Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
84 
Có nhiều cách để giải mã xu hướng thị trường. Từ phân tích kỹ thuật và cơ bản đến giám sát phương tiện truyền thông xã hội, nhiều chỉ số cung cấp nền tảng mà từ đó các nhà đầu tư sử dụng để đánh giá cảm xúc thị trường—và thời gian giao dịch.
Phân tích kỹ thuật có thể trở nên khá phức tạp. Phân tích cơ bản đòi hỏi một lượng thời gian đáng kể để tiến hành nghiên cứu thích hợp.
Nhưng—có một chút đường tắt ngoài kia.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử có thể đóng vai trò đại diện cho cảm xúc chung của thị trường. Chúng có thể chỉ ra nơi mà các nhà đầu tư nghĩ rằng thị trường sẽ di chuyển tiếp theo, cung cấp cho các nhà đầu tư những manh mối có giá trị để xem xét.
Vậy chính xác các công cụ phái sinh trong tiền điện tử là gì và làm thế nào các nhà đầu tư có thể tận dụng chúng? Cùng tìm hiểu nhé.
Các công cụ phái sinh tiền điện tử là gì?
Cho dù một người đang giao dịch cổ phiếu hay tiền điện tử, các công cụ phái sinh đại diện cho một cấp độ giao dịch khác, phức tạp hơn. Ở cấp độ cơ bản, có giao dịch giao ngay mà mọi người đều quen thuộc.
Trong giao dịch giao ngay, bạn có thể mua một tài sản và sở hữu ngay lập tức, chẳng hạn như mua BTC trên Binance. Cuối cùng, sau đó bạn có thể bán BTC khi giá của nó tăng lên, thu về cho mình một khoản lợi nhuận kha khá từ giao dịch từ chênh lệch giá mua-bán đó.
Tăng cấp từ giao dịch giao ngay như vậy, chúng tôi có giao dịch phái sinh. Loại giao dịch này không liên quan đến quyền sở hữu trực tiếp đối với một tài sản. Thay vào đó, giao dịch phái sinh là về các hợp đồng được đặt trên giá của tài sản. Các hợp đồng này được gọi là phái sinh vì chúng lấy được giá trị dựa trên tài sản cơ sở.
Do đó, nhà đầu tư vẫn có thể kiếm lời từ chênh lệch giá tài sản mà không cần phải sở hữu chính tài sản đó.
Các loại hợp đồng phái sinh
Tùy thuộc vào bản chất của hợp đồng, có ba loại công cụ phái sinh chính. Mỗi hợp đồng phái sinh đều có mục đích giao dịch riêng.
Hợp đồng tương lai
Các hợp đồng phái sinh này cho phép nhà đầu tư mua hoặc bán một tài sản vào một ngày nào đó trong tương lai. Bằng cách này, các nhà đầu tư đặt cược vào giá tương lai của tài sản, tự khóa mình vào kết quả của cuộc đặt cược.
Giả sử giá BTC hiện tại là 30.000 đô la, nhưng nhà đầu tư Mark rất lạc quan về giá tương lai của Bitcoin, khiến Mark tăng giá. Anh ấy nghĩ rằng BTC sẽ lên tới 40.000 đô la. Dựa trên sự lạc quan này, Mark đặt một hợp đồng tương lai để mua Bitcoin với giá 35.000 đô la, với ngày hết hạn là một tháng.
Nếu Bitcoin đạt 40.000 đô la vào cuối tháng, Mark có thể mua Bitcoin với mức giá đã đặt trước đó là 35.000 đô la và sau đó bán nó với giá 40.000 đô la. Sau đó, anh ta sẽ nhận được khoản lãi 5.000 đô la cho mỗi BTC.
Mặt khác, nếu Mark đặt cược giảm bán ngắn hạn, anh ta sẽ thua lỗ lớn. Nếu vào cuối tháng, Bitcoin đạt 25.000 đô la, thì Mark vẫn có nghĩa vụ theo hợp đồng phải mua BTC với cùng mức giá thực hiện đã đặt là 35.0000 đô la.
Tuy nhiên, vì giá giảm thay vì tăng như mong đợi, nên anh ấy sẽ lỗ 10.000 đô la cho mỗi BTC.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn và tỷ lệ tài trợ
Như tên gọi của nó, loại hợp đồng phái sinh này là một sự điều chỉnh đối với hợp đồng tương lai. Việc đặt cược vào giá của tài sản, tại một thời điểm nào đó trong tương lai, cũng giống như vậy. Ngoại trừ, hợp đồng tương lai vĩnh viễn không có ngày hết hạn. Điều này cho phép các nhà đầu tư giữ các khoản cược của họ cho đến khi họ quyết định đóng hợp đồng.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn có tốt hơn hợp đồng tương lai truyền thống không? Để trả lời câu hỏi đó, hãy hình dung tình huống tương tự với nhà đầu tư Mark. Anh ấy vẫn giữ nguyên thái độ lạc quan, tin rằng BTC sẽ tăng từ 30.000 đô la hiện tại lên 35.000 đô la. Tuy nhiên, lần này, anh ta sẽ đặt một hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Mark sẽ không bị ràng buộc theo hợp đồng phải mua hoặc bán Bitcoin tại một thời điểm cụ thể, cho dù giá BTC tăng hay giảm. Thay vào đó, anh ta có thể giữ vị trí bao lâu tùy thích. Hoặc ít nhất, chừng nào Mark còn đủ tiền ký quỹ để duy trì vị thế.
Đây là lúc tỷ lệ tài trợ hợp đồng tương lai vĩnh viễn phát huy tác dụng. Giống như Mark tăng giá, đặt cược BTC sẽ tăng lên. Có một Bob giảm giá, đặt cược BTC sẽ giảm. Giữa chúng có một tỷ lệ tài trợ, đại diện cho người mua và người bán hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Tỷ lệ tài trợ là một khoản thanh toán định kỳ trên nền tảng giao dịch giữa Mark và Bob. Bằng cách này, sự cân bằng giữa các vị thế mua (mua) và bán (bán) được duy trì. Nếu không, sẽ không thể duy trì hợp đồng tương lai vĩnh viễn, bất kể biến động giá của tài sản cơ sở.
Các nền tảng giao dịch liệt kê trước tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Ví dụ: nếu tỷ lệ tài trợ ở mức 0,05% mỗi ngày và BTC vượt quá 30.000 đô la, Mark sẽ nhận được các khoản thanh toán tài trợ từ Bob, người đã đặt cược theo hướng ngược lại khi bán khống Bitcoin. Tương tự như vậy, Mark sẽ tài trợ cho vị thế bán khống của Bob nếu triển vọng lạc quan của Mark sụt giảm bán trong ngắn hạn
Nhưng, nếu có quá nhiều nhà đầu tư mua, tỷ lệ tài trợ sẽ dương, vì vậy họ sẽ phải trả một khoản phí cho những người bán khống. Và ngược lại nếu có quá nhiều lệnh bán ngắn hạn. Cơ chế này rất quan trọng để duy trì giá trị của các hợp đồng tương lai vĩnh viễn để nó không thấp hơn giá giao ngay của tài sản.
Vì lý do này, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn phần lớn đồng bộ với một tài sản cơ bản, giúp các nhà đầu tư dễ dàng phòng ngừa các vị thế của mình và quản lý rủi ro tốt hơn. Mặt khác, khi kết hợp với sự biến động của thị trường và các khoản thanh toán vốn, hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể ăn mòn lợi nhuận của nhà đầu tư theo thời gian.
Tùy chọn
Giả sử bạn đã chú ý cho đến nay. Trong tình huống đó, bạn có thể nhận thấy rằng các hợp đồng tương lai xoay quanh các nghĩa vụ mua hoặc bán, với các hợp đồng tương lai vĩnh viễn như một cách để giữ các nghĩa vụ đó cho đến khi thời điểm thích hợp diễn ra liên tục.
Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh chuyển từ nghĩa vụ sang quyền mua hoặc bán một tài sản tại một thời điểm nào đó trong tương lai. Dựa trên mục đích này, có hai loại tùy chọn:
- Quyền chọn mua mà nhà đầu tư có thể mua một tài sản ở một mức giá đã định.
- Quyền chọn bán mà nhà đầu tư có thể bán một tài sản ở một mức giá đã định.
Trong cả hai trường hợp, nhà đầu tư sẽ có quyền, không có nghĩa vụ, thoát khỏi vị thế của họ với giá thực hiện theo giá đã định vào ngày hết hạn đã định. Các tiêu chí này được thiết lập và thực thi bởi các nhà môi giới quyền chọn được quản lý theo cách tự động.
Vậy, điều này sẽ khác với các ví dụ trước như thế nào?
Giả sử nhà đầu tư Mark quan tâm đến giao dịch quyền chọn lần này. Quan điểm của anh ấy cũng vậy. BTC sẽ tăng từ 30.000 đô la hiện tại lên 35.000 đô la. tăng giá như hiện tại, Mark sau đó sẽ mua một quyền chọn mua, giữ phí bảo hiểm là 1.000 đô la và ngày hết hạn là một tháng.
Nếu Bitcoin vượt trên mức giá thực hiện là 35.000 đô la trong một tháng đó, Mark có thể thực hiện quyền chọn mua Bitcoin với giá thực hiện là 35.000 đô la. Sau đó, anh ta có thể bán hợp đồng quyền chọn với giá thị trường cao hơn để kiếm lợi nhuận.
Nếu điều ngược lại xảy ra—Bitcoin ở dưới mức giá thực hiện—Mark sẽ chỉ để hợp đồng hết hạn, nhưng anh ấy sẽ mất khoản phí bảo hiểm 1.000 đô la. Động lực tương tự cũng áp dụng cho quyền chọn bán nhưng theo hướng ngược lại.
Lưu ý rằng giao dịch quyền chọn cho phép các nhà đầu tư tạo thu nhập bằng cách bán 'phí bảo hiểm' trong hợp đồng quyền chọn. Xét cho cùng, họ nhận được một khoản phí trả trước từ người mua—giống như một khoản phí—và họ có thể giữ nó bất kể quyền chọn được thực hiện như thế nào.
Nhưng điều này có thể làm việc theo cả hai cách. Ví dụ: nếu Mark thực hiện quyền chọn khi Bitcoin vượt quá giá thực hiện, thì nhà đầu tư khác sẽ có nghĩa vụ bán Bitcoin với giá thực hiện thấp hơn. Trong trường hợp như vậy, lợi nhuận của nhà đầu tư ngược lại với Mark sẽ bị giới hạn bởi phí bảo hiểm của họ. Đồng thời, tổn thất của họ sẽ là không giới hạn nếu giá Bitcoin tiếp tục tăng.
Vâng, các lựa chọn liên quan đến quyền thay vì nghĩa vụ. Tuy nhiên, bên bán quyền chọn tạo ra nghĩa vụ nếu người mua thực hiện quyền chọn.
Lợi ích của chứng khoán phái sinh đối với nhà đầu tư
Với việc làm rõ các hợp đồng phái sinh, bạn có thể đã kết luận chúng mang lại lợi ích như thế nào cho các nhà đầu tư. Hãy làm cho nó rõ ràng hơn nữa. Tại sao các nhà đầu tư lại tham gia giao dịch phái sinh thay vì giao dịch giao ngay đơn giản?
Quản lý rủi ro: Bảo hiểm rủi ro
Trong tài chính, những người không phòng ngừa rủi ro sẽ thua lỗ về lâu dài. Đối với mọi vị trí, có một vị trí đối ứng để bù đắp rủi ro của vị trí ban đầu. Đây là bản chất của phòng ngừa rủi ro. Làm thế nào chính xác điều đó sẽ áp dụng cho các công cụ phái sinh?
Hãy xem xét một kịch bản trong đó Mark đã mua 10 BTC với chi phí cơ bản là 30.000 đô la mỗi BTC. Nhưng Mark lo lắng rằng một số tin tức vĩ mô sẽ làm giảm giá BTC trong vài tháng tới. Tuy nhiên, Mark cũng không muốn bán bitcoin của mình vì anh ấy nghĩ giá sẽ chỉ tăng trong thời gian dài.
Cân nhắc điều này, Mark sẽ mua một quyền chọn bán, cho phép anh ta bán 10 BTC với giá thực hiện là 25.000 đô la, với ngày hết hạn là ba tháng kể từ bây giờ. Anh ta sẽ trả phí bảo hiểm 1.000 đô la cho tùy chọn này.
Do đó, nếu Bitcoin duy trì trên mức giá thực hiện 25.000 đô la, anh ta sẽ không thực hiện quyền chọn mà sẽ mất khoản phí bảo hiểm 1.000 đô la.
Tuy nhiên, nếu tình hình tồi tệ hơn xảy ra và Bitcoin xuống dưới mức giá thực hiện 25.000 đô la, thì Mark có thể thực hiện quyền chọn của mình và bán 10 BTC với giá cao hơn. Chẳng hạn, nếu Bitcoin tăng lên 20.000 đô la trước khi kết thúc ba tháng, thì Mark sẽ phải chịu khoản lỗ chưa thực hiện là 100.000 đô la (300.000 đô la (200.000 đô la)) liên quan đến việc giữ BTC của anh ấy.
Tuy nhiên, với quyền chọn bán trong vành đai bảo hiểm rủi ro của mình, Mark có thể thực hiện quyền chọn ở mức 25.000 đô la, thu về cho anh ta 250.000 đô la phí bảo hiểm 1.000 đô la. Điều này sẽ mang lại cho anh ta tổng lợi nhuận là 249.000 đô la, tốt hơn nhiều so với 200.000 đô la nếu không có tùy chọn.
Suy đoán
Cho dù người ta có thích chúng hay không, các memecoin như DOGE và PEPE chắc chắn đã chứng minh rằng hoạt động đầu cơ có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ, ngay cả đối với giao dịch giao ngay đơn thuần. Nhưng đầu cơ có thể được nâng lên một cấp độ khác với hợp đồng tương lai.
Như đã khám phá trong ví dụ về giao dịch kỳ hạn của Mark, các nhà đầu tư cung cấp cả hợp đồng mua và bán. Với tính thanh khoản này được tạo ra, các khoản đặt cược của họ dưới dạng hợp đồng trở nên có giá trị như chính tài sản cơ sở.
Đổi lại, các nhà đầu cơ đẩy việc khám phá giá vào thị trường đồng thời cung cấp các cơ hội thu lợi nhuận. Khi được kết hợp với phân tích cơ bản, những suy đoán như vậy trở nên đáng tin cậy hơn so với cờ bạc thể thao.
Đòn bẩy
Đầu cơ và đòn bẩy cũng đi đôi với giao dịch tương lai. Các công cụ phái sinh tương lai phù giữ với đòn bẩy vì các hợp đồng này đã ấn định ngày hết hạn. Theo nghĩa này, đòn bẩy là để khuếch đại tiền cược.
Trong ví dụ trước với Mark, nếu anh ấy tin rằng Bitcoin sẽ tăng từ 30.000 đô la lên 35.000 đô la, anh ấy có thể sử dụng đòn bẩy để tăng lợi nhuận tiềm năng. Ví dụ: các hợp đồng tương lai như vậy có thể được tận dụng gấp 10 lần:
- Mark sẽ mua 10 hợp đồng tương lai Bitcoin trị giá 300.000 USD (10 hợp đồng tương lai x 30.000 USD).
- Với đòn bẩy gấp 10 lần, anh ấy sẽ phải đặt trước 30.000 đô la làm tiền ký quỹ, 270.000 đô la còn lại được vay từ nền tảng giao dịch.
- Nếu Bitcoin vượt quá 35.000 đô la, Mark sẽ kiếm được 50.000 đô la nhờ đòn bẩy gấp 10 lần (10 hợp đồng tương lai x 5.000 đô la tăng cho mỗi hợp đồng).
Tất nhiên, nếu vụ cá cược không thành công, khoản lãi 50.000 đô la sẽ biến thành khoản lỗ tương đương, được khuếch đại bởi đòn bẩy gấp 10 lần. Một số nền tảng giao dịch tiền điện tử cung cấp khả năng khuếch đại đòn bẩy lớn, lên tới 125 lần trở lên.
Giao dịch đòn bẩy cực kỳ hấp dẫn đối với các nhà đầu tư có số vốn nhỏ. Tuy nhiên, người ta nên đi theo con đường này hết sức thận trọng. Tốt nhất nên chuẩn bị tâm lý nếu mất hết tiền. Bằng cách này, bạn có thể tách riêng tiền của mình cho phù hợp. Giao dịch với các vị thế đòn bẩy là cực kỳ nguy hiểm.
Các công cụ phái sinh và cảm xúc thị trường
Nếu bạn hiểu về giao dịch tương lai, bạn đã có thể đoán được câu trả lời tại đây.
Có thể có quá nhiều vị thế mua hoặc bán trong giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Tỷ lệ tài trợ có thể chuyển sang dương (mua dài hạn) hoặc âm (bán ngắn hạn).
Nói cách khác, việc đặt cược vào việc tăng giá BTC có thể chiếm ưu thế—hoặc bị thiếu. Ngược lại, điều này tiết lộ cảm xúc thị trường.
Về mặt kỹ thuật, khi hợp đồng tương lai được định giá cao hơn giá giao ngay của tài sản, điều này được gọi là 'contango'. Ở hướng ngược lại, nếu các hợp đồng tương lai ở dưới giá Bitcoin, thì xu hướng là 'lạc hậu'.
Do đó, contango là tăng giá, trong khi ngược lại là cảm xúc thị trường giảm giá. Trên các nền tảng như GlassNode, cái trước được biểu thị dưới dạng đường cong dốc lên, trong khi cái sau được biểu thị dưới dạng đường cong dốc xuống.
Tận dụng cảm xúc thị trường này, các nhà đầu tư sau đó có thể triển khai một số chiến lược mà chúng ta đã học được. Chẳng hạn, khi chênh lệch giữa giá giao ngay Bitcoin và giá tương lai tăng lên, họ có thể triển khai bán ngắn hạn trong giao dịch tương lai. Đồng thời, họ có thể mua trong giao dịch giao ngay.
Điều này sẽ tạo thành sự kết hợp giữa phòng ngừa rủi ro và đầu cơ.
Tương tự như vậy, các nhà đầu tư có thể tham gia vào các giao dịch quyền chọn khi có sự đảo ngược. Bằng cách đặt 'sự chênh lệch cuộc gọi', họ có thể mua quyền chọn mua với giá thực hiện chỉ cao hơn giá giao ngay một chút so với giá thực hiện cao hơn. Đồng thời, họ có thể bán hai quyền chọn mua với giá thực hiện thấp hơn đáng kể so với giá thực hiện.
Quyền chọn mua đầu tiên sẽ rẻ trong cảm xúc lạc hậu giảm giá, trong khi các khoản lỗ tiềm ẩn có thể được hạn chế với hai quyền chọn mua có giá thực hiện thấp hơn. Do đó, nếu xu hướng tiếp theo, các nhà đầu tư có thể thu lợi từ việc mua quyền chọn đầu tiên và bán các quyền chọn rẻ hơn, có giá thực hiện thấp hơn.
AI có thể làm giảm độ phức tạp của đạo hàm
Rõ ràng giao dịch phái sinh phức tạp như thế nào. Ít nhất là phức tạp hơn so với giao dịch giao ngay, với khả năng trở nên phức tạp hơn tùy thuộc vào sức chịu đựng tinh thần của nhà đầu tư.
Ở cấp độ cơ bản, giao dịch phái sinh hoàn toàn là tính đến nhiều yếu tố trong thời gian thực để đặt cược chắc chắn. Nói cách khác, nó được định hướng theo khuôn mẫu. Và còn công cụ nào tốt hơn để phân biệt các mẫu so với học máy và trí tuệ nhân tạo (AI)?
Chúng ta đã thấy AI trong việc tạo hình ảnh, nhiều hình thức tiếp thị, mã hóa, chẩn đoán, tóm tắt, v.v. Chắc chắn, chúng ta cũng sẽ thấy AI tham gia giao dịch phái sinh, nơi các bot quản lý rủi ro bằng cách thay đổi chiến lược giao dịch một cách nhanh chóng. Trong một tương lai gần như vậy, khi AI thậm chí đọc các bài báo để cảm nhận xu hướng, thị trường có thể sẽ bao gồm các bot giao dịch với bot.
Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là sự can thiệp của con người thông qua trực giác sẽ không có giá trị. Nếu có bất cứ điều gì, các hệ thống AI sắp tới sẽ cung cấp phản hồi sâu sắc về lý do tại sao họ cam kết với các vị trí nhất định tại một số điểm nhất định.
Bất kể lợi ích tiềm năng mà AI có thể mang lại cho giao dịch phái sinh; các nhà đầu tư con người vẫn cần hiểu những điều cơ bản.
Shane Neagle là EIC của The Tokenist. Xem bản tin miễn phí của The Tokenist, Five Minute Finance, để biết phân tích hàng tuần về các xu hướng lớn nhất trong lĩnh vực tài chính và công nghệ.
Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.
Theo Cryptoslate
|
|
Tags: Bài đăng của khách, Ý kiến, Giao dịch,
