Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
10/04/2024 05:18
41
41 
Tỷ lệ giá trị thị trường trên giá trị thực tế (MVRV) là một trong những chỉ số quan trọng nhất để phân tích thị trường Bitcoin. Nó đo tỷ lệ giữa giới hạn thị trường (giá hiện tại của Bitcoin nhân với tổng số tiền đang lưu hành) và giới hạn thực tế (tổng giá trị của tất cả các đồng tiền đang lưu hành ở mức giá mà chúng được di chuyển lần cuối).
bất chấp việc có nhiều cách sử dụng tỷ lệ MVRV tùy thuộc vào số liệu mà chúng được phân tích, nhưng về cơ bản, nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc Bitcoin bị định giá thấp hay được định giá quá cao tại một thời điểm nhất định.
Tỷ lệ MVRV cao hơn cho thấy giá Bitcoin có khả năng được định giá quá cao, vì nó cho thấy giá trị thực tế cao hơn giá trị thị trường, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang giữ vào lợi nhuận chưa thực hiện. Sự gia tăng lợi nhuận chưa thực hiện dẫn đến áp lực bán tăng lên vì một phần đáng kể các nhà đầu tư đó buộc phải tận dụng lợi nhuận của họ.
Ngược lại, tỷ lệ MVRV thấp hơn có thể cho thấy thị trường bị định giá thấp với áp lực bán tối thiểu, vì các nhà đầu tư không nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện. Tỷ lệ này càng trở nên quan trọng hơn khi áp dụng cho các công cụ giữ dài hạn (LTH) và các công cụ giữ ngắn hạn (STH), vì sự khác biệt giữa tỷ lệ MVRV của chúng có thể mang lại những hiểu biết vô giá về cảm xúc thị trường và biến động giá trong tương lai.
Phân tích của CryptoSlate về dữ liệu GlassNode cho thấy những thay đổi về tỷ lệ MVRV phản ánh sự biến động giá Bitcoin trong sáu tuần qua. Tỷ lệ này dao động trong thời gian mua Bitcoin dài hạn, đạt đỉnh 73.104 USD vào ngày 18 tháng 3 và theo sau là sự biến động khiến nó điều chỉnh xuống còn 61.000 USD trước khi đạt mức trên 71.600 USD vào ngày 8 tháng 4. Tỷ lệ MVRV đạt đỉnh 2,751 vào ngày 13 tháng 3 khi Tốt.
Biểu đồ hiển thị tỷ lệ và giá MVRV của Bitcoin từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Điểm Z của tỷ lệ MVRV, tiêu chuẩn hóa tỷ lệ MVRV để xác định các mức cực trị của giá trị thị trường so với giá trị thực tế, cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về mối quan hệ giữa giới hạn thị trường Bitcoin và giới hạn thực tế. Với các giá trị đạt đỉnh trong thời gian mua dài hạn cả tỷ lệ MVRV và giá Bitcoin, điều này nắm giữ quan điểm về khả năng định giá quá cao tại những thời điểm này.
Vì cả tỷ lệ chung và điểm Z đều giảm đáng kể kể từ mức đỉnh điểm vào ngày 13 tháng 3, điều đó cho thấy giai đoạn này chứng kiến hoạt động đầu cơ và chốt lời gia tăng.
Biểu đồ hiển thị điểm Z cho tỷ lệ MVRV của Bitcoin từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 (Nguồn: GlassNode) Đi sâu hơn vào hành vi của LTH và STH giúp chúng tôi hiểu phân khúc nào của thị trường có nhiều lợi nhuận chưa thực hiện nhất.
Tỷ lệ LTH MVRV luôn cao hơn tỷ lệ MVRV chung, cho thấy rằng các công ty giữ dài hạn đang nhận thấy lợi nhuận chưa thực hiện cao hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường. Điều này đặc biệt đáng chú ý vào khoảng ngày 13 tháng 3, khi tỷ lệ LTH MVRV đạt 3,553, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ MVRV chung là 2,751.
Sự chênh lệch cho thấy rằng các công ty giữ dài hạn có thể ở vị thế vững chắc để bán và thu được lợi nhuận, có khả năng góp phần điều chỉnh giá tiếp theo. Tính đến ngày 8 tháng 4, sự chênh lệch này vẫn còn đáng kể, cho thấy giá trị thực tế của nhóm thuần tập thấp hơn đáng kể so với giá trị thị trường.
Ngược lại, tỷ lệ MVRV STH vẫn thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ MVRV chung trong suốt kỳ, phản ánh rằng các công ty giữ ngắn hạn đang hòa vốn hoặc có lợi nhuận chưa thực hiện tối thiểu.
bất chấp việc điều này có thể được hiểu là STH có ít ảnh hưởng hơn đến xu hướng thị trường, nhưng nhóm thuần tập đã chứng kiến sự tích lũy nhất quán trong suốt chu kỳ này và chịu trách nhiệm về việc tăng khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy rằng bất chấp việc chi phí mua lại cao hơn và lợi nhuận chưa thực hiện thấp hơn, nhưng quy mô tuyệt đối của nhóm thuần tập và giá trị mà nó tạo ra chắc chắn có tác động đáng kể đến thị trường.
Biểu đồ hiển thị điểm MVRV cho LTH và STH từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Dữ liệu của GlassNode cho thấy tỷ lệ LTH MVRV tăng cao tạo ra khả năng tăng áp lực bán trong thời gian đạt đỉnh giá về lâu dài các nhà đầu tư bán bớt giữ của họ ở mức chốt lời rất hấp dẫn. Khi kết hợp với lợi nhuận chưa thực hiện tối thiểu của STH, dữ liệu này cho thấy thị trường được thúc đẩy chủ yếu bởi hành động và cảm xúc của các nhà đầu tư kỳ cựu, trong đó các công ty giữ ngắn hạn đóng vai trò phản ứng nhanh hơn.
Trong tương lai, các xu hướng được quan sát cho thấy mức độ nhạy cảm cao hơn trước những thay đổi trong hành vi giữ dài hạn. Nếu LTH tiếp tục giữ bất chấp việc lợi nhuận chưa thực hiện cao, điều đó có thể báo hiệu niềm tin mạnh mẽ vào tiềm năng tăng giá hơn nữa, có khả năng ổn định thị trường trong thời gian thoái lui.
Tuy nhiên, đợt bán tháo đáng kể của nhóm này có thể dẫn đến sự điều chỉnh mạnh, đặc biệt nếu đi kèm với tỷ lệ MVRV chung và điểm Z tăng, cho thấy việc định giá quá cao.
bất chấp việc có nhiều cách sử dụng tỷ lệ MVRV tùy thuộc vào số liệu mà chúng được phân tích, nhưng về cơ bản, nó cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc Bitcoin bị định giá thấp hay được định giá quá cao tại một thời điểm nhất định.
Tỷ lệ MVRV cao hơn cho thấy giá Bitcoin có khả năng được định giá quá cao, vì nó cho thấy giá trị thực tế cao hơn giá trị thị trường, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đang giữ vào lợi nhuận chưa thực hiện. Sự gia tăng lợi nhuận chưa thực hiện dẫn đến áp lực bán tăng lên vì một phần đáng kể các nhà đầu tư đó buộc phải tận dụng lợi nhuận của họ.
Ngược lại, tỷ lệ MVRV thấp hơn có thể cho thấy thị trường bị định giá thấp với áp lực bán tối thiểu, vì các nhà đầu tư không nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện. Tỷ lệ này càng trở nên quan trọng hơn khi áp dụng cho các công cụ giữ dài hạn (LTH) và các công cụ giữ ngắn hạn (STH), vì sự khác biệt giữa tỷ lệ MVRV của chúng có thể mang lại những hiểu biết vô giá về cảm xúc thị trường và biến động giá trong tương lai.
Phân tích của CryptoSlate về dữ liệu GlassNode cho thấy những thay đổi về tỷ lệ MVRV phản ánh sự biến động giá Bitcoin trong sáu tuần qua. Tỷ lệ này dao động trong thời gian mua Bitcoin dài hạn, đạt đỉnh 73.104 USD vào ngày 18 tháng 3 và theo sau là sự biến động khiến nó điều chỉnh xuống còn 61.000 USD trước khi đạt mức trên 71.600 USD vào ngày 8 tháng 4. Tỷ lệ MVRV đạt đỉnh 2,751 vào ngày 13 tháng 3 khi Tốt.
Biểu đồ hiển thị tỷ lệ và giá MVRV của Bitcoin từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Điểm Z của tỷ lệ MVRV, tiêu chuẩn hóa tỷ lệ MVRV để xác định các mức cực trị của giá trị thị trường so với giá trị thực tế, cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về mối quan hệ giữa giới hạn thị trường Bitcoin và giới hạn thực tế. Với các giá trị đạt đỉnh trong thời gian mua dài hạn cả tỷ lệ MVRV và giá Bitcoin, điều này nắm giữ quan điểm về khả năng định giá quá cao tại những thời điểm này. Vì cả tỷ lệ chung và điểm Z đều giảm đáng kể kể từ mức đỉnh điểm vào ngày 13 tháng 3, điều đó cho thấy giai đoạn này chứng kiến hoạt động đầu cơ và chốt lời gia tăng.
Biểu đồ hiển thị điểm Z cho tỷ lệ MVRV của Bitcoin từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 (Nguồn: GlassNode) Đi sâu hơn vào hành vi của LTH và STH giúp chúng tôi hiểu phân khúc nào của thị trường có nhiều lợi nhuận chưa thực hiện nhất. Tỷ lệ LTH MVRV luôn cao hơn tỷ lệ MVRV chung, cho thấy rằng các công ty giữ dài hạn đang nhận thấy lợi nhuận chưa thực hiện cao hơn đáng kể so với mức trung bình của thị trường. Điều này đặc biệt đáng chú ý vào khoảng ngày 13 tháng 3, khi tỷ lệ LTH MVRV đạt 3,553, cao hơn đáng kể so với tỷ lệ MVRV chung là 2,751.
Sự chênh lệch cho thấy rằng các công ty giữ dài hạn có thể ở vị thế vững chắc để bán và thu được lợi nhuận, có khả năng góp phần điều chỉnh giá tiếp theo. Tính đến ngày 8 tháng 4, sự chênh lệch này vẫn còn đáng kể, cho thấy giá trị thực tế của nhóm thuần tập thấp hơn đáng kể so với giá trị thị trường.
Ngược lại, tỷ lệ MVRV STH vẫn thấp hơn đáng kể so với tỷ lệ MVRV chung trong suốt kỳ, phản ánh rằng các công ty giữ ngắn hạn đang hòa vốn hoặc có lợi nhuận chưa thực hiện tối thiểu.
bất chấp việc điều này có thể được hiểu là STH có ít ảnh hưởng hơn đến xu hướng thị trường, nhưng nhóm thuần tập đã chứng kiến sự tích lũy nhất quán trong suốt chu kỳ này và chịu trách nhiệm về việc tăng khối lượng giao dịch. Điều này cho thấy rằng bất chấp việc chi phí mua lại cao hơn và lợi nhuận chưa thực hiện thấp hơn, nhưng quy mô tuyệt đối của nhóm thuần tập và giá trị mà nó tạo ra chắc chắn có tác động đáng kể đến thị trường.
Biểu đồ hiển thị điểm MVRV cho LTH và STH từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 8 tháng 4 năm 2024 (Nguồn: GlassNode) Dữ liệu của GlassNode cho thấy tỷ lệ LTH MVRV tăng cao tạo ra khả năng tăng áp lực bán trong thời gian đạt đỉnh giá về lâu dài các nhà đầu tư bán bớt giữ của họ ở mức chốt lời rất hấp dẫn. Khi kết hợp với lợi nhuận chưa thực hiện tối thiểu của STH, dữ liệu này cho thấy thị trường được thúc đẩy chủ yếu bởi hành động và cảm xúc của các nhà đầu tư kỳ cựu, trong đó các công ty giữ ngắn hạn đóng vai trò phản ứng nhanh hơn. Trong tương lai, các xu hướng được quan sát cho thấy mức độ nhạy cảm cao hơn trước những thay đổi trong hành vi giữ dài hạn. Nếu LTH tiếp tục giữ bất chấp việc lợi nhuận chưa thực hiện cao, điều đó có thể báo hiệu niềm tin mạnh mẽ vào tiềm năng tăng giá hơn nữa, có khả năng ổn định thị trường trong thời gian thoái lui.
Tuy nhiên, đợt bán tháo đáng kể của nhóm này có thể dẫn đến sự điều chỉnh mạnh, đặc biệt nếu đi kèm với tỷ lệ MVRV chung và điểm Z tăng, cho thấy việc định giá quá cao.
Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram:
|
|
Tags: Alpha, Nghiên cứu, Bitcoin, BTC, LTH, MVRV, Tỷ lệ MVRV, MVRV Z-score, STH, Lợi nhuận chưa thực hiện,
