30/09/2023 05:10 read

Lý thuyết phòng ngừa lạm phát bitcoin đã được thử nghiệm khi lãi suất tăng mang lại sự hỗn loạn cho thị trường

Khoản lỗ của Kho bạc Hoa Kỳ gần đây đã vượt quá 1,5 nghìn tỷ USD và kết quả có thể xảy ra là thị trường hỗn loạn, nhưng giá Bitcoin sẽ tăng như thế nào?

Nền kinh tế Hoa Kỳ gần đây đang phải đối mặt với thời kỳ hỗn loạn, với chỉ số lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ tăng đáng kể 3,5% trong 12 tháng qua. Ngay cả khi loại trừ các lĩnh vực thực phẩm và năng lượng dễ biến động, rõ ràng là những nỗ lực của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ nhằm kiềm chế lạm phát đã không đạt được mục tiêu 2%.

Kho bạc Hoa Kỳ đã mất giá trị đáng kinh ngạc 1,5 nghìn tỷ USD, chủ yếu là do những đợt tăng lãi suất này. Điều này khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu Bitcoin (BTC) và các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường chứng khoán, có chịu khuất phục trước lãi suất tăng cao và chính sách tiền tệ nhằm hạ nhiệt tăng trưởng kinh tế hay không.

Tổn thất lý thuyết của các công ty giữ Kho bạc Hoa Kỳ, USD. Nguồn: Joe Consorti

Khi Kho bạc Hoa Kỳ tiếp tục bơm nợ tràn ngập thị trường, có nguy cơ thực sự là lãi suất có thể tăng cao hơn nữa, làm trầm trọng thêm tổn thất cho các nhà đầu tư có thu nhập cố định. Thêm 8 nghìn tỷ USD nợ chính phủ dự kiến sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới, góp phần gây ra bất ổn tài chính.

Như Daniel Porto, người đứng đầu Deaglo London, đã chỉ ra trong nhận xét với Reuters:

(Fed) sẽ chơi một trò chơi mà lạm phát sẽ dẫn đầu, nhưng câu hỏi thực sự là liệu chúng ta có thể duy trì xu hướng này mà không gây ra nhiều thiệt hại không?

Nhận xét của Porto cộng hưởng với mối lo ngại về tăng trưởng trong giới tài chính — lo ngại rằng ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách của mình đến mức gây ra sự gián đoạn nghiêm trọng cho hệ thống tài chính.

Lãi suất cao cuối cùng sẽ gây ra hậu quả tàn khốc

Một trong những nguyên nhân chính gây ra tình trạng hỗn loạn gần đây trên thị trường tài chính là sự gia tăng lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu hiện tại sẽ giảm, một hiện tượng được gọi là rủi ro lãi suất hoặc thời hạn. Rủi ro này không chỉ giới hạn ở các nhóm cụ thể — nó ảnh hưởng đến các quốc gia, ngân hàng, công ty, cá nhân và bất kỳ ai giữ các công cụ thu nhập cố định.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones đã giảm 6,6% chỉ trong tháng 9. Ngoài ra, lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đã tăng lên 4,7% vào ngày 28 tháng 9, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2007. Sự biến động về lợi suất này cho thấy các nhà đầu tư ngày càng do dự khi chấp nhận rủi ro giữ trái phiếu dài hạn. ngay cả những thứ do chính phủ ban hành.

Các ngân hàng thường vay các công cụ ngắn hạn và cho vay dài hạn, đặc biệt dễ bị tổn thương trong môi trường này. Họ dựa vào tiền gửi và thường giữ Kho bạc làm tài sản dự trữ.

Khi Kho bạc mất giá trị, các ngân hàng có thể thấy mình thiếu tiền cần thiết để đáp ứng các yêu cầu rút tiền. Điều này buộc họ phải bán Kho bạc và các tài sản khác, đẩy chúng đến nguy cơ mất khả năng thanh toán và yêu cầu các tổ chức như Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang hoặc các ngân hàng lớn hơn giải cứu. Sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon, Ngân hàng First Republic và Ngân hàng Signature là lời cảnh báo về sự bất ổn của hệ thống tài chính.

Sự can thiệp trong bóng tối của Cục Dự trữ Liên bang có thể gần như suy yếu

bất chấp việc các cơ chế khẩn cấp như Chương trình tài trợ có kỳ hạn ngân hàng cho vay khẩn cấp của Cục Dự trữ Liên bang có thể cung cấp một số cứu trợ bằng cách cho phép các ngân hàng gửi trái phiếu kho bạc bị suy giảm giá trị làm tài sản thế chấp, nhưng các biện pháp này không làm cho tổn thất biến mất một cách kỳ diệu.

Các ngân hàng đang ngày càng chuyển giao việc giữ của họ cho các quỹ tín dụng tư nhân và các quỹ phòng hộ, khiến các lĩnh vực này tràn ngập các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Xu hướng này có thể trở nên tồi tệ hơn nếu trần nợ tăng lên để tránh việc chính phủ đóng cửa, làm tăng thêm lợi suất và khuếch đại tổn thất trên thị trường có thu nhập cố định.

Chừng nào lãi suất vẫn ở mức cao, nguy cơ bất ổn tài chính sẽ tăng lên, khiến Cục Dự trữ Liên bang phải hỗ trợ hệ thống tài chính bằng cách sử dụng hạn mức tín dụng khẩn cấp. Điều đó rất có lợi cho các tài sản khan hiếm như Bitcoin, do lạm phát ngày càng tăng và bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang ngày càng tồi tệ được đo bằng khoản lỗ trên giấy tờ 1,5 nghìn tỷ USD trong Kho bạc Hoa Kỳ.

Việc xác định thời điểm cho sự kiện này gần như là không thể, chưa nói đến điều gì sẽ xảy ra nếu các ngân hàng lớn giữ hệ thống tài chính hoặc nếu Cục Dự trữ Liên bang đảm bảo thanh khoản một cách hiệu quả cho các tổ chức tài chính đang gặp khó khăn. Tuy nhiên, khó có trường hợp nào người ta bi quan với Bitcoin trong những trường hợp đó.

Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không nhằm mục đích và không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hay đại diện cho quan điểm và ý kiến của WebGiaCoin.

Theo CoinTelegraph

Chia sẻ bài viết này với bạn bè qua Facebook / Zalo / Telegram: