Thanh khoản dự kiến khi Bitcoin mở lãi suất, tỷ lệ đòn bẩy tăng giá nhanh hơn

Trong tháng qua, Bitcoin đã được giao dịch tương đối ổn định, trong khoảng từ 18.400 đến 22.800 đô la.

Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô xấu đi và sự leo thang của các sự kiện ở Đông Âu, một số nhà phân tích coi đây là sự khởi đầu của việc tách BTC khỏi các thị trường cũ.

Tỷ lệ đòn bẩy ước tính của hợp đồng tương lai Bitcoin

Chỉ số Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính của Hợp đồng tương lai Bitcoin (ELR) đề cập đến tỷ lệ lãi suất mở chia cho dự trữ của một nền tảng giao dịch. Lãi suất mở liên quan đến số lượng hợp đồng phái sinh chưa thanh toán (chưa thanh toán) tại một thời điểm nhất định.

Chỉ số này thể hiện đòn bẩy trung bình hiện đang được các nhà đầu tư phái sinh sử dụng trên thị trường. ELR cao thường trùng hợp với sự biến động giao ngay của BTC. Theo kịch bản này, các nhà đầu tư phái sinh có nguy cơ bán tháo.

Biểu đồ dưới đây cho thấy ELR ở mức cao nhất mọi thời đại là 0,34, cho thấy rủi ro bán tháo cao. bất chấp việc các lệnh gọi định hướng không thể được thực hiện một cách chắc chắn, nhưng khả năng xảy ra một động thái giảm giá là mạnh hơn, do BTC đang giao dịch giảm trong các khung thời gian vĩ mô cao hơn.

Sở thích mở tương lai

Như đã đề cập trước đây, Lãi suất mở là thước đo các hợp đồng tương lai chưa thanh toán tại một thời điểm cụ thể. Lãi suất mở cao có nghĩa là các nhà đầu tư mới đang mở vị thế với mức tăng ròng.

Biểu đồ dưới đây cho thấy việc xây dựng Open Interest từ mức thấp hàng năm vào tháng 3, tăng dần lên cao cho đến thời điểm hiện tại. Với số lượng hiện tại khoảng 600.000 hợp đồng, rõ ràng là các nhà đầu tư phái sinh đang tiếp tục đổ vào, bất chấp môi trường vĩ mô đang xấu đi.

Tương tự, Open Interest Cash-Margined (OICM) cũng đại diện cho lãi suất nhưng từ góc độ dòng tiền. Đúng như dự đoán, với việc định giá Open Interest tăng cao hơn kể từ thời điểm tạm lắng vào tháng 3, dòng tiền chảy vào Hợp đồng tương lai Bitcoin cũng có xu hướng tăng lên.

Ngoại trừ adropin vào giữa tháng 9, OICM đã tiếp tục xu hướng tăng của nó để đạt đỉnh khoảng 360.000.

Trong xu hướng tăng giá năm 2021, các nhà đầu tư đã sẵn sàng sử dụng Bitcoin để mở các hợp đồng tương lai, mang lại rủi ro đáng kể nhưng có thể chấp nhận được trong thời gian hưng phấn.

Hiện tại, trong thị trường giảm giá, các nhà đầu tư đã chuyển sang tiền mặt, dẫn đến chỉ số Open Interest Crypto-Margined giảm từ mức đỉnh 70% vào tháng 4 năm 2021 xuống còn 38% hiện tại.

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn cho hợp đồng tương lai

Tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn trong tương lai (FPFR) đề cập đến các khoản thanh toán định kỳ được thực hiện cho hoặc bởi các nhà đầu tư phái sinh, cả bán dài hạn và ngắn hạn dựa trên sự khác biệt giữa thị trường hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay.

Trong các thời kỳ khi tỷ lệ tài trợ dương, giá của hợp đồng vĩnh viễn cao hơn giá được đánh dấu. Do đó, các nhà đầu tư dài sẽ trả tiền cho các vị thế bán. Ngược lại, tỷ lệ tài trợ âm cho thấy các hợp đồng vĩnh viễn được định giá dưới mức giá được đánh dấu và các nhà đầu tư ngắn hạn trả tiền để mua dài hạn.

Cơ chế này được thiết kế để giữ giá hợp đồng tương lai phù hợp với giá giao ngay. FPFR có thể được sử dụng để đánh giá cảm xúc của các nhà đầu tư rằng sự sẵn sàng trả một tỷ lệ dương cho thấy niềm tin tăng giá và ngược lại.

Kể từ tháng 5, tỷ lệ tài trợ đã trở nên trung lập. Nhưng từ cuối tháng 9 trở đi, biểu đồ dưới đây cho thấy tỷ lệ tài trợ là dương, với những ngày gần đây chứng kiến sự thay đổi giữa tài trợ âm và tài trợ tích cực.

Vào cuối tuần kết thúc vào ngày 9 tháng 10, một đợt giảm giá mạnh có tỷ lệ tìm kiếm là -0,005% đã được thực hiện bằng một động thái mạnh mẽ theo hướng ngược lại, chạm + 0,0058%

Tỷ lệ Đòn bẩy Ước tính và Lãi suất Mở đang ở mức cao nhất mọi thời đại và với tỷ lệ tài trợ dương đang thịnh hành, thị trường tiền điện tử đang nóng lên đáng kể và được thừa hưởng mức tăng trưởng.

Việc bán tháo rộng rãi có thể xảy ra trong thời gian tới, dẫn đến xu hướng giảm giá tài sản do Bitcoin dẫn đầu.

Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.

Theo Cryptoslate