20/06/2022 17:28 read

131

Sự biến động gần đây chứng kiến mô hình Bitcoin Stock-to-Flow bị phá vỡ lần đầu tiên

Nhà tối đa hóa Bitcoin tự mô tả Rob Wolfram đã lập biểu đồ giá BTC so với mô hình Stock-to-Flow.

Trong biểu đồ bên dưới, chuyên gia bảo mật CNTT đã giải thích vùng màu xanh lam đậm đại diện cho một độ lệch chuẩn của lỗi so với giá dự đoán cho mỗi mô hình S2F. Đồng thời, vùng màu xanh lam nhạt bao gồm hai độ lệch chuẩn của sai số so với giá dự kiến.

Nguồn: s2f.hamal.nl

Tuy nhiên, với Price Action giảm gần đây, Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất là 17.600 đô la vào ngày 18 tháng 6 và lần đầu tiên phá vỡ vùng màu xanh nhạt giới hạn dưới, đặt ra câu hỏi về tính hợp lệ của mô hình S2F.

Mô hình Bitcoin Stock-to-Flow là gì?

Mô hình S2F được tạo ra vào tháng 3 năm 2019 bởi tài khoản Twitter ẩn danh @ 100trillionUSD, còn được gọi là Plan B.

Mô hình này sử dụng mô hình lưu chuyển tồn kho hiện có được công thức ban đầu để sử dụng với các loại hàng hóa, chẳng hạn như vàng và palađi. Mô hình khẳng định rằng có thể dự đoán giá của một tài sản dựa trên sự khan hiếm của nó theo thời gian.

Nói cách khác, mô hình này test mối quan hệ giữa dòng chảy (hoặc sản lượng hàng năm được khai thác của Token) và cổ phiếu (hoặc Token đang lưu hành).

Nó dự đoán giá Bitcoin sẽ đạt 100.000 đô la vào giữa năm 2024 và 1.000.000 đô la vào giữa năm 2025.

Tuy nhiên, bằng cách phá vỡ giới hạn giới hạn dưới lần đầu tiên, có bằng chứng được ghi lại rằng mô hình không hợp lệ.

Những hạn chế của mô hình Stock-to-Flow

Trước đây, các nhà phê bình đã chỉ ra một số nguyên nhân dẫn đến hạn chế của mô hình. Thích giữ là giả định rằng sự khan hiếm hoặc nguồn cung là động lực duy nhất của giá trị. Điều này không tính đến các yếu tố thúc đẩy giá thiết yếu khác, cụ thể là tác động của cầu.

Có lẽ lý thuyết cơ bản nhất về giá cả là mối quan hệ giữa cung và cầu. Trong đó, khi cung vượt cầu, giá sẽ giảm. Và khi cầu vượt quá cung, giá sẽ tăng.

Tuy nhiên, mô hình S2F bỏ qua ảnh hưởng của nhu cầu đối với Bitcoin trong khi xem xét các sự kiện bất ngờ, chẳng hạn như suy thoái kinh tế hoặc sự kiện Thiên nga đen.

Các nhà phê bình cho rằng mô hình này thiếu tính chặt chẽ về mặt khoa học khi chỉ tập trung vào sự khan hiếm và lấy từ tập dữ liệu chỉ kéo dài 13 năm.

Để đáp lại sự phá vỡ giới hạn thấp hơn, Nhà văn và Nhà phân tích khai thác Zack Voell đã tweet rằng Bitcoin vẫn chưa chết. Nhưng tiếp tục bằng cách nói rằng S2F đã bị coi là lừa đảo.