Marathon vs Riot: Phân tích chi phí thực sự của việc khai thác 1 bitcoin

31/01/2024 10:08 67

Khai thác bitcoin là nền tảng của ngành công nghiệp tiền điện tử và thị trường tiền điện tử. Về cốt lõi, lợi nhuận của việc khai thác phụ thuộc vào một số liệu quan trọng duy nhất – chi phí sản xuất mỗi bitcoin.

p>Tầm quan trọng của chi phí này càng trở nên lớn hơn khi nói đến các công ty khai thác Bitcoin được giao dịch công khai, vì về cơ bản, đó là yếu tố giúp họ hoạt động và cuối cùng mang lại lợi nhuận. Trong báo cáo này, WebGiaCoin sẽ tập trung vào Marathon Digital và Riot Blockchain, hai trong số những máy khai thác Bitcoin công khai lớn nhất.

p>Marathon Digital (MARA) và Riot Platforms (RIOT) là hai trong số những công ty khai thác Bitcoin đại chúng lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường. Năng lực hoạt động và tài chính của họ cung cấp những hiểu biết quan trọng về tình trạng khai thác Bitcoin ở mức cao nhất và có tổ chức nhất.

p>bất chấp việc tất cả các công ty khai thác Bitcoin công khai, bao gồm cả Marathon và Riot, đều cung cấp dữ liệu về chi phí khai thác của họ, nhưng những con số họ công bố thường có nhiều dữ liệu hơn. Một số công ty sử dụng các phương pháp kế toán khác nhau cho tài sản kỹ thuật số, điều này ảnh hưởng đến giá trị ghi sổ của chúng. Một số công ty có nhiều địa điểm khai thác trên nhiều khu vực địa lý khác nhau, mỗi địa điểm có giá điện và công suất khai thác khác nhau.

p>Để hiểu rõ hơn về chi phí trung bình để khai thác một bitcoin, WebGiaCoin đã áp dụng một cách tiếp cận khác — chia tổng chi phí doanh thu của mỗi công ty cho số Bitcoin họ sản xuất. Phương pháp này, bất chấp việc mang tính suy đoán nhiều hơn, hứa hẹn phản ánh chi phí khai thác thực tế rõ ràng hơn.

p>Chia tổng chi phí doanh thu cho số Bitcoin được sản xuất sẽ mang lại cái nhìn toàn diện về chi phí phát sinh trong quá trình khai thác. Cách tiếp cận này vượt xa chi phí điện hoặc chi phí vận hành, bao gồm tất cả các chi phí trực tiếp và gián tiếp liên quan đến khai thác, chẳng hạn như khấu hao thiết bị, bảo trì, nhân sự và chi phí hành chính.

p>Bằng cách tổng hợp các chi phí này, phương pháp này cho thấy chi phí thực sự của một công ty để khai thác mỗi Bitcoin. Nó phản ánh chính xác thực tế kinh tế, nắm bắt đầy đủ các chi phí ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh. Điều này giúp chúng tôi hiểu được hiệu quả và lợi nhuận của hoạt động khai thác Bitcoin và là công cụ có giá trị cho các nhà phân tích và nhà đầu tư muốn tìm hiểu tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của các công ty khai thác.

h2>Marathon kỹ thuật số (MARA)/b>p>Marathon đã có một năm 2023 rất thành công, mở rộng năng lực hoạt động thông qua việc mua lại và thiết bị khai thác mới. Công ty cũng thông báo rằng việc mua lại đã giúp họ giảm tới 30% chi phí hoạt động, ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của công ty.

p>Tuy nhiên, có rất ít thông tin cụ thể được cung cấp trực tiếp từ Marathon về chi phí khai thác của công ty. Một phân tích vào tháng 9 từ Motley Fool cho thấy chi phí của Marathon để khai thác 1 BTC chỉ dưới 19.000 USD. Bản cập nhật hàng tháng mới nhất của công ty vào tháng 12 năm 2023 chỉ cho biết mức tăng công suất tỷ lệ băm và các chi tiết kỹ thuật về hiệu suất khai thác nhưng không có thông tin về chi phí khai thác.

p>Nguồn dữ liệu chính của chúng tôi là báo cáo 10-Q của công ty trong quý 3 năm 2023. Để xác định chi phí khai thác trung bình 1 BTC, chúng tôi sẽ sử dụng phương pháp thay thế là chia tổng chi phí doanh thu cho số Bitcoin được sản xuất trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2023. Dữ liệu từ báo cáo cho thấy tổng chi phí doanh thu là 113,176 triệu USD. Trừ tổng lợi nhuận từ chi phí doanh thu, con số là 97,849 triệu USD.

img fetchpriority="high" decoding="async" class="size-full wp-image-393035" src="https://cdn.webgiacoin.com/file/media/news_images/2024/01/31/Screenshot-2024-01-30-at-17.43.59-1.png" alt="" sizes="(max-) 100vw, 1562px" />Bảng hiển thị tổng doanh thu và chi phí doanh thu của Marathon Digital trong quý 3 năm 2023 (Nguồn: Marathon Digital)p>Với việc công ty sản xuất 3.490 BTC trong quý, việc chia chi phí doanh thu cho số bitcoin được sản xuất sẽ đưa đến chi phí khai thác khoảng 28.036,96 USD.

h2>Nền tảng bạo loạn (RIOT)/b>p>Riot đã dành phần lớn thời gian của năm 2023 để thực hiện kế hoạch chiến lược dài hạn nhằm giúp công ty duy trì lợi nhuận sau đợt Halving của Bitcoin vào tháng 4 năm 2024. Trong bản cập nhật cho quý 3 năm 2023, Giám đốc điều hành của công ty cho biết chiến lược sức mạnh của họ đã giúp công ty giảm chi phí khai thác YTD của nó lên tới 5.537 USD mỗi Bitcoin.

p>Chi phí cực thấp này có thể là do chiến lược kinh doanh cụ thể của Riot, liên quan đến việc giành được tín dụng năng lượng từ Hội đồng Độ tin cậy Điện Texas (ERCOT). Riot tham gia vào chương trình đáp ứng nhu cầu của ERCOT, giúp giảm mức tiêu thụ điện trong thời gian có nhu cầu cao nhất trên nền tảng giao dịch tín dụng điện. Những khoản tín dụng này giúp giảm chi phí điện năng của Riot, một thành phần chính trong chi phí khai thác Bitcoin.

p>Để có được chi phí khai thác trung bình một bitcoin cho Riot, chúng tôi sẽ áp dụng phương pháp tương tự cho Marathon chia chi phí doanh thu cho số bitcoin được khai thác trong một khoảng thời gian nhất định. Theo hồ sơ 10-Q của Riot trong quý 3 năm 2023, chi phí doanh thu cho hoạt động khai thác Bitcoin của Riot là 24,449 triệu USD. Trong thời gian này, Riot đã khai thác được 1.106 BTC.

img decoding="async" class="size-full wp-image-392993" src="https://cdn.webgiacoin.com/file/media/news_images/2024/01/31/Screenshot-2024-01-30-at-16.11.37.png" alt="riot cost of revenue bitcoin mining" sizes="(max-) 100vw, 2112px" />Bảng hiển thị hồ sơ 10-Q của Riot cho quý 3 năm 2023 (Nguồn: Riot Platforms)p>Bằng cách chia tổng chi phí doanh thu cụ thể cho việc khai thác Bitcoin cho số BTC được khai thác, chúng tôi thấy rằng chi phí trung bình của Riot để khai thác một Bitcoin trong quý thứ ba là khoảng 22.105,78 USD.

p>Điều này khiến chi phí khai thác của Riot gần bằng 28.036,96 USD của Marathon. Tuy nhiên, một phần quan trọng trong chiến lược hoạt động của Riot là sự tham gia của họ với ERCOT. Trong quý 3 năm ngoái, Riot đã nhận được khoảng 49,6 triệu USD tín dụng cắt giảm điện năng từ ERCOT.

p>Theo hồ sơ 10-Q, nếu khoản tín dụng cắt giảm điện năng trị giá 49,6 triệu USD trong quý được phân bổ trực tiếp vào chi phí doanh thu khai thác Bitcoin dựa trên mức tiêu thụ điện năng theo tỷ lệ, thì con số này sẽ giảm 31,2 triệu USD. Trong tình huống này, chi phí doanh thu được điều chỉnh sẽ dẫn đến giá trị âm là -6,751 triệu USD, cho thấy khoản tín dụng sẽ bù đắp chi phí ban đầu của Riot.

p>Với dữ liệu này, chi phí trung bình để khai thác một bitcoin sẽ vào khoảng -6.105,78 USD. bất chấp việc đây là một kịch bản rất khó xảy ra nhưng nó cho thấy tác động đáng kể của các khoản tín dụng cắt giảm năng lượng đối với hoạt động khai thác của Riot và nó có thể đóng góp bao nhiêu vào lợi nhuận chung.

p>Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.

Theo Cryptoslate