Người bán bitcoin có thể phải đối mặt với khoản lỗ 440 triệu đô la khi hết hạn quyền chọn vào thứ Sáu

Khoản cứu trợ của Ngân hàng Thung lũng Silicon đã mang lại lợi thế đáng kể cho người mua BTC khi hết hạn quyền chọn BTC trị giá 1,2 tỷ đô la hàng tuần.

Mức kháng cự theo sau việc định giá Bitcoin (BTC) lên tới 26.500 đô la có vẻ là một chiến thắng cho người bán, nhưng 24.750 đô la vào ngày 14 tháng 3 là mức đóng cửa hàng ngày cao nhất trong chín tháng. Hơn nữa, Bitcoin đã tăng 26,5% kể từ ngày 10 tháng 3, khi Bộ Bảo vệ và Đổi mới Tài chính California đóng cửa Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB).

Việc tăng giá gần đây có thể là do nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm khoản tài trợ bất thường trị giá 25 tỷ đô la của Cục Dự trữ Liên bang và Kho bạc Hoa Kỳ vào ngày 12 tháng 3, giúp giảm rủi ro hệ thống của các ngân hàng. Tuy nhiên, người mua Bitcoin có vị thế tốt để kiếm lợi nhuận lên tới 440 triệu đô la khi quyền chọn hàng tuần hết hạn vào ngày 17 tháng 3.

Cách Ngân hàng Thung lũng Silicon kích hoạt hoạt động ngân hàng stablecoin

Trước khi sụp đổ, tổng tài sản của SVB đã vượt qua 200 tỷ USD, đưa SVB vào danh sách 20 tổ chức tài chính hàng đầu tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, tác động trực tiếp nhất đến thị trường tiền điện tử là khoản tiền gửi trị giá 3,3 tỷ USD từ quỹ dự trữ stablecoin Circle USD Coin (USDC). Các khoản mua lại ròng của USDC đạt tổng cộng 3 tỷ USD trong khoảng thời gian từ ngày 13 đến ngày 15 tháng 3, sau khi stablecoin được giao dịch dưới mức ngang giá.

Ngân hàng Chữ ký, đã bị Bộ Dịch vụ Tài chính New York đóng cửa vào ngày 12 tháng 3, đã gây thêm áp lực tiêu cực lên thị trường tiền điện tử. Nhưng Silvergate quan trọng hơn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử vì nó cung cấp dịch vụ cho nhiều doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử, bao gồm Coinbase, Celsius và Paxos.

Diễn biến này có thể giải thích tại sao quyền chọn hàng tuần trị giá 1,2 tỷ đô la Bitcoin hết hạn vào ngày 17 tháng 3 gần như chắc chắn sẽ mang lại lợi ích cho người mua. Tuy nhiên, việc giảm giá hàng hóa, đặc biệt là dầu mỏ, có thể tác động đến tiền điện tử.

Dầu thô ở mức giá thấp nhất kể từ tháng 12/2021

Giá dầu đã giảm 10% trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 15 tháng 3, đạt mức thấp nhất trong hơn một năm trong bối cảnh lo ngại rằng cuộc khủng hoảng niềm tin trong lĩnh vực ngân hàng có thể gây ra suy thoái kinh tế và làm giảm nhu cầu dầu mỏ.

Theo dữ liệu của chính phủ công bố vào ngày 16 tháng 3, các kho dự trữ dầu thô của Mỹ đã tăng 1,6 triệu thùng trong tuần trước, làm tăng thêm tâm lý giảm giá của thị trường. Mức tăng cao hơn so với dự báo đồng thuận là tăng 1,2 triệu thùng.

Nếu nỗi sợ lây lan sang các thị trường khác, Bitcoin có thể gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá cần thiết để kiếm được 360 triệu đô la trở lên khi hết hạn quyền chọn vào ngày 17 tháng 3.

người bán đặt cược nhiều hơn, nhưng phần lớn sẽ vô giá trị

Lãi suất mở cho ngày hết hạn quyền chọn vào ngày 17 tháng 3 là 1,2 tỷ đô la, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì người bán đã tập trung đặt cược vào giao dịch Bitcoin dưới 23.500 đô la.

Sự khác biệt về hợp đồng mở giữa quyền chọn mua (mua) trị giá 590 triệu đô la và quyền chọn bán (bán) trị giá 640 triệu đô la được phản ánh trong tỷ lệ quyền chọn mua trên 0,93. Tuy nhiên, kết quả dự kiến có thể thấp hơn nhiều, vì người bán đã mất cảnh giác khi giá Bitcoin biến động trên 23.000 đô la vào ngày 13 tháng 3.

Ví dụ: nếu giá Bitcoin duy trì ở mức gần 24.500 đô la vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 17 tháng 3, thì sẽ chỉ có 32 triệu đô la tùy chọn đặt (bán). Sự khác biệt này phát sinh do quyền bán Bitcoin ở mức 23.000 đô la hoặc 24.000 đô la trở nên vô hiệu nếu BTC giao dịch trên mức đó khi hết hạn.

Các kết quả có khả năng xảy ra nhất sẽ có lợi cho người mua hơn rất nhiều

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên Price Action hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 17 tháng 3 cho các công cụ gọi (mua) và đặt (bán) khác nhau tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng có lợi cho mỗi bên tạo thành lợi nhuận lý thuyết:

• Từ $23.000 đến $24.000: 9.900 quyền chọn so với 5.800 quyền chọn. Kết quả cuối cùng ủng hộ các công cụ quyền chọn mua (mua) 100 triệu đô la.
• Từ $24.000 đến $24.500: 11.400 quyền chọn so với 3.700 quyền chọn. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ quyền chọn $185 triệu.
• Từ $24.500 đến $25.500: 15.100 quyền chọn so với 700 quyền chọn. người mua tăng lợi thế của họ lên 360 triệu đô la.
• Từ $25.500 đến $26.000: 17.500 quyền chọn so với 300 quyền chọn. lợi thế của người mua tăng lên 440 triệu đô la.

Ước tính sơ bộ này chỉ xem xét quyền chọn mua trong các cược tăng giá và quyền chọn bán trong các giao dịch từ trung lập đến giảm giá. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này loại trừ các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ: một nhà đầu tư có thể đã bán một quyền chọn mua, khiến Bitcoin bị ảnh hưởng tiêu cực trên một mức giá cụ thể, nhưng không có cách nào dễ dàng để ước tính tác động này.

Để giảm đáng kể khoản lỗ của họ, người bán Bitcoin phải đẩy giá xuống dưới 24.000 đô la vào ngày 17 tháng 3. Tuy nhiên, người bán có ít lợi nhuận hơn để gây áp lực tiêu cực do bán tháo 240 triệu đô la trong các hợp đồng ngắn có đòn bẩy sử dụng hợp đồng tương lai từ ngày 12 đến 15 tháng 3.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến bày tỏ ở đây là của riêng các tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của WebGiaCoin.

Theo CoinTelegraph