác biệt giữa hai số liệu này trong giai đoạn biến động giá là rất đáng chú ý. Do độ nhạy của chúng với quy mô giao dịch và tần suất chuyển động với số lượng nhỏ hơn, UTXO biến động mạnh hơn nhiều. Khi giá giảm, những người giữ nhỏ hơn hoặc những nhà đầu tư thường xuyên mua Bitcoin ở các mức khác nhau có thể sẽ thấy UTXO của họ nhanh chóng mất lợi nhuận. Mặt khác, tổng nguồn cung trong số liệu lợi nhuận vẫn ổn định hơn một chút vì những người giữ dài hạn lớn hơn đã mua Bitcoin trong các giai đoạn đầu của chu kỳ vẫn có thể thấy vị thế của họ có lợi nhuận. Sự khác biệt này làm nổi bật sự khác biệt giữa hoạt động thị trường ngắn hạn và quan điểm rộng hơn về định giá chung của Bitcoin.
Trong suốt cả năm, cả hai số liệu đều theo sát diễn biến giá Bitcoin, đạt đỉnh khi giá cao và giảm mạnh trong thời gian giá thoái lui. Sự sụt giảm xuống mức thấp nhất trong năm vào ngày 7 tháng 9, khi tỷ lệ UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận đạt mức thấp đáng kể, phản ánh sự thay đổi trong cảm xúc của thị trường.
Xu hướng giảm mạnh báo hiệu sự căng thẳng gia tăng trên thị trường, với một phần đáng kể những người mua gần đây hiện đang phải đối mặt với thua lỗ. Điều này có thể chỉ ra một môi trường mà sự đầu hàng trở nên có khả năng xảy ra hơn, vì những người giữ đã mua trong thời kỳ đỉnh cao của biến động giá có thể bắt đầu bán để cắt lỗ. Đồng thời, tỷ lệ phần trăm lợi nhuận thấp hơn của UTXO cho thấy sự biến động gia tăng khi những người giữ nhỏ hơn dễ bị áp lực bán hơn.
Giá trị hiện tại của UTXO trong lợi nhuận, nguồn cung trong lợi nhuận và giá Bitcoin vẽ nên một bức tranh sắc thái của thị trường. Với UTXO trong lợi nhuận ở mức 67,64% và nguồn cung trong lợi nhuận ở mức 74,15% tính đến ngày 10 tháng 9, kết hợp với giá Bitcoin là 57.035 đô la, thị trường dường như đang trong giai đoạn nắm giữ thận trọng. Những giá trị này chỉ ra rằng trong khi một phần đáng kể những người nắm giữ Bitcoin vẫn đang có lãi, nhiều người mua gần đây, đặc biệt là những người tham gia thị trường trong giai đoạn sau của biến động giá, hiện đang ở dưới mức hoặc gần mức đó.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm Bitcoin UTXO có lợi nhuận từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Sự chênh lệch giữa UTXO có lợi nhuận và nguồn cung có lợi nhuận cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhóm người tham gia thị trường khác nhau đang hoạt động. Với nguồn cung có lợi nhuận cao hơn, điều này cho thấy những người giữ lớn hơn hoặc dài hạn hơn, những người có khả năng mua ở mức giá thấp hơn, có vị thế tốt hơn so với những người mua nhỏ hơn hoặc gần đây hơn. UTXO, nhạy cảm hơn với các giao dịch nhỏ hơn, cho thấy những người tham gia thị trường gần đây hoặc thường xuyên hơn đang phải đối mặt với thua lỗ. Điều này ngụ ý rằng đã có sự thay đổi gần đây trong cảm xúc của thị trường, khi các nhà đầu tư ngắn hạn hoặc các nhà đầu tư nhỏ hơn đang cảm thấy áp lực khi Bitcoin thoái lui khỏi mức cao.
Biểu đồ cho thấy tỷ lệ phần trăm nguồn cung Bitcoin có lãi từ ngày 10 tháng 8 đến ngày 10 tháng 9 năm 2024 (Nguồn: CryptoQuant) Vì giá Bitcoin hiện cao hơn mức thấp gần đây là 54.170 đô la vào ngày 7 tháng 9, nhưng cả UTXO có lãi và nguồn cung có lãi vẫn tương đối thấp so với đầu năm, dữ liệu cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi nhưng vẫn chưa lấy lại được hoàn toàn sự tự tin. Tỷ lệ phần trăm thấp hơn phản ánh rằng bất chấp việc giá Bitcoin đã phục hồi nhẹ, nhưng thiệt hại từ các xu hướng giảm giá trước đó vẫn còn rõ ràng trong cấu trúc thị trường. Sự kết hợp của các yếu tố này thường chỉ ra một thị trường đang trong quá trình nắm giữ, trong đó một số người tham gia đang chờ đợi những dấu hiệu rõ ràng hơn về sự phục hồi giá bền vững trước khi tham gia lại hoặc cam kết nắm giữ vị thế của họ. Thị trường dường như đang trong giai đoạn chuyển tiếp — không còn trong vùng thị trường tăng giá hoàn toàn nhưng cũng không phải trong vùng đầu hàng hoàn toàn.
Nếu giá ổn định hoặc tăng từ mức hiện tại, tỷ lệ UTXO và nguồn cung có lãi sẽ bắt đầu tăng, báo hiệu sự tự tin mới. Tuy nhiên, nếu giá Bitcoin giảm thêm, đặc biệt là dưới các mức tâm lý quan trọng, nó có thể đẩy nhiều người nắm giữ hơn vào vùng thua lỗ, làm tăng nguy cơ bán tháo thêm.
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
Tags: Alpha, Nghiên cứu, Bitcoin, BTC, Phần trăm cung trong lợi nhuận, Cung trong lợi nhuận, Utxos, UTXO trong lợi nhuận,
