Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
80 
Hệ sinh thái stablecoin đã phát triển đáng kể trong những năm qua, với các quy định và mô hình mới đang định hình bối cảnh.
Sự trỗi dậy của các loại tiền kỹ thuật số, được minh họa bằng Bitcoin (BTC), đã mang lại sự thay đổi đột phá trong bối cảnh tài chính.
Tuy nhiên, nó cũng làm sáng tỏ một thách thức quan trọng: biến động giá cả. Bitcoin và nhiều loại tiền điện tử ban đầu khác có biến động giá cực lớn, khiến chúng khó sử dụng cho các giao dịch hàng ngày hoặc như một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy.
Người dùng nhận thấy sự cần thiết của sự ổn định khi giao dịch với tài sản kỹ thuật số, đặc biệt khi tiến hành kinh doanh hoặc giữ tài sản trong thời gian dài. Nhu cầu ổn định này trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số đã mở đường cho sự phát triển của stablecoin.
Do đó, stablecoin ra đời nhằm giải quyết nhu cầu về giá trị ổn định và đáng tin cậy trong không gian tiền kỹ thuật số, sử dụng nhiều chiến lược khác nhau như gắn tài sản với tiền tệ hoặc hàng hóa và cơ chế thuật toán để đạt được sự ổn định.
Stablecoin có hai loại chính, loại đầu tiên là stablecoin được thế chấp, như Tether (USDT), được hỗ trợ bởi các tài sản trong thế giới thực như tiền tệ hoặc hàng hóa, với mỗi Token được liên kết với một tài sản cụ thể để duy trì sự ổn định.
Loại thứ hai là stablecoin thuật toán, chẳng hạn như Dai (DAI) từ MakerDAO, không dựa vào tài sản thế chấp vật chất mà thay vào đó sử dụng các hợp đồng và thuật toán thông minh để quản lý cung và cầu, cố gắng giữ giá ổn định thông qua quản trị phi tập trung và quy trình tự động.
Những stablecoin này kể từ đó đã trở thành thành phần không thể thiếu của hệ sinh thái tiền điện tử, cho phép các giao dịch kỹ thuật số an toàn và ổn định, đồng thời mở ra những khả năng mới cho đổi mới tài chính. Dưới đây là cái nhìn sâu hơn về một số stablecoin hàng đầu, cách chúng hình thành và vị trí hiện tại của chúng.
Sự ra đời của stablecoin
Dây buộc (2014)
USDT ra mắt vào năm 2014 dưới dạng tiền điện tử được tạo ra để thu hẹp khoảng cách giữa tiền tệ truyền thống và hệ sinh thái tiền kỹ thuật số. Nó được thành lập bởi Tether, với Jan Ludovicus van der Velde làm Giám đốc điều hành.
USDT được ra mắt trong thời điểm thị trường tiền điện tử đang tăng trưởng nhanh chóng nhưng thiếu một loại tiền kỹ thuật số được hỗ trợ bằng tài sản ổn định.
Điểm bán hàng độc nhất của nó là việc neo giá vào đồng đô la Mỹ. Mỗi Token USDT được thiết kế để đại diện cho một đô la Mỹ.
USDT đã sớm phải đối mặt với những tranh cãi và hoài nghi. Một mối quan tâm chính là liệu Tether có giữ lượng dự trữ đô la mà họ tuyên bố để hỗ trợ cho token của mình hay không. Hoạt động tài chính không rõ ràng của công ty và việc thiếu kiểm toán thường xuyên đã làm dấy lên nghi ngờ trong cộng đồng tiền điện tử. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, Tether đã công bố thông tin về lượng dự trữ của mình.
Tether tuyên bố sẽ giữ đủ lượng dự trữ để duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la, hỗ trợ mọi USDT đang lưu hành. Việc gắn chặt với tiền pháp định này nhằm mục đích cung cấp cho người dùng một loại tiền kỹ thuật số ổn định và đáng tin cậy cho các tình huống sử dụng khác nhau, bao gồm giao dịch và chuyển tiền.
Theo phân tích dự trữ đầy đủ vào năm 2023, Tether được hỗ trợ bằng tiền mặt, các khoản vay có bảo đảm tương đương tiền mặt, trái phiếu doanh nghiệp và các khoản đầu tư khác, bao gồm cả token kỹ thuật số.
Người phát ngôn của Tether nói với Cointelegraph, báo cáo đảm bảo quý 2 năm 2023 của Tether nêu bật chiến lược đầu tư thận trọng của chúng tôi. Chúng tôi có 85% tiền mặt và các khoản tương đương tiền, khoảng 72,5 tỷ USD trong Kho bạc Hoa Kỳ, cùng với các giữ nhỏ hơn về tài sản như vàng và Bitcoin. Chúng tôi đang dần dần loại bỏ các khoản vay có bảo đảm khỏi nguồn dự trữ của mình. Quý trước, chúng tôi đã bổ sung thêm 850 triệu USD vào khoản dự trữ vượt mức của mình, tổng cộng khoảng 3,3 tỷ USD, tiếp tục giữ sự ổn định của Tether.
Tuy nhiên, vai trò của Tether trong thị trường tiền điện tử vẫn thu hút sự chú ý. Nó đã được sử dụng rộng rãi để chuyển giá trị giữa các nền tảng giao dịch tiền điện tử khác nhau, cho phép các nhà đầu tư tránh sử dụng các hệ thống ngân hàng truyền thống. Một số nhà phê bình cáo buộc rằng Tether đã được sử dụng để thao túng giá tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, bằng cách tạo ra nhu cầu tổng hợp.
Bất chấp những tranh cãi này, Tether vẫn là một trong những loại stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất trong hệ sinh thái tiền điện tử, đóng vai trò là công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư và nhà đầu tư điều hướng các thị trường tiền điện tử đầy biến động.
Đại (2017)
DAI là một stablecoin phi tập trung hoạt động trong hệ sinh thái blockchain Ethereum. Nó được tạo ra bởi dự án MakerDAO, được thành lập vào năm 2014 với mục tiêu thiết lập một giải pháp stablecoin phi tập trung và thuật toán.
Dai không được hỗ trợ bởi dự trữ tiền tệ pháp định. Thay vào đó, Dai được thế chấp bằng nhiều loại tiền điện tử, chủ yếu là Ether (ETH), loại tiền mà người dùng khóa trong một hợp đồng thông minh được gọi là vị thế nợ thế chấp (CDP).
Người dùng muốn tạo Dai gửi một lượng Ethereum nhất định vào CDP và sau đó tạo Token DAI dựa trên giá trị tài sản thế chấp. Sau đó, người dùng có thể sử dụng các Token DAI này làm phương tiện ổn định cho nền tảng giao dịch hoặc kho lưu trữ giá trị.
Gần đây: Gây quỹ khủng bố: Liệu tiền điện tử có thực sự đáng trách?
Để đảm bảo tính ổn định của Dai, hệ thống MakerDAO giám sát giá trị tài sản thế chấp trong CDP. Nếu giá trị của tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng giữ được chỉ định (được gọi là tỷ lệ bán tháo), hệ thống có thể tự động bán tài sản thế chấp để mua lại Token Dai và ổn định giá trị của nó.
Ngoài ra, cơ chế ổn định của Dai đã phát triển theo thời gian. Ngoài Ethereum, MakerDAO đã giới thiệu Dai đa tài sản (MCD), cho phép người dùng thế chấp nhiều loại tài sản hơn, đa dạng hóa hơn nữa hệ thống và giảm sự phụ thuộc vào một loại tiền điện tử duy nhất. Sự phát triển này đã giúp Dai trở nên kiên cường hơn và thích ứng với những thay đổi của thị trường.
Đồng xu USD (2018)
USD Coin (USDC) được ra mắt vào tháng 9 năm 2018 dưới dạng liên doanh giữa hai công ty tiền điện tử nổi tiếng là Circle và Coinbase. Stablecoin này cũng được quản lý bởi Centre, một tập đoàn do hai công ty đồng sáng lập.
Tuy nhiên, Circle và Coinbase đã giải thể Centre, nhóm chịu trách nhiệm giám sát USDC kể từ năm 2018, vào tháng 8 năm 2023. Do đó, Circle được trao quyền quản lý duy nhất USDC.
Đồng xu này tạm thời mất tỷ lệ 1:1 với đồng đô la Mỹ vào tháng 3 năm 2023 khi Ngân hàng Thung lũng Silicon, nơi Circle nắm giữ 3,3 tỷ USD dự trữ tiền tệ, sụp đổ do khủng hoảng thanh khoản. bất chấp việc đồng xu này nhanh chóng giảm xuống còn 0,87 đô la, nhưng Circle sau đó đã xác nhận rằng họ có thể rút dự trữ khỏi SVB, khôi phục tỷ lệ 1:1, nhưng không phải là không ảnh hưởng đến niềm tin của người dùng.
Mục đích chính của USDC là cung cấp đại diện kỹ thuật số của đồng đô la Mỹ, giúp người dùng giao dịch dễ dàng hơn trong không gian tiền điện tử đồng thời tránh sự biến động giá liên quan đến các loại tiền điện tử khác như Bitcoin hoặc Ethereum. Mỗi Token USDC có nghĩa là được hỗ trợ bởi một lượng đô la dự trữ tương ứng, được kiểm toán thường xuyên để duy trì tính minh bạch và tin cậy trong hệ sinh thái.
USDC hoạt động trên blockchain Ethereum dưới dạng Token ERC-20. Tuy nhiên, kể từ đó nó đã mở rộng sang các blockchain khác như Alogrand, Stellar, Base và Optimism để tăng khả năng mở rộng và giảm chi phí giao dịch. Khả năng tương tác này đã mở rộng các tình huống sử dụng của nó ngoài mạng Ethereum, giúp nhiều người dùng và ứng dụng có thể truy cập được nó.
Trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung (DeFi), USDC được sử dụng theo nhiều cách. Đầu tiên, nó hoạt động như một nguồn thanh khoản trong nền tảng giao dịch phi tập trung như Uniswap và Curve. Người dùng cung cấp USDC cho các nền tảng này, trở thành nhà cung cấp thanh khoản và kiếm một phần phí giao dịch do các Pool này tạo ra. Điều này mang lại một cách để tạo thu nhập thụ động từ việc giữ USDC.
Ngoài ra, USDC có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay trên các nền tảng cho vay DeFi như Compound và Aave. Người dùng khóa tài sản USDC của họ làm tài sản thế chấp, cho phép họ vay các loại tiền điện tử hoặc stablecoin khác. Điều này cho phép đòn bẩy và thanh khoản mà không cần qua trung gian truyền thống, đồng thời nó cũng cho phép người dùng kiếm lãi từ khoản tiền gửi USDC của họ trong khi sử dụng chúng làm tài sản thế chấp.
Hơn nữa, những người đam mê DeFi thường tham gia canh tác năng suất và Stake bằng cách sử dụng USDC. Bằng cách tham gia Pool thanh khoản hoặc Đặt cược Token USDC của họ, người dùng có thể nhận được phần thưởng, thường ở dạng Token quản trị hoặc tiền lãi.
TrueUSD (2018)
TrueUSD (TUSD) được phát hành vào tháng 3 năm 2018 bởi TrustToken, một công ty công nghệ blockchain tập trung vào việc tạo ra các token được hỗ trợ bằng tài sản.
Đồng xu này đã dao động từ mức tỷ giá 1:1 sang đồng đô la ở một số thời điểm, một trong những sự cố gần đây là khi Prime Trust, một đối tác công nghệ của stablecoin, thông báo rằng họ đang tạm dừng hoạt động đúc tiền TUSD.
Announcement:
— TrueUSD (@tusdio) June 10, 2023
TUSD mints via Prime Trust are paused for further notification.
Thanks for your understanding and we are sorry for any inconvenience. Please contact support@trueusd.com for any further questions.
Vào tháng 10 năm 2023, dự án bị chỉ trích do một trong những nhà cung cấp bên thứ ba bị hack có khả năng xâm phạm dữ liệu Biết khách hàng của bạn của người dùng TUSD. TrueUSD nhanh chóng lưu ý rằng bản thân các khoản dự trữ được đảm bảo an toàn và không bao giờ gặp rủi ro.
TrueUSD thường được sử dụng trong giao dịch và đầu tư tiền điện tử như một cách để gửi tiền khi thị trường biến động, mang đến cho các nhà đầu tư một nơi trú ẩn an toàn khỏi biến động giá tiền điện tử.
Binance USD (2019)
Binance USD (BUSD) là một loại tiền ổn định có thế chấp được phát hành bởi Binance, một trong những nền tảng giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Nó được giới thiệu vào thị trường tiền điện tử vào tháng 9 năm 2019.
Giá trị của BUSD dự kiến sẽ duy trì ở mức gần 1:1 với đồng đô la Mỹ, nghĩa là 1 BUSD đang được định giá cao tương đương với 1 đô la Mỹ. Để đạt được sự ổn định này, Binance giữ lượng đô la Mỹ dự trữ tương đương để hỗ trợ cho token BUSD đang lưu hành.
Khoản dự trữ này được test thường xuyên để đảm bảo rằng nó phù hợp với tổng nguồn cung BUSD, do đó duy trì tỷ giá đồng xu với đồng đô la Mỹ. Sự minh bạch và hỗ trợ tài sản này là điều cần thiết để tạo niềm tin cho người dùng và nhà đầu tư.
BUSD có thể được sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau trong không gian tiền điện tử. các nhà đầu tư thường sử dụng nó như một phương tiện ổn định để gửi tiền khi họ muốn tạm thời thoát khỏi các vị thế tiền điện tử không ổn định. Nó cũng được sử dụng trong các cặp giao dịch trên Binance và nền tảng giao dịch khác, cho phép các nhà đầu tư vào và ra khỏi vị thế một cách dễ dàng.
Hơn nữa, BUSD đã tìm thấy các ứng dụng bên ngoài thế giới giao dịch. Nó thường được sử dụng trong các nền tảng tài chính phi tập trung và các giao thức canh tác lợi nhuận như PancakeSwap như một tài sản ổn định để cung cấp thanh khoản hoặc thế chấp cho các khoản vay. Tuy nhiên, gần đây, Binance đã bắt đầu ngừng hỗ trợ cho stablecoin BUSD và có kế hoạch ngừng hoàn toàn hỗ trợ cho BUSD vào năm 2024.
Quyết định này được đưa ra do nhà phát hành Paxos đã được Bộ Dịch vụ Tài chính New York yêu cầu ngừng việc đúc BUSD.
TerraUSD (2020)
TerraClassicUSD (USTC) — trước đây gọi là TerraUSD (UST) — là một stablecoin được phát hành vào năm 2018, được ổn định về mặt thuật toán thay vì được hỗ trợ bởi một khoản dự trữ tài sản truyền thống như stablecoin được thế chấp bằng tiền pháp định.
USTC nổi bật nhờ hoạt động trên một cơ chế thuật toán độc đáo sử dụng các biện pháp khuyến khích và không khuyến khích để giữ giá trị của nó ở mức gần 1 đô la. Một trong những tính năng chính của USTC là sử dụng Luna (LUNA), tiền điện tử gốc của blockchain Terra, làm tài sản thế chấp.
Khi giá USTC lệch khỏi mục tiêu 1 USD, một cơ chế được gọi là Dự trữ ổn định Terra đã ra đời. Nếu TerraUSD được giao dịch trên 1 USD, người dùng có thể đúc TerraUSD mới bằng cách khóa Luna làm tài sản thế chấp. Ngược lại, khi TerraUSD giao dịch dưới $1 USD, người dùng có thể đổi nó lấy Luna để kiếm lời, cân bằng cung và cầu một cách hiệu quả để đưa giá trở lại mục tiêu.
Vào ngày 7 tháng 5 năm 2022, USTC đã giảm giá trị khỏi đồng đô la sau khi một loạt giao dịch lợi dụng Pool nông trên nền tảng giao dịch phi tập trung 3Pool, khiến đồng tiền này mất giá trị so với đồng đô la.
Những nỗ lực khôi phục lại cái chốt có hiệu quả trong thời gian ngắn nhưng cuối cùng không thành công. Trong cùng thời gian, token bổ sung LUNA, ban đầu được dự định mang lại sự ổn định về giá cho UST, đã phải chịu một xu hướng giảm đáng kể, giảm mạnh từ 80 USD xuống 0,005 USD.
Ngày hôm sau, 25 tháng 5, những người xác nhận mạng Terra đã bỏ phiếu ủng hộ đề xuất mang tính chuyển đổi do Do Kwon, một trong những người đồng sáng lập dự án trình bày. Đề xuất này nhằm mục đích khởi chạy một blockchain mới có tên Terra 2.0, đáng chú ý là sẽ loại trừ thành phần stablecoin.
Theo kế hoạch này, những công ty giữ trước đây của LUNA và UST sẽ nhận được token gốc blockchain mới, Terra (LUNA2), dựa trên số lượng token mà họ nắm giữ. Quá trình chuyển đổi này nhằm mục đích hiệu chỉnh lại hệ sinh thái Terra và đa dạng hóa các dịch vụ của nó.
Điều quan trọng là, blockchain Terra ban đầu sẽ tiếp tục hoạt động theo thời hạn mua dài hạn Terra 2.0 và Token của nó sẽ được đổi tên thành Luna Classic (LUNC), trong khi TerraUSD được đổi tên thành TerraClassicUSD hoặc USTC.
Nhìn chung, câu chuyện này đặt ra câu hỏi về tính thực tế và tính ổn định của các stablecoin được cân bằng về mặt thuật toán, khi niềm tin của người dùng vào các hệ sinh thái như vậy và 50 tỷ USD giá trị đã bốc hơi.
Bối cảnh phát triển của các dự án stablecoin
Những thay đổi về quy định là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến bối cảnh của stablecoin. Các chính phủ và cơ quan quản lý đang ngày càng xem xét kỹ lưỡng các stablecoin do lo ngại về sự ổn định tài chính, bảo vệ người tiêu dùng và tuân thủ Chống rửa tiền (AML). Vào tháng 10, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Michelle Bowman đã lập luận chống lại việc sử dụng stablecoin do mức độ quản lý thấp.
Một số quốc gia đang tích cực nghiên cứu các khuôn khổ pháp lý để giải quyết việc phát hành và sử dụng stablecoin trong phạm vi quyền hạn của họ. Các quy định này có thể yêu cầu các nhà phát hành stablecoin tuân thủ các yêu cầu báo cáo và dự trữ cụ thể. Ví dụ: Singapore yêu cầu stablecoin phải duy trì vốn cơ bản tối thiểu và tài sản lưu động để giảm nguy cơ mất khả năng thanh toán.
Vào tháng 7, Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB), cơ quan giám sát và đưa ra các quy định liên quan đến hệ thống tài chính toàn cầu, đã đưa ra một đề xuất quản lý tiền điện tử. FSB đề nghị các tổ chức phát hành stablecoin toàn cầu thành lập một cơ quan quản trị và tỷ lệ tài sản dự trữ tối thiểu được đặt ở mức 1:1 trừ khi tổ chức phát hành phải tuân theo các yêu cầu an toàn đầy đủ như tiêu chuẩn ngân hàng thương mại.
Bản thân các dự án Stablecoin cũng đang phát triển cùng với sự thay đổi của các điều kiện kinh tế và pháp lý.
Sự cạnh tranh giữa các dự án stablecoin đã làm tăng tính minh bạch, với nhiều tổ chức phát hành cung cấp báo cáo kiểm toán và chứng thực thường xuyên để chứng minh sự hỗ trợ và ổn định tài sản của họ. Khả năng tương tác chuỗi chéo cũng là một xu hướng tăng trưởng, cho phép stablecoin di chuyển liền mạch giữa các mạng blockchain.
Người phát ngôn của Tether cho biết, Những lợi thế và thách thức tiềm tàng của việc stablecoin di chuyển liền mạch giữa các mạng blockchain khác nhau là rất đáng kể […] Khả năng này nâng cao khả năng tương tác, cho phép người dùng giao dịch trên nhiều hệ sinh thái khác nhau, thúc đẩy không gian blockchain được kết nối nhiều hơn. Ngoài ra, nó cấp quyền truy cập vào các tính năng và ứng dụng độc đáo trên các blockchain khác nhau, cho phép người dùng tận dụng điểm mạnh của từng mạng cho các tình huống sử dụng cụ thể.
Tạp chí: Đặt lại Ethereum: Đổi mới blockchain hay ngôi nhà thẻ nguy hiểm?
DeFi là một ngành khác mà stablecoin đang ngày càng phổ biến. Flex Yang, người sáng lập Hope.money, một giao thức stablecoin được hỗ trợ bởi các quỹ dự trữ gốc tiền điện tử, nói với Cointelegraph rằng Stablecoin cũng đóng một vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi, cho phép người dùng tham gia cho vay, đi vay, giao dịch và kiếm lãi mà không cần phải tiếp xúc với các rủi ro. sự biến động của các loại tiền điện tử khác. Ví dụ: Đặt cọc USDT trong một năm có thể mang lại lợi nhuận hàng năm khoảng 6%.
Stablecoin cũng cho phép canh tác lợi nhuận và cung cấp thanh khoản trong DeFi. Người dùng có thể cung cấp tính thanh khoản cho nền tảng giao dịch phi tập trung và các nhà tạo lập thị trường tự động bằng cách ghép nối stablecoin với các loại tiền điện tử khác. Quá trình này, được gọi là cung cấp thanh khoản, cho phép người dùng kiếm được phí và ưu đãi trong khi vẫn duy trì sự ổn định cho tài sản của họ.
Vì stablecoin đóng một vai trò quan trọng trong bối cảnh tài chính và tiền điện tử rộng lớn hơn, nên mong đợi sự đổi mới, hợp tác liên tục và khả năng thích ứng với động lực thị trường.
Theo CoinTelegraph
|
|
Tags: Stablecoin, Tether, USD Coin, TrueUSD, Terra,
