Bảng tỷ giá 
Bạn đang ở:
81 
Sau các giai đoạn bùng nổ và phá sản nghiêm trọng, làm thế nào chúng ta có thể đánh giá tầm quan trọng của tài sản dựa trên blockchain? Liệu chúng có ảnh hưởng đến cuộc sống hàng ngày hay vẫn nằm ngoài lề của sự ngăn chặn theo quy định?
Trên hết, người ta phải lưu ý rằng tài sản kỹ thuật số đại diện cho bước tiến hóa tiếp theo do Internet mang lại. World Wide Web chia sẻ thông tin phi tập trung, khiến những người gác cổng trở thành những điểm xung đột dư thừa.
Tương tự như vậy, công nghệ blockchain đã phi tập trung hóa các tài sản tài chính hoặc đang trong quá trình thực hiện việc đó.
Tiềm năng của Blockchain và tài sản kỹ thuật số
Từ xa xưa, vấn đề cốt lõi của tài chính xoay quanh các phương pháp hạch toán tài sản. Chính phủ hoặc ngân hàng có trách nhiệm lưu giữ hồ sơ về người sở hữu tài sản nào và ai chuyển giao tài sản đó cho ai.
Phương pháp này trở nên cố thủ khi không có giải pháp thay thế, khiến tiền trở thành đối tượng bị thao túng, làm xói mòn tiềm năng tiết kiệm và buộc người tiêu dùng phải tìm kiếm các cơ chế thay thế để tiết kiệm sức mua của họ. Một trong những biểu hiện ăn mòn này là đặt mục tiêu lạm phát ở mức 2% mà không thể giải thích lý do đằng sau nó một cách mạch lạc.
Wow. This clip is amazing.
Powell is asked “why is 2% the inflation target?”
His answer sounds like it was written by Kamala Harris.
— Chris Blec (@ChrisBlec) August 10, 2023
Bitcoin đã vượt qua rào cản lịch sử này với tư cách là một sản phẩm của blockchain sổ cái được phân phối công khai. Sự kết hợp giữa sổ cái phân tán và mạng xác minh/khai thác ngang hàng đã khiến Bitcoin trở thành tiên phong của một hệ thống tài chính phi tập trung, không cần cấp phép thực sự.
Mọi thứ khác tiếp theo đều được xây dựng dựa trên ý tưởng này. Về cốt lõi, Token BTC là một hợp đồng thông minh, giao tiếp với các hợp đồng thông minh khác, tính xác thực của chúng được bảo đảm bởi mạng blockchain. Đổi lại, mọi logic hiện có đều có thể được mã hóa và bảo mật trên các blockchain khác bằng cách sử dụng các kỹ thuật xác thực tương tự:
- cho vay và vay: Aave, Tài chính phức hợp, Maker, Solend
- Nền tảng giao dịch tài sản: Uniswap, Sushiswap, Curve, dYdX
- Play-to-earn chơi game: Axie Infinity, Splinterlands, Gods Unchained
- Token không thể thay thế (NFT): từ tác phẩm nghệ thuật, album âm thanh và bất động sản cho đến sách điện tử
- Sản phẩm bảo hiểm vi mô dành cho người không có tài khoản ngân hàng: Nexus Mutual, Solace, InsurAce
Chủ đề chung là blockchain cho phép thể hiện sự giàu có ở dạng token hóa có thể được truy cập mà không cần sự can thiệp của bên thứ ba. Cùng với việc mua vào thị trường chứng khoán trong dài hạn, một thị trường tiền điện tử không được phép đã xuất hiện, với tất cả những lợi ích và sai sót của nó. Trong quá trình chuyển đổi giữa TradFi và DeFi, stablecoin đã tỏ ra đặc biệt phổ biến.
Được gắn với giá trị tiền tệ fiat, các token này sẵn sàng trở thành nguồn cầu chính cho khoản nợ chính phủ kiếm tiền từ kho bạc Hoa Kỳ. Hiện tại, các stablecoin lớn nhất, USD Coin (USDC) và Tether (USDT), đã hỗ trợ token của họ bằng hàng tỷ USD trong kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ. Đồng tiền ổn định mới nhất, PayPal USD (PYUSD), cũng làm điều tương tự.
Giá trị của tài sản được mã hóa sau đó sẽ trở thành một phần mở rộng của hệ thống ngân hàng trung ương hiện tại, như Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell đã lưu ý vào tháng 6 năm 2023:
Chúng tôi coi stablecoin thanh toán là một dạng tiền và ở tất cả các nền kinh tế tiên tiến, nguồn đáng tin cậy cuối cùng về tiền là ngân hàng trung ương.
Tương tự như vậy, bằng chứng về sức mạnh của hợp đồng thông minh được thể hiện thông qua các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) sắp ra mắt. Câu hỏi đặt ra không phải là liệu cuộc cách mạng blockchain có thất bại hay không mà là nó sẽ diễn ra dưới hình thức nào.
Khi cuộc thảo luận xung quanh quỹ đạo tương lai của tài sản kỹ thuật số ngày càng sâu sắc, nhiều nhà đầu tư nhận thấy cần phải quản lý các cam kết toàn thời gian mua bán dài hạn trong ngày để luôn dẫn đầu, nêu bật sự phát triển nhanh chóng và chiều sâu của bối cảnh tài chính ngày nay.
Liệu các tài sản kỹ thuật số phi tập trung và không cần cấp phép có bị ngăn chặn để nhường chỗ cho các tài sản kỹ thuật số tập trung và được cấp phép không? Liệu việc đánh thuế không chính thức do lạm phát có tiếp tục không bị cản trở? Liệu các hợp đồng thông minh ở dạng CBDC có chuyển hóa được ngoài các công cụ thanh toán đơn thuần thành một thứ khác không?
Đây là bối cảnh quyền lực hiện tại của tài chính toàn cầu. Làm cho hệ thống ngân hàng trở nên dư thừa, cả trung ương lẫn thương mại, không thể không có xung đột. Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) hiện tại Gary Gensler là minh chứng rõ nhất cho sự xung đột đó.
Chủ tịch SEC Gary Gensler Cách tiếp cận
Sau sự phát triển của blockchain (r), hai loại xung đột đã xuất hiện:
- Lũ tài sản kỹ thuật số
- Phản ứng ngược của TradFi
Ma sát này cọ xát với nhau, hay chính xác hơn là truyền vào lực kia.
Khi thứ gì đó có tính chất kỹ thuật số, không cần cấp phép khởi động, việc sao chép sẽ trở nên dễ dàng. Nhưng việc sao chép đó thường đi kèm với một thủ đoạn lừa đảo, lừa đảo. Trong làn sương mù của hàng nghìn altcoin và các vụ lừa đảo/khai thác tiền điện tử không ngừng diễn ra sau đó, một câu chuyện hợp lý đã xuất hiện:
Loại tài sản này đầy rẫy gian lận, lừa đảo và lạm dụng trong một số ứng dụng. Chúng tôi cần các cơ quan quốc hội bổ sung để ngăn chặn các giao dịch, sản phẩm và nền tảng rơi vào tình trạng vi phạm quy định. Gary Gensler, Chủ tịch SEC, vào tháng 8 năm 2021
Đã làm việc được ba tháng, điều này tạo tiền đề cho giao diện DeFi với TradFi. Tại Diễn đàn Bảo mật Aspen vào tháng đó, Gensler đã đặt nền móng cho việc chống lại loại tài sản kỹ thuật số mới. Điều thú vị là anh ấy đã mở đầu bài phát biểu của mình bằng cách ghi nhận đóng góp lịch sử của Satoshi Nakamoto:
Nhưng Nakamoto đã giải được hai câu đố đeo bám các nhà mật mã học và các chuyên gia công nghệ khác trong vài thập kỷ kể từ buổi bình minh của Internet. Đầu tiên là làm thế nào để di chuyển một thứ gì đó có giá trị trên internet mà không cần qua trung gian trung tâm…
…Và di chuyển thứ gì đó có giá trị trên internet mà không cần qua trung gian trung tâm và các vấn đề liên quan, làm cách nào để ngăn chặn cái gọi là chi tiêu gấp đôi của Token kỹ thuật số có giá trị đó.
Tuy nhiên, để đặt lĩnh vực token hóa mới nổi dưới sự quản lý của liên bang, Gensler đã coi nó như một mối đe dọa đối với an ninh quốc gia. Một liên quan đến rửa tiền, tuân thủ thuế, trừng phạt. Giải pháp của Gensler là thực thi Đạo luật Công ty Đầu tư để chỉ định gần như tất cả các loại tiền điện tử là chứng khoán có hiệu lực hồi tố.
Chà, về cơ bản nó là sự mong đợi lợi nhuận từ nỗ lực của nhà tài trợ hoặc những người khác, v.v. Và điều đó còn tùy thuộc vào thực tế và hoàn cảnh, nhưng đó là câu chuyện của rất nhiều trường hợp như vậy.
Không có bất kỳ luật nào về tiền điện tử, SEC đã ra phán quyết thực thi dựa trên cơ sở đó. Khung Gensler đã khởi động với Coinbase. Một tháng sau bài phát biểu của Aspen, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong đã công khai đặt câu hỏi về hành vi của SEC.
Nghị sĩ Tom Emmer, Chủ tịch Hạ viện Ngay sau đó, cùng với Warren Davidson, Emmer đã đưa ra Đạo luật Ổn định SEC nhằm loại bỏ Gary Gensler sau hàng loạt hành vi lạm dụng kéo dài của anh ta. Ngoài việc thay thế Gensler, đạo luật này sẽ giới hạn các ủy viên chỉ có ba ghế cho mỗi đảng chính trị tại bất kỳ thời điểm nào. Về mặt mục đích, điều này sẽ ngăn chặn việc đưa các chương trình nghị sự chính trị vào hoạt động của SEC.
Trong khi đó, khi SEC lấp đầy khoảng trống lập pháp, cơ quan giám sát đã phải chịu sự phản đối nghiêm trọng về mặt pháp lý. Thất bại pháp lý mới nhất đến từ việc thẩm phán liên bang từ chối kháng cáo của SEC trong vụ việc mang tính bước ngoặt của Ripple Labs khẳng định XRP không phải là chứng khoán.
Nếu tình hình chuyển sang hướng khác, SEC sẽ mở rộng đáng kể thời gian của mình để hạn chế loại tài sản kỹ thuật số. Hơn nữa, cơ quan này đã thua kiện trước Grayscale Investments liên quan đến việc từ chối chuyển đổi Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành ETF.
Việc SEC từ chối phê duyệt một Bitcoin ETF duy nhất là một tín hiệu khác về hành động thiếu thiện chí. Người ta đã suy đoán rằng việc hợp pháp hóa Bitcoin theo cách này sẽ mở ra các dòng vốn quá lớn trước khi lĩnh vực kỹ thuật số nằm dưới sự giám sát chặt chẽ hơn của liên bang.
Một tín hiệu khác đến từ vụ lừa đảo tiền điện tử FTX lịch sử liên quan đến Sam Bankman-Fried (SBF). Cựu CEO bị giam giữ đã gặp Gensler nhiều lần nhưng không nhận thấy bất kỳ dấu hiệu đỏ nào. Nghị sĩ Tom Emmer cho rằng đây có thể là một âm mưu nhằm đưa FTX trở thành nhà tạo lập thị trường thống trị được chỉ định trong không gian tiền điện tử.
@GOPMainityWhip (x.com) Mối liên hệ ở đó hiện chỉ mang tính tình huống, dựa trên việc Gary Gensler làm giảng viên MIT dưới sự hướng dẫn của Glenn Ellison. Ông là cha của Caroline Ellison, đối tác cũ của SBF và Giám đốc điều hành của Alameda Research.
Alameda đóng vai trò là quỹ đen cho FTX để phân bổ tài sản của khách hàng. Caroline Ellison đã nhận tội bảy tội danh lừa đảo vào tháng 12 năm 2022. Người ta suy đoán rằng sự hợp tác của cô ấy sẽ đảm bảo sự kết án của SBF trong phiên tòa sắp tới.
Đồng thuận lưỡng đảng vẫn thành hiện thực
Bất kể mọi người nhìn nhận hành vi của SEC như thế nào cho đến nay, cơ quan này đã hành động mà không có bất kỳ luật pháp nào về tiền điện tử, tích cực hay tiêu cực. Do đó, để ổn định thị trường tiền điện tử lâu dài với các quy tắc tham gia rõ ràng, cần phải có nỗ lực của lưỡng đảng.
Điều này xuất phát từ Dự án Đổi mới Blockchain lưỡng đảng (BBIP). Tổ chức phi lợi nhuận này do Nghị sĩ Tom Emmer (R-MN) và Nghị sĩ Darren Soto (D-FL) đồng chủ trì.
BBIP nhằm mục đích vừa đào tạo các nhà lập pháp vừa xây dựng một khuôn khổ pháp lý hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghiệp blockchain ở Hoa Kỳ. Công việc BBIP đã dẫn đến nhiều đề xuất dự luật:
- Đạo luật phân loại Token (HR 7081)
- Đạo luật nghiên cứu và phát triển Blockchain (HR 5437)
- Đạo luật đảm bảo quy định về Blockchain (HR 4337)
- Đạo luật minh bạch quản lý tài sản kỹ thuật số (HR 4214)
- Đạo luật LỰA CHỌN Tài chính (HR 10)
Tuy nhiên, vì không có dự luật nào được thông qua thành luật nên không rõ liệu giáo dục có phải là yếu tố quyết định trong luật về tiền điện tử hay đó là vấn đề thời gian và chính trị.
Hậu quả của việc quản lý quá mức
Có thể nói rằng các nhà lập pháp Hoa Kỳ đã chậm trễ trong việc đặt ra các quy tắc cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số. Khi SEC nắm quyền điều hành, các trung tâm FinTech lâu đời, từ Singapore, Hồng Kông đến Abu Dhabi, đã tận dụng lợi thế này.
Điều này được minh họa rõ nhất với Vòng tròn phát hành stablecoin (USDC) có trụ sở tại Hoa Kỳ. Sau khi SEC buộc tội Binance vì nhiều hành vi vi phạm vào tháng 6, bao gồm cả giao dịch stablecoin Binance USD (BUSD), Giám đốc điều hành Circle, Jeremy Allaire, đã lập luận rằng stablecoin nên được miễn trừ khỏi hầu hết mọi thứ vì sự tấn công dữ dội của SEC về bảo mật:
SEC tuyên bố rằng Binance đã cung cấp và bán stablecoin cạnh tranh của mình dưới dạng chứng khoán chưa đăng ký, đặt ra những câu hỏi pháp lý nghiêm trọng ảnh hưởng đến tiền kỹ thuật số và nền kinh tế Hoa Kỳ một cách rộng rãi hơn. Vòng tròn amicus ngắn gọn cho SEC
Là đô la được token hóa, stablecoin là tài sản kỹ thuật số phổ biến nhất cho các giao dịch toàn cầu hàng ngày. Tuy nhiên, nhà phát hành Tether nước ngoài của USDT có mức vốn hóa lớn nhất ở mức 83,4 tỷ USD, trong đó 72,5 tỷ USD được hỗ trợ bởi kho bạc Hoa Kỳ. Con số này lớn hơn cả tổng hợp của toàn bộ các quốc gia, từ Mexico và Úc đến Tây Ban Nha và UAE.
Để so sánh, nhà phát hành USDC của Circle stablecoin có trụ sở tại Hoa Kỳ có vốn hóa thị trường khiêm tốn 25,2 tỷ USD.
Nói cách khác, một công ty nước ngoài sử dụng chính loại tiền tệ mà SEC đang gián tiếp bảo vệ làm cánh tay của hệ thống ngân hàng trung ương. Do đó, SEC đã tạo ra những điều kiện hạn chế đến mức việc chuyển toàn bộ ra nước ngoài là một lựa chọn tốt hơn so với việc được SEC bảo vệ thị trường vốn.
Nếu điều này tiếp tục, Hoa Kỳ sẵn sàng lật đổ thị trường tài sản kỹ thuật số thông qua sự kết hợp chết người giữa việc không hành động lập pháp và hành động quá mức về quy định.
Kết luận
Sự cường điệu về blockchain đã tạo ra vô số trò lừa đảo, nhưng nền tảng vẫn đứng vững. Điều này được chứng minh bằng ứng dụng blockchain/hợp đồng thông minh trong chính hệ thống ngân hàng trung ương và các CBDC sắp ra mắt.
Bởi vì sự phát triển của blockchain (r) đến từ khu vực tư nhân, dẫn đầu là Bitcoin, nên TradFi đã mất cảnh giác. Khi rõ ràng rằng tài sản kỹ thuật số chỉ sẵn sàng cho sự tăng trưởng, các cơ chế quản lý sẽ bắt đầu hoạt động.
Và họ có lý do chính đáng để làm như vậy, trong bối cảnh các vụ lừa đảo tiền điện tử thường xuyên xảy ra. Nhưng có rất ít bằng chứng cho thấy có sự bảo vệ có lợi từ quy định. Nếu có bất cứ điều gì, việc vi phạm quy định dường như đã khiến thị trường Hoa Kỳ trở nên quá nặng nề và rủi ro, càng đẩy tài sản kỹ thuật số vào vùng xám.
Hiện tại, thị trường kỹ thuật số Hoa Kỳ đang gặp khó khăn về độ sâu của nó, nhưng điều này có thể tồn tại được bao lâu cho đến khi lợi thế bị mất vĩnh viễn?
Bài đăng xuất hiện đầu tiên trên WebGiaCoin.
Theo Cryptoslate
|
|
Tags: Bài đăng của khách, Op-Ed, Quy định,
