12/08/2022 20:08 read

107

Nghiên cứu: chu kỳ thị trường giảm giá chứng kiến những người giữ dài hạn đầu tư và sau đó tích lũy

Việc xác định độ dài của một chu kỳ thị trường đòi hỏi phải xem xét các hành vi trong quá khứ của những người tham gia. Khi nói đến Bitcoin, có hai xu hướng chính thay đổi hướng chuyển động giá của nó - người giữ dài hạn (LTH) và người giữ ngắn hạn (STH).

Các nhà giữ dài hạn được định nghĩa là các địa chỉ đã giữ Bitcoin lâu hơn 155 ngày. Họ thường được coi là những nhà đầu tư thông minh trong lĩnh vực này, vì tính cách của họ chịu đựng được sự biến động của thị trường và quản lý để tích lũy ở đáy và bán ở đỉnh.

Những người giữ ngắn hạn là những địa chỉ đã giữ Bitcoin dưới 155 ngày và được coi là nhóm nhạy cảm hơn về giá bị ảnh hưởng đáng kể bởi sự biến động.

Nhìn vào hành vi của LTHs và STHs càng chứng minh điều này. Kể từ năm 2010, những người giữ dài hạn đã mua BTC mỗi khi giá của nó bị đẩy xuống và bán vào hầu hết mọi mức đỉnh.

btc long term holders short term holders

Hành vi của người giữ dài hạn và người giữ ngắn hạn (Nguồn: GlassNode)

Những thay đổi gần đây về vị trí ròng của các công ty giữ dài hạn cho thấy rằng họ đã đầu tư. Sự sụt giảm của Bitcoin, gây ra bởi sự thổi ngược của Terra (LUNA) và cuộc khủng hoảng độ C, đã khiến nhiều LTH phải bán các vị thế của họ.

Tuy nhiên, các LTH bán vị thế của họ thường được coi là dấu hiệu của đáy thị trường.

Theo dữ liệu từ GlassNode, đợt bán tháo bắt đầu vào tháng 5 đã đạt đến đỉnh điểm vào tháng 7 và hiện đang giảm dần. Biểu đồ bên dưới minh họa sự thay đổi vị trí của các công ty giữ dài hạn, với các điểm nổi bật màu đỏ cho thấy sự giảm vị trí tổng thể và các điểm nổi bật màu xanh lá cây cho thấy sự gia tăng trong các giữ của họ.

Thay đổi vị trí ròng cho các công ty giữ dài hạn vào năm 2022 (Nguồn: GlassNode)

Thu nhỏ cho thấy các giai đoạn khác đã thúc đẩy các công ty giữ dài hạn bán bớt các giữ của họ. Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch COVID-19 bắt đầu phá hủy thị trường toàn cầu, những người giữ lâu dài đã đầu hàng vì sợ hãi và không chắc chắn. Đầu tư của họ đã gây ra một đợt giảm giá mạnh mà phải đến tháng 7 năm đó mới phục hồi.

Đợt bán tháo chính tiếp theo xảy ra từ tháng 1 năm 2021 đến tháng 5 năm 2021. Tuy nhiên, với việc Bitcoin chìm sâu trong xu hướng tăng giá, đợt bán tháo có nghĩa là các nhà giữ dài hạn đang thu được lợi nhuận đáng kể.

Sự đầu hàng mà chúng ta đã thấy bắt đầu vào tháng 4 năm 2022 vẫn đang diễn ra. Giống như vào tháng 3 năm 2020, sự đầu cơ này cũng đã gây ra một đợt giảm giá lớn, đẩy Bitcoin xuống mức 20.000 đô la vào thời điểm tốt hơn của mùa hè. Và bất chấp việc chúng tôi đã thấy lượng bán giảm dần kể từ tháng 8 bắt đầu, nhưng tỷ lệ tích lũy vẫn còn nhỏ.

Chúng tôi vẫn chưa biết liệu đây có phải là sự bắt đầu của một giai đoạn tích lũy khác hay không và liệu mức tăng nhỏ trong tỷ lệ tích lũy có vượt qua bán tháo hay không. Nếu các chu kỳ giảm trước đó lặp lại, giá Bitcoin có thể tăng dần, theo sau là lượng BTC tích lũy được bằng LTH.