Thanh khoản bán Bitcoin đạt mức thấp nhất kể từ năm 2018 thúc đẩy giá BTC tăng

07/01/2025 22:18 5

Bitcoin dao động trong khoảng từ 92.000 đến 100.000 đô la cho đến cuối tháng 12 trước khi lấy lại mức 102.000 đô la vào ngày 6 tháng 1. Dữ liệu của CryptoQuant cho thấy thanh khoản bán ra giảm, số dư trên sàn giao dịch OTC thay đổi và mô hình tích lũy cá voi mới có thể là những yếu tố định hình nên những biến động này.

OTC Desk cân bằng xu hướng giảm

Hoạt động trên các sàn OTC, được theo dõi thông qua tổng hợp giữ và thay đổi số dư trong 30 ngày, cho thấy số dư giảm vào cuối năm 2024 sau khi tăng từ tháng 10 đến tháng 12. Dòng tiền ròng chảy ra từ các sàn này dường như đã mua vào trong một môi trường giá tăng trong dài hạn, thúc đẩy các cuộc thảo luận rằng các thực thể lớn có thể đang rút tiền khỏi các kênh OTC và giữ chúng ngoài nền tảng giao dịch.

Theo CryptoQuant, lớp phủ màu hồng trong biểu đồ OTC bên dưới phản ánh sự thay đổi âm trong 30 ngày, cho thấy dòng BTC chảy ra nhiều hơn dòng chảy vào, trong khi đường màu xanh đo lường tổng số dư trên bàn giao dịch OTC cho thấy sự sụt giảm đều đặn. Các nhà phân tích theo dõi động thái này vì nó thường trùng với việc người mua theo tổ chức hoặc khối lượng lớn rút tiền khỏi lưu thông ngay lập tức, thường chuyển sang ETF Bitcoin giao ngay.

Cá voi tích lũy Bitcoin

Những hiểu biết sâu sắc hơn xuất hiện từ hành vi của cá voi. Các địa chỉ có từ 1.000 đến 10.000 BTC đã cho thấy tình trạng bán ròng kéo dài từ năm 2021 đến năm 2023, nhưng dữ liệu năm 2024 cho thấy sự dịch chuyển sang tích lũy trung tính sang hơi tích cực, được nêu bật trong số liệu thay đổi một năm.

Các địa chỉ này đã phân phối trong một khoảng thời gian nhiều năm, nhưng dữ liệu gần đây hơn chỉ ra sự đảo ngược. Cho đến năm 2024, đường màu hồng biểu thị tổng số lượng giữ của cá voi đã đạt đến mức ổn định ở mức thấp hơn và sau đó tăng nhẹ, trong khi đường màu xanh đo lường sự thay đổi trong 1 năm bắt đầu tiến gần hơn đến mức 0. Kể từ tháng 1 năm 2024, cả số dư cá voi và sự thay đổi trong 1 năm đều có xu hướng tăng. Điều này cho thấy rằng, ít nhất là về tổng thể, cá voi đã giảm phân phối và có thể đang mua lại tiền xu sau Halving và biến động tiếp theo.

Xu hướng giảm thanh khoản bán

Tỷ lệ tồn kho thanh khoản và tổng số biện pháp thanh khoản bán bổ sung thêm bối cảnh. Hình ảnh trực quan CryptoQuant bên dưới cho thấy xu hướng giảm trong tổng nguồn cung thanh khoản, cho thấy ít BTC hơn nằm trong các ví được biết là tham gia bán thường xuyên.



Tỷ lệ thanh khoản, thường được thể hiện bằng tháng, so sánh lượng BTC khả dụng trong các địa chỉ thanh khoản với nhu cầu đang diễn ra và tỷ lệ giảm cho thấy nhu cầu mới có thể nhanh chóng vượt xa nguồn cung có thể tiếp cận. Trong khi đó, số liệu nhu cầu địa chỉ tích lũy cho thấy dòng tiền gia tăng vào các địa chỉ được biết đến với sự giữ dài hạn. Các dòng tiền này đã tăng đều đặn kể từ tháng 11 năm 2024 thay vì tăng giá mạnh. Mẫu hình đó có thể đại diện cho một làn sóng ổn định nhưng không bùng nổ của hành vi "mua và giữ", có thể thắt chặt các điều kiện thị trường kết hợp với nguồn cung thanh khoản giảm.

Thanh khoản bán ra chi tiết

Dữ liệu tổng hợp bên dưới theo dõi sự phân phối thay đổi này của BTC trên các danh mục chính: nền tảng giao dịch của Hoa Kỳ, bàn OTC, giữ máy đào và tiền do các tổ chức chính phủ tịch thu. Theo CryptoQuant, tổng số BTC trên nền tảng giao dịch của Hoa Kỳ đã giảm từ mức đỉnh trên hai triệu vào năm 2021 xuống còn khoảng 1,39 triệu vào ngày hôm nay. Lần cuối cùng con số này thấp như vậy là vào tháng 3 năm 2018.



Xu hướng giảm giá này phù hợp với xu hướng chung của ngành cho thấy số dư nền tảng giao dịch giảm, có thể bị ảnh hưởng bởi nhận thức ngày càng tăng về quyền tự lưu ký và các chiến lược của tổ chức ủng hộ việc lưu trữ ngoài nền tảng giao dịch. Phần OTC, bất chấp việc nhỏ hơn, phản ánh mô hình giảm được thấy trong biểu đồ OTC độc lập, nhấn mạnh khả năng những người mua lớn đã di chuyển tiền xu khỏi Pools dễ tiếp cận về thanh khoản.

Việc giữ máy đào đã cho thấy sự biến động hạn chế, bất chấp việc những thay đổi thỉnh thoảng trong số dư của chúng có thể báo hiệu tác động của chi phí hoạt động hoặc áp lực thị trường rộng lớn hơn. Những biến động này không làm lu mờ sự sụt giảm tổng thanh khoản bán ra, vốn đã ở mức hàng triệu đồng trước khi giảm xuống khi những người tham gia chuyển tài sản vào ví riêng. BTC do chính phủ nắm giữ, đôi khi xuất hiện từ các cuộc đấu giá tiền bị tịch thu, vẫn là một thành phần nhỏ trong tổng nguồn cung nhưng được các nhà phân tích giao dịch theo dõi, những người lưu ý rằng giá tăng nhanh theo định kỳ trong số liệu đó gắn liền với các hành động pháp lý quy mô lớn.

Lịch sử giá Bitcoin năm 2024

Lịch sử giá Bitcoin từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025 cung cấp bối cảnh để diễn giải những quan sát giao dịch này. Giá tăng từ khoảng 93.400 đô la vào ngày 13 tháng 11 lên mức cao nhất mọi thời đại lặp lại vào tháng 12, vượt qua 100.000 đô la vào ngày 5 tháng 12 và đạt 108.300 đô la vào ngày 17 tháng 12. Đợt thoái lui sau đó xuống khoảng 93.000 đô la vào ngày 20 tháng 12 không xóa bỏ xu hướng tăng rộng hơn và mỗi lần tăng giá lại đưa tình trạng cung trở lại trọng tâm.

Theo dữ liệu của CryptoQuant, sự tương tác giữa xu hướng giảm của cân bằng nền tảng giao dịch, dòng tiền chảy ra khỏi sàn OTC và sự tích lũy của cá voi cho thấy áp lực cung vẫn là yếu tố ảnh hưởng chính đến cấu trúc thị trường. Các nhà đầu tư đã chỉ ra nhu cầu ổn định từ các nhà tích lũy, hoạt động bán máy đào vừa phải và dự trữ nền tảng giao dịch giảm là bằng chứng cho thấy lượng tiền lưu hành có sẵn tiếp tục giảm.

Các nhà quan sát lưu ý rằng những diễn biến này diễn ra sau Halving vào tháng 4 năm 2024, giảm phần thưởng khối xuống còn 3,125 BTC sau mỗi mười phút, thêm một chiều hướng nữa vào các hạn chế về nguồn cung. Đến tháng 11 năm 2024, kết quả bầu cử tổng thống Hoa Kỳ trùng với sự biến động giá nhanh chóng khiến Bitcoin tiến gần đến mức 100.000 đô la, một ngưỡng giữ có ý nghĩa về mặt tâm lý.

Bitcoin vẫn ở mức gần sáu con số, với dữ liệu giao dịch cho thấy nguồn cung lưu hành Pool vẫn eo hẹp. Việc tích lũy lại của các công ty giữ lớn hơn, dòng tiền ròng chảy ra từ các quầy OTC và các khoản bổ sung gia tăng vào các địa chỉ tích lũy hội tụ để nắm giữ quan điểm rằng BTC lưu hành có thể ít dồi dào hơn so với các chu kỳ trước.

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:

Chia sẻ