Hiệu ứng thang độ xám: Bitcoin có giờ giao dịch Prime mới

Bối cảnh giao dịch tiền điện tử đang chứng kiến một sự thay đổi mô hình với sự ra đời gần đây của Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ, xúc tác cho một làn sóng động lực giao dịch mới. Nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg tiết lộ rằng tổng khối lượng giao dịch của Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ trong khoảng thời gian ba ngày đầu tiên đã đạt mốc 10 tỷ USD.

Khối lượng đáng kể này chủ yếu được dẫn đầu bởi Grayscale GBTC, với khối lượng giao dịch trong ba ngày lên tới 5,174 tỷ USD, tiếp theo là BlackRock IBIT ở mức 1,997 tỷ USD và Fidelity FBTC ở mức 1,479 tỷ USD, tổng khối lượng giao dịch là khoảng 9,771 tỷ USD.

Update on the #Bitcoin ETF Cointucky Derby. The ETFs have traded almost $10 billion total over 3 days. Will have updated flows and assets later tonight or tomorrow morning. pic.twitter.com/OnpCshjYJP — James Seyffart (@JSeyff) January 16, 2024

Bất chấp những con số ấn tượng này, hiệu suất giá Bitcoin không phản ánh sự tăng trưởng về khối lượng giao dịch, một hiện tượng mà các nhà phân tích cho là do sự xoay trục chiến lược giữa các khách hàng của Grayscale. Các nhà đầu tư đang ngày càng chuyển vốn của họ từ Grayscale GBTC, với phí hàng năm 1,5%, sang các quỹ ETF BTC giao ngay hiệu quả hơn về mặt chi phí, một số cung cấp mức phí thấp tới 0,25%.

Tuy nhiên, sự thay đổi này không liền mạch do quy trình đổi tiền mặt do Ủy ban Chứng khoán và sàn giao dịch (SEC) quy định. Do đó, các nhà đầu tư thấy mình đang điều hướng một khoảng trống tạm thời, đổi tiền mặt và tái phân bổ nó sang các quỹ ETF BTC giao ngay khác, thường là vài ngày sau đó.

Tìm hiểu về Hiệu ứng Thang độ xám đối với giá Bitcoin

Đặc điểm hoạt động này của Grayscale GBTC, không hỗ trợ việc đổi tiền mặt trong cùng ngày cho BTC và hoạt động trên cơ sở thanh toán T+2 hoặc T+1, đã tạo ra một mô hình giao dịch rõ ràng. Alex Thorn, Trưởng phòng Nghiên cứu tại Galaxy, đã cung cấp cái nhìn sâu sắc về hiện tượng này, nêu rõ:

Chúng tôi hiện đang thấy khối lượng giao dịch Bitcoin đáng kể trong giờ Hoa Kỳ, đặc biệt là từ 3-4 giờ chiều theo giờ New York trong thời gian sửa lỗi ETF, leo thang đến mức gần đây được coi là Grayscale bán tháo có thể dự đoán được cho đến khi đóng cửa. Trò chơi đang phát triển.

Tái hiện cảm xúc này, Daan Crypto Trades đã quan sát thấy một mô hình nhất quán trong hoạt động của Grayscale, nhấn mạnh rằng Grayscale đang gửi X lượng Bitcoin đến Coinbase khoảng 1 giờ trước khi thị trường mở cửa mỗi ngày giao dịch. Tôi nghĩ đây sẽ là một chỉ báo tốt để đánh giá dòng chảy ra của GBTC tệ đến mức nào. 4K BTC đã được gửi vào thứ Sáu. 9K BTC đã được gửi [Thứ Hai].

Để chứng minh thêm cho những quan sát này, Maartunn từ CryptoQuant đã nhận xét về dòng Bitcoin chảy ra hữu hình từ quỹ Grayscale, đặc biệt là tới Coinbase, đồng thời nêu rõ rằng Dữ liệu không nói dối, như đã thấy một lần nữa. Ngay sau khi dòng Bitcoin từ Grayscale đổ vào Coinbase, Coinbase Premium Gap, trước đây là dương, lần đầu tiên chuyển sang âm trong năm nay, cho thấy áp lực bán mạnh từ Coinbase.

Ông nhấn mạnh mối tương quan giữa những sự kiện này và khối lượng giao dịch tăng lên trên Coinbase, đặc biệt là trong giờ giao dịch của thị trường chứng khoán Mỹ.

Nhà phân tích tiền điện tử James Van Straten trình bày chi tiết hơn về mô hình quy đổi Grayscale sang Coinbase Prime, lưu ý rằng: Chúng tôi đang bắt đầu thấy mô hình quy đổi Grayscale sang Coinbase Prime ngay trước khi thị trường mở cửa. 9k Bitcoin ($387M) đã được gửi tới Coinbase Prime trước 2:30 (GMT) ngày 16 tháng 1. Vào ngày 12 tháng 1, 4k Bitcoin trước khi thị trường mở cửa.

Khi các mô hình này tiếp tục biểu hiện và phát triển, hiệu ứng Thang độ xám rõ ràng đang định hình lại giờ giao dịch chính của Bitcoin, giới thiệu một lớp phức tạp và chiến lược mới trong lĩnh vực giao dịch tiền điện tử. Điều quan trọng là áp lực bán Grayscale sẽ không kéo dài mãi mãi, nhưng miễn là nó tồn tại, nó có thể tiếp tục gây áp lực lên giá Bitcoin.

Cho đến lúc đó, việc theo dõi các luồng Thang độ xám có thể rất quan trọng để xác định xu hướng giá BTC. Grayscale vẫn giữ khoảng 587.000 đến 617.000 Bitcoin, tùy thuộc vào nhà cung cấp dữ liệu.

Tại thời điểm viết bài, BTC được giao dịch ở mức 42.754 USD.

Giá BTC, biểu đồ 4 giờ | Nguồn: BTCUSD trên TradingView.com