Item: Tại sao Olympus DAO không thể duy trì sự phát triển của nó
Rating: 9.5
Author: Coin Traders

18/03/2022 23:38 read

152

Tại sao Olympus DAO không thể duy trì sự phát triển của nó

Olympus DAO bị ảnh hưởng nặng nề bởi đợt bán tháo thị trường gần đây, với giao dịch OHM ở mức thấp nhất là 32 đô la vào ngày 9 tháng 3, giảm 97,7% so với mức cao nhất mọi thời đại là 1,415 đô la được thiết lập vào tháng 4 năm ngoái.

Olympus DAO là một giao thức tiền tệ dự trữ phi tập trung, sẽ tự động phát hành OHM dựa trên giá trị của tiền điện tử. Tính đến cuối tháng 10, Staking OHM là hơn 8.000% APY và hiện ở mức 1.039%. Tuy nhiên, cả giá TVL và Token của nó đều giảm mạnh khi đối mặt với mức APY cao như vậy.

Điều gì đã ngăn OHM tiếp tục phát triển?

Olympus DAO kiểm soát tính thanh khoản của riêng mình

Theo dữ liệu của Footprint Analytics, Olympus DAO đã đạt mức TVL cao nhất là 860 triệu đô la bằng cách thu hút người dùng Stake và tạo Token LP ở mức hơn 1.000% APY. Tuy nhiên, do thị trường bán tháo, TVL đã giảm thẳng xuống trạng thái cân bằng và hiện ở mức 260 triệu USD, giảm 70%.

Footprint Analytics - TVL of Olympus DAO

TVL phân tích dấu chân của Olympus DAO

Olympus DAO là giao thức đầu tiên sử dụng cơ chế trái phiếu để tạo ra một giải pháp thay thế cho mô hình khai thác thanh khoản, cung cấp tính thanh khoản bằng cách phát hành OHM với mức chiết khấu và tạo Token LP, tạo ra khái niệm thanh khoản do giao thức sở hữu.

Olympus DAO hỗ trợ ba loại hành động của người dùng: Đặt cọc, mua trái phiếu và bán.

Mua trái phiếu là một cơ chế độc đáo của Olympus DAO cho phép người dùng mua OHM chiết khấu từ kho bạc bằng cách hỗ trợ các tài sản như wETH và DAI. Tuy nhiên, để nhận được OHM chiết khấu yêu cầu phải trả giá trị tương ứng của tài sản ngân quỹ như WETH và DAI, và cần thời gian chờ từ 2 đến 5 ngày để nhận được đầy đủ OHM đã mua.

Ngoài tài sản được kho bạc hậu thuẫn, người dùng cũng có thể thanh toán Token LP trong nền tảng giao dịch để được chiết khấu OHM, điển hình là Token cặp thanh khoản được liên kết với OHM, chẳng hạn như OHM-DAI LP. Với các stablecoin hình thành Token LP, điều này đảm bảo rằng kho bạc có thể kiểm soát hầu hết tính thanh khoản và kiếm được một khoản phí bằng Token LP.

Do đó, việc nắm bắt các Token LP và chức năng Cổ phần của OHM cho phép Olympus DAO nắm bắt 99,8% tính thanh khoản của OHM.

Nguồn ảnh chụp màn hình trang web Olympus DAO

Áp dụng Mô hình Tiến thoái lưỡng nan của Người tù trong Lý thuyết Trò chơi

Olympus DAO thu hút một số lượng lớn người dùng vì mô hình kinh tế (3,3) của nó, xuất phát từ mô hình Thế lưỡng nan của người tù nổi tiếng trong lý thuyết trò chơi.

Ba hành vi của Cổ phần, trái phiếu và bán thiết kế một mô hình kinh tế (3,3). Khi tất cả người dùng tham gia Stake, nó có thể đạt được hiệu ứng đôi bên cùng có lợi cho người dùng và giao thức, đó là trạng thái (3,3). Tuy nhiên, lý do tại sao người dùng sẵn sàng mua và Stake OHM là do thu nhập của Stake cao.

Nguồn ảnh chụp màn hình trang web Olympus DAO

Khi nhận được OHM bằng cách mua trái phiếu, người dùng sẽ trả các tài sản như WETH, DAI và FRAX để tăng quỹ kho bạc của Olympus để hỗ trợ giá trị của OHM. Sự tăng trưởng của kho bạc Olympus DAO kết hợp với thỏa thuận kiểm soát 99,8% OHM, thì OHM của 1 DAI vốn có có thể có giá thị trường cao hơn hàng trăm, thậm chí hàng nghìn lần.

APY cao hơn cũng có nghĩa là phí bảo hiểm cao hơn, điều này sẽ dẫn đến một lượng lớn OHM như một động lực cho sản lượng lạm phát. Đồng thời, sẽ có nhiều hoạt động khai thác và bán OHM trên thị trường, và giá OHM và APY cam kết của thỏa thuận cũng sẽ giảm xuống. Trong tình huống xấu nhất, nó có thể rơi vào pha (-3, -3). Điều này có nghĩa là một khoản lỗ tương ứng cho cả Olympus DAO và người dùng.

Trong mô hình này, người dùng nhập vào đúng thời điểm có thể kiếm được lợi nhuận cao trong ngắn hạn, nhưng các Token tham lam được tạo ra với APY cũng có thể do bản chất con người thúc đẩy. Do đó, lợi nhuận cao không được duy trì trong thời gian dài.

Giá OHM được thả nổi tự do và do thị trường xác định

Giá của OHM được hỗ trợ bởi các tài sản kho bạc của DAO (chẳng hạn như wETH, DAI và FRAX). Logic cơ bản:

Khi giá OHM tăng, giao thức đẩy giá xuống bằng cách phát hành thêm OHM.
Khi giá OHM giảm, thỏa thuận sẽ mua lại và phá hủy OHM, kéo giá tăng trở lại.

Rõ ràng từ biểu đồ Phân tích dấu chân, OHM rất dễ bay hơi. Hai đỉnh trên 1.100 đô la đã được ghi nhận, nhưng tính đến ngày 9 tháng 3, giá ở mức thấp nhất mọi thời đại là 32,60 đô la.

Phân tích dấu chân OHM của giá

Phân tích các yếu tố tăng và giảm chính thông qua biến động giá tiền xu của OHM.

Giá OHM tăng:

Olympus đã giới thiệu tính năng trái phiếu cho phép người dùng mua OHM chiết khấu để tạo thành Token LP và kiếm được từ siêu 1000% đến 8000% APY.
Phần thưởng mà người dùng kiếm được được cộng lại 3 lần một ngày, giúp thúc đẩy sự phát triển của tài sản Pool.

Giá OHM giảm:

Nhiều người dùng hơn Việc giữ chặt OHM cũng sẽ khiến giá OHM giảm xuống.
Giá của OHM chủ yếu được duy trì bởi những người mua mới.
Hiện tại không có ứng dụng thực tế nào cho OHM — nhu cầu về OHM đến từ những người dùng muốn sử dụng OHM để có được APY cao và cung cấp tính thanh khoản cho các cặp giao dịch OHM, gắn Token LP của họ với OHM chiết khấu.
Vào ngày 17 tháng 1, một con cá voi đã bán đứt 82.526 đồng OHM (trị giá 13,3 triệu đô la vào thời điểm đó), gây ra sự sụt giảm xuống mức thấp mới.

Ngược lại với giao thức Lido Stake, nơi người dùng không cần khóa các Token như ETH hoặc LUNA để nhận phần thưởng Stake với mức giá 1: 1 cho stETH hoặc stLUNA, phần thưởng cho Stake wETH hoặc DAI tại Olympus là OHM , vẫn rất rủi ro vì giá OHM phụ thuộc nhiều vào các yếu tố thị trường.

Tóm tắt

Tuy nhiên, trong giai đoạn đầu, Olympus DAO dẫn đầu dự án với mô hình (3,3) yêu cầu người dùng tham gia cùng nhau trong việc đặt cược và sẽ chỉ có ý nghĩa nếu không có kẻ nổi loạn nào trong số tất cả các Nhà phát triển OHM.

Do đó, càng khó tạo ra một xu hướng năng động và cân bằng trong một thị trường tiền điện tử luôn thay đổi. Và những người dùng muốn có APY cao cần phải chấp nhận rủi ro cao hơn.

Ngày và Tác giả: Tháng 3 năm 2022, Vincy,

Nguồn dữ liệu: Bảng điều khiển Olympus DAO của Olympus phân tích dấu chân

Phần này được đóng góp bởi cộng đồng Footprint Analytics.

Cộng đồng Dấu chân là nơi mà những người đam mê dữ liệu và tiền điện tử trên toàn thế giới giúp nhau hiểu và có được những hiểu biết sâu sắc về Web3, metaverse, DeFi, GameFi hoặc bất kỳ lĩnh vực nào khác trong thế giới blockchain non trẻ. Tại đây, bạn sẽ tìm thấy những tiếng nói tích cực, đa dạng hỗ trợ lẫn nhau và thúc đẩy cộng đồng tiến lên.

Phân tích dấu chân là gì?

Footprint Analytics là một nền tảng phân tích tất cả trong một để trực quan hóa dữ liệu blockchain và khám phá thông tin chi tiết. Nó làm sạch và tích hợp dữ liệu trên giao dịch để người dùng ở bất kỳ cấp độ kinh nghiệm nào đều có thể nhanh chóng bắt đầu nghiên cứu Token, dự án và giao thức. Với hơn một nghìn mẫu bảng điều khiển cộng với giao diện kéo và thả, bất kỳ ai cũng có thể tạo biểu đồ tùy chỉnh của riêng mình trong vài phút. Khám phá dữ liệu blockchain và đầu tư thông minh hơn với Footprint.