Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
82 
Stablecoin đã chứng kiến xu hướng giảm giá kéo dài 17 tháng khi các nhà đầu tư chuyển sang tài sản truyền thống. Điều gì cần phải xảy ra để cuộc di cư chấm dứt?
Trong một năm đầy bất ổn trong không gian tiền điện tử, một xu hướng mới đã được làm sáng tỏ: một cuộc di cư của stablecoin hiện đã kéo dài 18 tháng liên tiếp và chứng kiến sự thống trị thị trường của stablecoin giảm xuống còn 11,6%.
Theo báo cáo từ CCData, tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực stablecoin trong tháng 7 là 124 tỷ USD trong bối cảnh xu hướng giảm kéo dài 18 tháng ảnh hưởng đến hầu hết các stablecoin chính. Trong khi Pax Dollar (USDP), USD Coin (USDC) và Binance USD (BUSD) đều có xu hướng giảm, thì stablecoin lớn nhất tính theo vốn hóa thị trường, Tether (USDT), vẫn tiếp tục tăng trưởng.
Stablecoin là một loại tiền điện tử cố gắng duy trì sự ổn định về giá thông qua nhiều phương pháp khác nhau. Hầu hết các stablecoin hàng đầu đều được hỗ trợ bởi tiền tệ fiat, bất chấp việc một số khác được hỗ trợ bởi tiền điện tử hoặc hàng hóa hoặc dựa trên thuật toán.
Những lý do đằng sau cuộc di cư gần đây không hoàn toàn rõ ràng và có thể có nhiều mặt.
Việc đình chỉ gửi tiền pháp định trên Binance.US sau vụ kiện từ Ủy ban sàn giao dịch và chứng khoán Hoa Kỳ. MakerDAO có động thái loại bỏ USDP khỏi kho dự trữ của mình do không tích lũy thêm doanh thu đã ảnh hưởng đến lĩnh vực này.
Khối lượng giao dịch Stablecoin đã tăng 10,9% lên 406 tỷ USD trong tháng 8, nhưng hoạt động trên nền tảng giao dịch tập trung đang gặp khó khăn, với khối lượng giao dịch tổng thể có xu hướng tiếp tục giảm trong tháng 9, theo báo cáo của CCData.
Báo cáo của CCData chỉ ra các vụ kiện của SEC chống lại nền tảng giao dịch tiền điện tử hàng đầu Binance và Coinbase cũng như cuộc đua niêm yết quỹ giao dịch trên nền tảng giao dịch Bitcoin (BTC) giao ngay (ETF) là những yếu tố góp phần làm tăng khối lượng giao dịch stablecoin.
Những yếu tố này cho thấy stablecoin vẫn đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn cho các nhà đầu tư, có nghĩa là làn sóng di cư có thể liên quan đến các yếu tố khác, chẳng hạn như các nhà đầu tư rút tiền ổn định của họ để mua tài sản truyền thống khi họ thoát khỏi không gian tiền điện tử hoặc tận dụng lợi suất cố định tăng lên. -chứng khoán thu nhập.
Ví dụ, lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã biến động khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất nhằm kiềm chế lạm phát. bất chấp việc lãi suất trái phiếu này có thời điểm dưới 0,4% vào năm 2020, nhưng hiện tại nó ở mức 4,25%.
Kadan Stadelmann, giám đốc công nghệ của nền tảng blockchain Komodo, nói với Cointelegraph rằng một trong những lý do khiến các nhà đầu tư mua tín phiếu Kho bạc là sự chắc chắn lớn hơn đằng sau chúng. bất chấp việc các chính phủ như Mỹ có thể phải đối mặt với rắc rối nợ nần đáng kể, nhưng đại đa số người dân vẫn coi chúng là ổn định. Stadelmann nói thêm:
Trong khi đó, stablecoin được coi là rủi ro hơn vì thị trường tiền điện tử phần lớn vẫn chưa được kiểm soát. Ngoài ra, lợi nhuận của stablecoin không được đảm bảo đầy đủ. Điều này có nghĩa là nếu lãi suất tương đương giữa cả hai lựa chọn, thì các nhà đầu tư có nhiều khả năng chọn tín phiếu kho bạc hơn là stablecoin.
Tìm hiểu sâu hơn, sự sụt giảm vốn hóa thị trường của lĩnh vực stablecoin có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Stablecoin thường được sử dụng làm phương tiện của nền tảng giao dịch và là phương tiện lưu trữ giá trị trong các giao dịch tiền điện tử, nghĩa là nếu nhu cầu về stablecoin giảm, điều đó có thể làm giảm tính thanh khoản và hiệu quả của toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Nguồn cung stablecoin đang lưu hành bùng nổ trong dài hạn
bất chấp việc tổng vốn hóa thị trường của lĩnh vực stablecoin đã giảm trong 16 tháng liên tiếp, báo cáo của CCData nêu chi tiết rằng khối lượng giao dịch không chịu chung số phận.
Phát biểu với Cointelegraph, Becky Sarwate, người đứng đầu bộ phận truyền thông tại sàn giao dịch tiền điện tử CEX.IO, đã chỉ ra một số thay đổi trong lĩnh vực stablecoin, bao gồm cả việc USDT tăng và giảm nhẹ vào tháng 8, vốn có tiền lệ trong lịch sử và chứng tỏ nhu cầu tăng lên.
Tạp chí: 'AI đã giết chết ngành công nghiệp': Ông chủ EasyTranslate về việc thích ứng với sự thay đổi
Sarwate lưu ý rằng một số dự án đã trải qua những biến động đáng chú ý trong năm nay, chẳng hạn như USDC, đã giảm giá sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào tháng 3 sau khi có thông tin tiết lộ rằng Circle có 3,3 tỷ USD bị mắc kẹt trong tổ chức tài chính. Cô cho biết điều này có thể đặt ra cơ hội cho Binance chuyển hướng giữ từ stablecoin thành BTC và ETH. Sarwate đã thêm:
Đồng thời, sự phổ biến của USDC trong không gian DeFi từ lâu đã đẩy các stablecoin khác như Dai ra ngoại vi do yêu cầu tài sản thế chấp quá mức của nó.
Cô cũng chỉ ra rằng stablecoin hàng đầu của Binance, BUSD, đã tiếp tục đi xuống sau khi Paxos buộc phải ngừng phát hành token mới. Binance kể từ đó đã áp dụng TrueUSD (TUSD) và First Digital USD (FDUSD), cả hai đều chứng kiến mức vốn hóa thị trường tăng lần lượt khoảng 240% và 1.950% vào năm 2023.
Thomas Perfumo, người đứng đầu chiến lược tại nền tảng giao dịch tiền điện tử Kraken, nói với Cointelegraph rằng vốn hóa thị trường của stablecoin tương ứng với nhu cầu thị trường, đồng thời nói thêm:
Trong ba năm rưỡi qua, nguồn cung stablecoin lưu hành đã tăng từ khoảng 5 tỷ USD lên khoảng 115 tỷ USD, báo hiệu một sự tăng trưởng vượt bậc nhờ sức hấp dẫn của biến động phòng ngừa rủi ro và tính linh hoạt của khả năng chuyển nhượng 24/7 trên toàn cầu.
Peli Wang, người đồng sáng lập và giám đốc điều hành của Bracket Labs - một nền tảng giao dịch quyền chọn tài chính phi tập trung - lưu ý rằng các stablecoin hàng đầu USDT và USDC đã ghi nhận mức vốn hóa thị trường của chúng giảm 23 USD% từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 9 năm 2023 USD, so với Giảm 66% từ 3 nghìn tỷ USD xuống còn khoảng 1 nghìn tỷ USD mà không gian tiền điện tử phải chịu từ tháng 11 năm 2021 đến tháng 9 năm 2023 USD.
Đối với Wang, nhiều nhà đầu tư tiền điện tử rất có tính cơ hội theo nghĩa là họ theo dõi lợi suất sẽ đi đến đâu. Sau khi tận dụng các cơ hội lợi nhuận tốt hơn trong tiền điện tử khi tài chính truyền thống có lãi suất thấp, giờ đây họ đang chuyển sang tài chính truyền thống khi lãi suất của nó tăng lên.
Theo sau sản lượng
Wang không đơn độc trong phân tích này: Kraken Perfumo nói với Cointelegraph rằng có thể xu hướng giảm nguồn cung stablecoin có liên quan đến sự hấp dẫn của các tài sản tương đương tiền khác có lãi suất cao hơn, bao gồm cả trái phiếu chính phủ.
Perfumo nói thêm rằng Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang đã báo cáo rằng các ngân hàng Hoa Kỳ mất nhiều tiền gửi hơn bất kỳ lúc nào trong bốn thập kỷ qua trong bối cảnh lợi suất tăng, có lẽ là do tiền được chuyển sang Kho bạc hoặc các quỹ thị trường tiền tệ mang lại lợi suất tốt hơn.
Pegah Soltani, người đứng đầu bộ phận sản phẩm thanh toán tại công ty fintech Ripple, nói với Cointelegraph rằng vào năm 2020, khi lãi suất trong tài chính truyền thống thấp, có rất ít chi phí cơ hội của việc giữ tiền vào các stablecoin không sinh lãi vì Kho bạc và các chứng khoán thu nhập cố định khác mang lại lợi nhuận gần 0%.
Khi lãi suất tăng, Soltani nói thêm, việc giữ vào stablecoin thay vì các công cụ mang lại lợi suất trở nên kém hấp dẫn hơn:
Bây giờ Kho bạc là +5%, việc giữ tài sản bằng stablecoin so với Kho bạc sẽ phát sinh chi phí thực tế. Rủi ro là một yếu tố rõ ràng hơn, nhưng động lực kinh tế có thể đóng vai trò lớn hơn trong mức cao và thấp của vốn hóa thị trường.
Đối với CEX.IO Sarwate, không nghi ngờ gì nữa rằng lãi suất cao hơn khiến tài chính truyền thống trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập cố định. Cô nói thêm, việc áp dụng Stablecoin ban đầu là một lối đi thuận tiện cho những người tham gia tò mò về tiền điện tử truy cập các dịch vụ tiên tiến hơn trong nền kinh tế kỹ thuật số.
Tiền tệ pháp định được token hóa
Năm 2023 chứng kiến các stablecoin chính USDC và USDT mất giá vào một thời điểm nào đó, điều này làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Kết hợp điều này với sự sụp đổ gần đây của nền tảng giao dịch tiền điện tử FTX và hệ sinh thái Terra – bao gồm một stablecoin thuật toán đã mất gần như toàn bộ giá trị – có thể thấy rõ rằng thị trường stablecoin đã phải đối mặt với những thách thức nghiêm trọng vẫn còn mới mẻ trong tâm trí của nhiều người tham gia trong ngành. .
Sarwate kết luận rằng những người tham gia trong ngành này muốn cảm thấy an toàn khi thấy khoản đầu tư của họ tăng lên, điều đó có nghĩa là cho đến khi stablecoin có thể giải quyết một cách có ý nghĩa hai mối lo ngại này, chúng ta có thể sẽ tiếp tục thấy hiệu suất kém hoặc mờ nhạt đối với tình huống sử dụng cụ thể này.
Về việc chuyển sang chứng khoán có thu nhập cố định là tạm thời hay là dấu hiệu của một xu hướng dài hạn, Soltani nói với Cointelegraph rằng các tài sản được mã hóa như tiền tệ fiat có tiện ích lớn hơn so với các tài sản không được mã hóa, đặc biệt nếu được phát hành trên các blockchain hiệu suất cao:
Tiền pháp định được mã hóa là tương lai — cho dù nó được phát hành bởi ngân hàng, Circle, Tether hay những tổ chức khác thì vẫn còn phải chờ xem. Cho dù là trong ngắn hạn hay dài hạn, việc chuyển sang Kho bạc là dấu hiệu của sự thành công về mặt kinh tế và pháp lý.
Nếu stablecoin mang lại lợi suất tương tự như trái phiếu Kho bạc trong khi vẫn đảm bảo tuân thủ, bà nói thêm, nhiều người dùng tiền điện tử có thể muốn giữ tài sản của họ bằng stablecoin, loại tiền dễ di chuyển và giao dịch hơn.
Nói một cách đơn giản, động cơ giữ các stablecoin dường như đang giảm xuống, trong khi động cơ giữ tiền mặt và các chứng khoán có thu nhập cố định khác trong tài chính truyền thống lại tăng trưởng.
Liệu PayPal stablecoin có thể xoay chuyển tình thế không?
Vào tháng 8, gã khổng lồ thanh toán toàn cầu PayPal đã tiết lộ một loại tiền ổn định mới có tên PayPal USD (PYUSD), một loại tiền ổn định được chốt bằng đô la Mỹ, dựa trên Ethereum do Paxos phát hành và được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền gửi bằng đô la Mỹ, Kho bạc ngắn hạn và các khoản tương đương tiền khác.
Today, we’re unveiling a new stablecoin, PayPal USD (PYUSD). It’s designed for payments and is backed by highly liquid and secure assets. Starting today and rolling out in the next few weeks, you’ll be able to buy, sell, hold and transfer PYUSD. Learn more https://t.co/53RRBhmNHx pic.twitter.com/53ur2KmjU7
— PayPal (@PayPal) August 7, 2023
Stablecoin là loại tiền đầu tiên mang trọng lượng của một tổ chức tài chính lớn của Hoa Kỳ, điều này có khả năng làm tăng giá trị niềm tin của các nhà đầu tư vào nó. Những người khác, như CEX.IO Sarwate đã chỉ ra, cảm thấy mệt mỏi với tính chất tập trung của nó và đã gây lo ngại về một số tính năng gây tranh cãi mà nó có, bao gồm đóng băng địa chỉ và xóa quỹ.
Sarwate nói thêm rằng có nhiều người coi việc kiểm soát bao quát như vậy là trái ngược với lời hứa về tiền điện tử, điều mà theo cô, có thể giải thích tại sao PYUSD đã phải vật lộn để đạt được lực kéo cho đến nay.
Tuy nhiên, stablecoin của PayPal có thể giúp lĩnh vực này phục hồi, ngay cả khi bằng cách thu hút những người dùng mới chưa từng sử dụng tiền điện tử trước đây. Nói chuyện với Cointelegraph, Erik Anderson, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao tại công ty ETF Global X, đề xuất PYUSD có thể hạ thấp rào cản gia nhập tiền điện tử:
Chúng tôi tin rằng việc ra mắt PayPal có khả năng giúp công nghệ này trở nên dễ tiếp cận hơn và ít đáng sợ hơn đối với cơ sở người dùng khổng lồ (khoảng hơn 430 triệu người dùng đang hoạt động), đây có thể là một điều tuyệt vời để áp dụng.
Sarwate dường như đồng ý với đánh giá này, nói rằng cái tên PayPal đứng đằng sau một stablecoin có thể là một điểm bán hàng cho những người mới tham gia vào không gian và giúp thiết lập PYUSD như một loại tiền điện tử cửa ngõ.
Gần đây: Định nghĩa lại tiền: Tình thế tiến thoái lưỡng nan về tiền kỹ thuật số của Mỹ
Ripple Soltani lặp lại cảm xúc đó khi nói rằng nếu stablecoin được liệt kê và có sẵn trong hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn đồng thời được các thương gia làm việc với Tether chấp nhận, thì nó có thể tạo ra dòng vốn vật chất vào stablecoin và thay đổi đáng kể thị phần hiện tại.
Đối với Soltani, thị trường stablecoin sẽ giữ với việc tăng giá tự nhiên xuống chỉ còn một vài tên tuổi đáng tin cậy, nếu không thì thanh khoản sẽ quá rời rạc.
Cuối cùng, có vẻ như làn sóng di cư của stablecoin là do thị trường tiền điện tử tương đối ổn định và chuyến bay đến các tài sản mang lại lợi nhuận mà các nhà đầu tư cảm thấy an toàn khi giữ trong khi thị trường tiền điện tử giữ.
Liệu stablecoin sẽ bắt đầu mang lại lợi nhuận từ chứng khoán có thu nhập cố định hỗ trợ chúng hay liệu các bước chuyển tiếp trong và ngoài sẽ trở nên liền mạch và hiệu quả đến mức thị trường sẽ bắt đầu biến động mạnh vẫn còn phải chờ xem.
Theo CoinTelegraph
|
|
Tags: Giao dịch, Stablecoin, Thanh toán, Nền tảng giao dịch tiền điện tử, Đầu tư,
